Put option - en ny måde at tjene penge på

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 10:22

Folk, der har gratis penge, har en tendens til at investere dem rentabelt. I denne henseende er de vestlige finansmarkeder langt foran de indenlandske. I vores land, i mere end 70 år, var interessante værktøjer til at tjene penge, simpelthen fraværende. Europæiske, amerikanske, asiatiske markeder i 70-80'erne. Det 20. århundrede har allerede udtømt mangfoldigheden af spil i værdipapirsegmentet, hvilket førte til fremkomsten af derivater - derivater.

I dag er afledte værdipapirer, som inkluderer put- og call-optioner, defineret som værdipapirer til prisen på noget (råvarer, værdipapirer, indekser, renter osv.). Eller som ikke-dokumentære rettigheder, der vises for indehaveren i forbindelse med en ændring i prisen på et aktiv, der ligger til grund for derivatet.

Disse instrumenter i slutningen af 90'erne af det 20. århundrede "oppustede" aktiemarkederne i forskellige lande så meget, at dette førte til økonomiske chok, aktiemarkedskrak og ustabiliteten i banksystemet i 1997 på det asiatiske finansmarked.

Lad os se nærmere på, hvad en put- og call-option er. I det generelle tilfælde er en option en kontrakt, der giver ret (ikke obligatorisk) til at købe eller sælge det underliggende aktiv på et bestemt tidspunkt. For erhvervelse af en sådan ret skal der betales en præmie (i), som er en mindre del af de samlede omkostninger. Prisen for det fremtidige køb (salg) (p) er fastsat i kontrakten og kan ikke ændres.

Kontakter af denne type er opdelt i put- og call-muligheder (fra det engelske "put" og "call"). Den første mulighed giver ret til at sælge aktivet, og den anden mulighed giver ret til at købe. Hvis prisen på aktivet på tidspunktet for udførelse af kontrakten ikke passer til indehaverne, udføres kontrakten ikke, fordi, vi understreger, muligheden bekræfter kun retten, ikke forpligtelsen. Takket være sådanne instrumenter kan investorer drage fordel af ændringer i priserne på råvarer, aktier osv. uden egentlig at eje dem, hvilket er grunden til, at derivater er blevet så udbredt.

En put (call) option kan være amerikansk (udført på et hvilket som helst tidspunkt inden kontraktens udløb) eller europæisk (kun udført på datoen for kontraktens udløb). En option adskiller sig fra et andet afledt instrument, en futures, ved, at hvis kontrakten opfyldes, er det underliggende aktiv nødvendigvis leveret.

Den potentielle fortjeneste for dem, der køber en put-option, beregnes som prisen specificeret i kontrakten (p), minus prisen på aktivet på markedet på udnyttelsesdatoen (h) og præmien (i). Positivt resultattransaktioner er kun mulige, hvis h < s. Med det omvendte forhold (p<h) lider indehaveren et tab svarende til præmien (i).

Du køber for eksempel en put-option på aktier med en udnyttelseskurs på 60 rubler. på 3 måneder. Plus, betal en præmie, f.eks. 5 rubler. Det antages, at priserne inden da vil falde til 50 rubler. På tidspunktet for kontraktudførelsen køber du aktier til denne pris, sælger dem under en option og modtager en fortjeneste=70 - 60 - 5=5 rubler pr. aktie.

Opsummerende kan vi sige, at en option faktisk er et værktøj, der giver dig mulighed for at tjene penge med minimale tab i form af en præmie.