GKO: forkortelse af kodning, historie og anvendelse af dette finansielle instrument

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 10:22

Blandt værdipapirer modtog et betydeligt segment af markedet et instrument som GKO. Hvad er det? Hvad skjuler denne forkortelse - GKO? Afkodningen af dette ord betyder "kortfristede statsobligationer." Hvorfor er der brug for dem?

Forresten er der en anden fortolkning af denne forkortelse - "GKO USSR", hvis afkodning ikke har noget at gøre med finansverdenen og betyder "Statens Forsvarskomité for Unionen af Socialistiske Sovjetrepublikker." Det vil ikke handle om dette, men om obligationer.

Oprindelig udgivelse

Hvad er GKO? Afkodningen af dette udtryk antyder, at disse papirer var prototypen på sedler, der findes i USA. Kortfristede statsobligationer blev udstedt på Den Russiske Føderations område i maj 1993. Deres rolle var at dække statens budgetunderskud. Da disse værdipapirer er klassificeret som kortsigtede i det finansielle system, er det logisk, at de ikke kan bruges til langsigtede investeringer. Den første udstedelse af statslige kortfristede obligationer (GKO) var ti tusindrubler, men ret hurtigt blev den pålydende værdi hævet til en million rubler.

Obligationsindkomst

Hvad er GKO'er, og hvad er deres indkomst? Investoren tjener penge ved at sælge kortfristede statsobligationer på forskellige auktioner til en kurs, der er under den nominelle værdi (med rabat). Disse værdipapirer kan indløses til pålydende værdi ved at overføre penge til ejerens konto i en ikke-kontant form. Indkomst i dette tilfælde er forskellen mellem købsprisen på GKO'er og deres nominelle værdi på en auktion på det sekundære marked eller ved deres oprindelige placering.

Hvem kan købe korte statsobligationer?

Personer og juridiske enheder kan være ejere af skatkammerbeviser. Enkeltpersoners deltagelse i markedet for cirkulation af disse obligationer hindres dog af nogle rent tekniske årsager. Den første udstedelse af kortfristede statsobligationer GKO bemyndiget til at udføre alle transaktioner med dem kun gennem forhandlere, som er store finansielle virksomheder og banker. I de fleste tilfælde er de ikke interesserede i samarbejde med privatpersoners kapital. Mange banker og finansielle institutioner sætter visse grænser for mængden af midler, som investorer har brug for for at udføre obligationstransaktioner gennem en forhandler. I begyndelsen af det 97. år lå dette beløb i intervallet fra tre hundrede til fem hundrede millioner russiske rubler.

Udgavehistorik

Hvad betyder udtrykket skatkammerbeviser? Afkodningen af navnet på dette finansielle instrument er, som vi allerede har nævnt, "kortfristede statsobligationer". Derfor blev de løsladt i korte perioder på tolv, seks og tre måneder. I 1997 ændrede udstederen (Den Russiske Føderations finansministerium) strukturen for udstedelser af et sådant instrument som kortfristede obligationer, hvilket efterlod kun seks måneder og tolv måneder i brug. Da GKO'er, hvis afkodning fokuserer på korte gyldighedsperioder, udstedes i skiftende serier, har udstederen mulighed for systematisk at indløse tidligere udstedte serier ved at udstede nye. Disse obligationer er nulkuponer, så en investor kan købe dem til en pris under pari. Når du placerer en serie, bør mængderne af udstedelser til pålydende værdi være højere med den diskonteringsværdi, som blev fastsat under auktionssalget af disse værdipapirer.

MoF-aktion på kortfristede obligationer

Den Russiske Føderations finansministerium udfører hyppige og regelmæssige udstedelser (udstedelser) af GKO'er. Afkodningen af denne forkortelse inkluderer ordet "stat", da det er budgettet, der modtager provenuet fra salget af disse aktiver. Takket være politikken med hyppig udstedelse konverteres kortfristede obligationer til langfristede obligationer ved så enkle metoder, da staten altid har en vis mængde lån. For eksempel, allerede i det 95. år fra implementeringen af GKO'er, beløb nettoindtægterne til budgettet sig til næsten tredive billioner rubler. Dette gjorde det muligt at dækkemere end halvtreds procent af det føderale statsbudgetunderskud. I 1996 udgjorde provenuet fra kortfristede obligationsudstedelsescyklusser mere end halvtreds billioner rubler.

Hvem er deltagerne på det korte obligationsmarked?

GKO-forkortelsen, hvis afkodning vi diskuterede ovenfor, har en bred vifte af markedsdeltagere. Hovedemnerne er:

• Den Russiske Føderations (Russiske Føderations) finansministerium, som er udstederen og bestemmer prisen på den første placering af obligationer på auktioner, danner den vægtede gennemsnitskurs og påvirker også udstedelsesmængderne.
• Den Russiske Føderations centralbank (Russiske Føderation), som er en autoriseret agent for finansministeriet i spørgsmål om GKO-placering. Den Russiske Føderations centralbank gennemfører og organiserer også auktioner for den primære placering af obligationer, deltager i sekundære auktioner og opererer med værdipapirer på åbne markeder.
• Forhandler, det vil sige en professionel handelsdeltager, der har indgået en aftale med Den Russiske Føderations centralbank og servicerer transaktioner med GKO'er. Forhandleren kan enten indgå transaktioner for egen regning eller være mægler, der udfører transaktioner på vegne af sine kunder.
• Investor, dvs. en fysisk og/eller juridisk person, som ikke er en forhandler og køber kortfristede statsobligationer på grundlag af en aftale indgået med en bestemt forhandler.
• Depositum. GKO, hvis dekryptering indebærer en ikke-kontant form for udstedelse, har et to-niveau system, som består af et underdepot (faktisk er det en forhandler)og hoveddepotet (en organisation, der har indgået en aftale med Den Russiske Føderations centralbank om at udføre de nødvendige depositaraktiviteter til regnskabsføring af kortfristede obligationer).