Risikofri afkast: værdi, udvælgelse og beregningsmetoder
Risikofri afkast: værdi, udvælgelse og beregningsmetoder

Video: Risikofri afkast: værdi, udvælgelse og beregningsmetoder

Video: Risikofri afkast: værdi, udvælgelse og beregningsmetoder
Video: These Are The 20 Best Chicken Breeds for Meat 2024, Marts
Anonim

Den risikofrie forrentning er et højt specialiseret udtryk, der bruges inden for finansiering. Dette ord kaldes en sats, som angiver niveauet af rentabilitet, der kan opnås ved brug af et bestemt finansielt instrument.

Den risikofrie afkast af en obligation
Den risikofrie afkast af en obligation

Du skal forstå, at der i praksis ikke findes absolut risikofrie måder at øge kapitalen på. Ethvert forsøg på at investere for yderligere at generere indkomst bliver til en vis sandsynlighed for økonomiske tab. Eksperter anbefaler dog altid at beregne indsatsen uden at forsømme denne relativt enkle handling. Det opnåede resultat giver dig mulighed for at sammenligne flere finansielle instrumenter og blandt dem vælge det, der udgør den mindst mulige fare for investoren.

Funktioner ved indikatoren

Nu ved du, hvad det risikofrie afkast er. Det vil dog ikke være overflødigt at sætte sig ind i de nuancer, som dette udtryk rummer i sig selv.

Så potentielle investorer ønsker at vide det så præcist som muligt, når de indgår en aftaleniveauet af rentabilitet og risici, som projektet indebærer. For at bestemme disse indikatorer bruges nogle evalueringskriterier, som eksperter bruger diskonteringsrenten til, samt den direkte kapitaliseringsforhold.

Når hver af ovenstående indikatorer beregnes, tildeles den vigtigste rolle den risikofrie afkast. Til gengæld er den opdelt i ægte og national. Forskellen mellem de to slags er forholdsvis enkel. Det nationale risikofrie afkast tager højde for den aktuelle inflationsrate i staten, realen afspejler en koefficient, der tager højde for typiske typer investeringer, der har de laveste risici.

Centralbankens risikofrie afkast
Centralbankens risikofrie afkast

Hvordan er det egentlig?

Navnet "risikofri" vildleder nogle mennesker. Der skabes en illusion om, at der slet ikke er nogen risici. Dette er dog slet ikke tilfældet. Ethvert aktiv bærer visse risici. Statspapirer anses for at være de mindst risikable. Men selv de bærer en vis finansiel risiko forbundet med en ændring i kursen og nogle andre indikatorer.

Enhver investor investerer sine egne midler og forventer at skabe overskud i fremtiden. Ethvert finansielt instrument indebærer dog risici. Udtrykket "risikofri rente" blev opfundet for at estimere deres sandsynlighed.

Lad ikke navnet narre dig. Det finansielle marked er designet på en sådan måde, at enhver investering medfører mulighed for tab.

Meaning

RisikofriAfkastet er faktisk måske den vigtigste indikator, som investorer bruger til at træffe beslutninger. Baseret på denne indikator accepterer de transaktioner eller omvendt afviser de dem.

Den risikofrie afkast på en obligation giver dig mulighed for at estimere indkomstniveauet. For eksempel, hvis investeringsporteføljen giver et overskud, der ikke overstiger størrelsen af ovenstående indikator, kan det ikke kaldes effektivt. I en lignende situation vil en potentiel investor derfor højst sandsynligt nægte at lave en handel, der åbenlyst er urentabel for ham.

Når det kommer til investeringer, skal diskonteringsrenten tage højde for risikopræmien, samt den risikofrie afkastsats på obligationen, hvis værdi er svær at overvurdere. Dette udtryk forekommer ofte i moderne økonomi.

Værdien af den risikofrie afkast
Værdien af den risikofrie afkast

Hvad du skal vide?

Når det kommer til rentabilitet, er der mange parametre at overveje. Centralbankens risikofrie afkast er ikke den eneste.

I praksis er andre parametre ikke mindre vigtige, herunder følgende punkter:

  • Værdien af ejendom ejet af virksomheden.
  • Indkomstkarakteristika.
  • Funktioner ved vedhæftede filer.
  • Rabatsats.
  • Potentielle omkostninger.

Brug f.eks. en diskonteringsrente, og estimer den potentielle fortjeneste. Derudover spiller ovenstående indikator rollen som en slags indikator, der demonstrerereffektiviteten af finansielle investeringer. Dens hovedfunktion er at være i stand til at estimere det potentielle investeringsbeløb for at opnå det ønskede indkomstniveau.

Risikofrit afkast i Rusland
Risikofrit afkast i Rusland

Relevans

Den risikofrie forrentning bruges i beregningen for at reducere mulige risici. Du skal dog tænke realistisk og forstå, at det ikke vil være muligt helt at undgå dem.

Blandt risikofaktorerne er følgende:

  • uforudsete omstændigheder;
  • sandsynlighed for prisændringer i fremtiden;
  • politiske ændringer;
  • Rentejusteringer.

Ovenstående faktorer kan ingen forudsige på forhånd. Det er grunden til, at eksperter udvikler forskellige måder at minimere konsekvenserne af uforudsete omstændigheder eller endda eliminere dem. For eksempel, hvis der er mulighed for devaluering af obligationer, kan en investor sælge dem og drage fordel af denne transaktion. Hvis risikoen vurderes som ubetydelig, kan sådanne transaktioner undgås.

Udvalgskriterier

Før du beregner ovenstående indikator for en bestemt dato, skal du afklare, hvilke aktiver der vil blive diskuteret. Først og fremmest skal en potentiel investor klart forstå, hvilke finansielle instrumenter der har den mindste risiko.

Før du beregner den risikofrie kurs, skal du kontrollere aktivet i forhold til tre kriterier, som vil blive anført nedenfor:

  • Først og fremmest skal du bestemme potentialetafkast, som investoren vil kunne modtage i fremtiden.
  • Minimumsniveauet for risiko vedrørende tab af midler. Herunder i dette afsnit taler vi om uforudsete omstændigheder.
  • Saletid. Denne egenskab refererer til den periode, hvor virksomheden opererer.

Nu ved du, hvordan aktiver udvælges til efterfølgende beregninger af det risikofrie afkast. Dette er nødvendigt, fordi det er for arbejdskrævende at udføre sådanne handlinger for hvert aktiv. Det er derfor, du skal tage dig tid til at vælge de mest attraktive for potentielle investorer.

Risikofri afkast af Den Russiske Føderations centralbank
Risikofri afkast af Den Russiske Føderations centralbank

Funktioner ved beregninger

Ifølge praksis siger eksperter, at risikofrie værdipapirer norm alt omfatter de værdipapirer, der kan garantere en potentiel investor en fortjeneste og minimere sandsynligheden for at miste midler.

En anden interessant kendsgerning, som er vigtig at tage med i beregningerne. Værdipapirer udstedt af juridiske enheder falder ikke ind under kategorien værdipapirer. Denne kategori omfatter kun de finansielle instrumenter, der tilbydes af staten. Men ingen taler om det fuldstændige fravær af risici. Du skal tage højde for refinansiering samt ændringer i renten.

Formel

Så til beregningen bruges en formel oprettet i det sidste århundrede:

PH=Rr + Rinf + R R Rinf

Rr=RH – Dinf/1 + Dinf

Betingetnotationen skal tydeliggøres for at gøre formlen mere forståelig for en læglæser:

  • РH – nominel kurs;
  • Rr – realkurs;
  • Dinf – inflationsindeks (årlig inflation).

Nu ved du, hvordan du vælger og beregner det risikofrie afkast. Ved at anvende denne indikator i praksis er det muligt at beregne sandsynligheden for forekomst af risici. Baseret på de modtagne data træffer investorer som regel beslutninger om, hvorvidt transaktioner er passende.

Det risikofrie afkast anvendes i beregningen
Det risikofrie afkast anvendes i beregningen

Risikofri kurs i Rusland

For at vurdere dette bruger indikatorer i Den Russiske Føderation flere forskellige værktøjer:

  1. russiske statsobligationer.
  2. Refinansieringsrenten fastsat af Bank of Russia. Udtrykt i procent. Den fastsatte refinansieringsrente bestemmer den rentesats, som andre finansielle institutioner kan modtage lån til fra Bank of Russia.
  3. Renten på interbanklån. Der kan være flere. Det kan for eksempel være en gennemsnitlig årlig rente, som store banker vil lade sig vejlede af ved registrering af gensidig gæld. Det skal siges, at interbankrenterne er kortvarige. Derudover skal den risikofrie sats tage højde for sandsynligheden for ikke-afkast, så ovenstående indikator kan ikke betragtes som helt pålidelig.

Anvendelsesformål

Den risikofrie afkast for Den Russiske Føderations centralbank er en af de vigtigste indikatorer, som investorer bruger i deresaktiviteter. Det er fra denne værdi, at udgangspunktet for alle yderligere beregninger begynder. Det giver dig mulighed for at beregne den minimale potentielle fortjeneste, som forskellige finansielle instrumenter kan give. Hvis der ifølge investorens beregninger er mulighed for, at investeringen vil bringe indtægter under den fastsatte risikofrie kurs, anses transaktionen for urentabel.

Af denne grund inkluderer diskonteringssatsen i investeringsevalueringsperioden ikke kun en sådan sats, men også en forsikringspræmie for potentiel risiko. Sidstnævnte indikator er ret omfattende og kan dække forskellige typer eksisterende risici, herunder tekniske, makroøkonomiske, sektorspecifikke og produktionsmæssige.

Alternativ indikator

Som regel bruges en lignende indikator for OFZ som et risikofrit afkast. Disse er værdipapirer udstedt af staten. Men selv de bærer en vis risiko:

  • Reinvesteringssats. Det betyder, at det er umuligt på forhånd at forudsige, hvordan en investor vil opføre sig i forhold til handlingerne med det modtagne overskud efter obligationernes udløb. For eksempel kan han geninvestere sit eget overskud. Geninvesteringsrisiko er relevant, hvis værdipapirernes løbetid er mindre end den periode, hvor en anden deltager på aktiemarkedet investerer sine egne penge.
  • Rente. Dette tal kan ændres til enhver tid. Hvis en investor investerer sine egne midler i en periode, der ikke overstiger udløbsdatoen, kan en sådan investering falde ind under definitionenrisikofrit. Det er dog umuligt at vide præcis, hvilken rente der vil blive fastsat på det tidspunkt, aktivet indløses.
Den risikofrie afkast er
Den risikofrie afkast er

Under hvilke betingelser kan et aktiv betragtes som risikofrit?

Dette er en meget vigtig nuance, der giver dig mulighed for at foretage beregninger korrekt.

Så flere betingelser skal matche, nemlig:

  • Tilgængeligheden af en specifik rentabilitet, som kan kendes allerede før indgåelsen af transaktionen.
  • At have en minimal sandsynlighed for kapit altabsrisiko.
  • Lang omløbsperiode, som norm alt falder sammen med virksomhedens levetid.

Under ovenstående betingelser er det let at konkludere, at risikofrie aktiver ofte anerkendes som værdipapirer, der garanterer stabile overskud og en lav sandsynlighed for at miste investeringer. Af denne grund er listen over risikofrie aktiver på aktiemarkedet ofte begrænset til kun statspapirer. Til gengæld kan dette skabe øget efterspørgsel efter denne type aktiver og øge deres værdi. Det er derfor, investorerne foretager deres due diligence, før de foretager nogen handler.

Anbefalede: