Hvad er RTS-indekset? Koncept, typer, beregningsprocedure, forandringsdynamik

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 10:22

The Russian Trading System (RTS) er en af de to største børser til handel med russiske værdipapirer. Det blev organiseret i 1995 som et alternativ til MICEX, der allerede eksisterede på det tidspunkt. Efter næsten 20 år har RTS forvandlet sig til en storstilet struktur, der ikke kun giver adgang til børshandel til private investorer og professionelle deltagere på værdipapirmarkedet, men også leverer en række yderligere tjenester, herunder clearing, afvikling og deponering.

Konceptet med RTS-indekset

Hvad er RTS-indekset? Dette er en indikator for tilstanden på det russiske værdipapirmarked, som beregnes på grundlag af transaktioner med værdipapirer indgået på RTS-handelsgulvet. Dens værdi afspejler den samlede markedsværdi af aktier, der handles på det russiske aktiemarked. Til gengæld er kapitaliseringen af hvert enkelt selskab markedsværdien af en aktie ganget med det samlede antal aktier i omløb og afspejler det reelle markedvirksomhedsværdi.

RTS-indekset er sammen med MICEX-indekset hovedindikatoren for tilstanden på det indenlandske aktiemarked. Men efter sammenlægningen af MICEX- og RTS-handelsgulvene udføres beregningen af begge indikatorer faktisk af den samme forenede MICEX-RTS-børs. Den største forskel mellem disse to indikatorer er, at MICEX-indekset beregnes i rubler, mens RTS beregnes i dollars. Derfor påvirkes dens ændring ikke kun af dynamikken i priserne for aktier i russiske virksomheder, men også af ændringen i rublens kurs over for dollaren. I sammenhæng med den konstante vækst i den amerikanske dollar viser RTS-indekset en mere positiv tendens sammenlignet med MICEX-indekset. Det vil sige, dens værdi vokser hurtigere og falder langsommere sammenlignet med dens "konkurrent".

Typer af RTS-indeks

RTS aktieindekser inkluderer en hel familie af forskellige beregnede indikatorer. Disse omfatter: RTS Standard Index, RTS-2 Index, Volatility Index (RTSVX), RTS Siberia Index (RTSSIB) og en række sektorindekser.

RTS-hovedindekset (RTSI) er beregnet på grundlag af information om handel med aktier i 50 største russiske virksomheder. Disse omfatter Gazprom, Lukoil, Sberbank, Surgutneftegaz og en række aktier i andre virksomheder. For at indgå i RTS-indekset skal en virksomheds aktier opfylde to kriterier. Først skal aktierne optages til handel på RTS-børsen. For det andet skal kapitaliseringen af virksomheden være mindst0,5 % af den samlede kapitalisering af alle aktier, der indgår i indekset. Listen over virksomheder gennemgås kvartalsvis.

Beregningsalgoritme

RTSI-indekset er beregnet fra den 1. september 1995. Det var dengang, at værdipapirhandel begyndte på RTS-handelsgulvet. Dens værdi afspejles i relative enheder. På datoen for den første handelsdag blev RTSI-indekset betinget taget lig med 100 point.

For at forstå, hvad RTS-indekset er, lad os give et betinget eksempel på beregning af dets værdi. Lad os antage, at pr. 1. september 1995 var den samlede kapitalisering af virksomheder, hvis aktier var inkluderet i RTSI-indekset, $500.000. På den betingede dato for den næste beregning steg den f.eks. til $850.000. Den betingede værdi af indekset i dette tilfælde vil være:

850.000/500.000100 point1, 0752559=183 point (1,0752559 er den korrektionsfaktor, der bruges i beregningerne).

Med andre ord steg aktiemarkedets værdi 1,83 gange.

Beregningsprocedure

Beregningen af RTS-indekset er baseret på data om købs- og salgspriser på aktier, der er inkluderet i indekset. Dette gøres hvert 15. sekund, det vil sige i re altid. Men for handlende og aktiemarkedsanalytikere er den vigtigste information data om værdien af indekserne ved åbning og lukning af handel, såvel som maksimum- og minimumværdier i slutningen af handelssessionen. Det er disse data, de bruger til at analysere dynamikken og tendenserne i kurserne for aktier i russiske udstedere.

Nu er det blevet klart, hvad RTS-indekset er, og hvad er algoritmen for dets beregning. Det er tid til at evaluere ændringen i dens værdi under handelen på RTS-børsen. Indeksværdier ændrer sig konstant. Denne komplekse proces er påvirket af en lang række forskellige faktorer, som inkluderer tilstanden af verdensøkonomien som helhed, den makroøkonomiske situation i landet, tilstanden af en bestemt industri og selvfølgelig tingenes tilstand i hver individuel virksomhed. Rusland i dag i verdensklassifikationen tilhører de nye markeder. Derfor er værdierne af indenlandske aktieindeks meget følsomme over for udsving i indekser på udviklede markeder, herunder NASDAQ og DowJones.

Historie over ændringer i RTS-indekset

1260 point - dette er præcis værdien af RTS-indekset i dag. Dynamikken viser, at kapitaliseringen af det russiske aktiemarked i løbet af de seneste 19 år er steget mere end 12 gange. Ved første øjekast ser alt meget optimistisk ud. Men er det virkelig?

Indekset nåede sin maksimale værdi i maj 2008. På det tidspunkt var det 2498,10 point. Krisen i 2008 førte imidlertid til et alvorligt fald i kapitaliseringen af russiske virksomheder. Som følge af dette fald faldt værdien af indekset til niveauet 80 point. På trods af genopretningen af den russiske økonomi kan det indenlandske aktiemarked stadig ikke komme sig helt over sine alvorlige tab. Som et resultat, i dag de førende virksomheder i den russiskeøkonomier er næsten dobbelt så meget værd, som de var i midten af 2008. Og dette tager højde for væksten af dollaren i forhold til rublen med mere end 10 rubler. (fra niveauet 23-25 rubler til dagens 35 rubler pr. dollar).

Hvad er RTS-indekset? Dette er en slags lakmustest af det russiske aktiemarkeds tilstand og dermed hele økonomien som helhed. Det er på grundlag af dens dynamik, at man kan konkludere, hvor succesfuldt de største indenlandske virksomheder udvikler sig. Analysen af indeksændringer gør det muligt at drage en konklusion om den aktuelle tilstand på værdipapirmarkedet og er et af hovedkriterierne for at træffe beslutninger om køb eller salg af aktier i russiske udstedere.