Futures - hvad er det? Hvordan foregår handel med futures?

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 10:22

Russiske handlende er vant til at bruge et sådant værktøj som futures i deres aktiviteter. RTS, MICEX og andre børser gør det muligt at gøre dette i forhold til en bred vifte af finansielle transaktioner. Hvad er funktionerne i implementeringen af de relevante handelsstrategier? Hvad er futures, og hvordan hjælper de handlende med at tjene penge?

Hvad er futures

I henhold til den generelt accepterede definition blandt handlende er futures finansielle instrumenter, der tillader implementering af futureskontrakter på det underliggende aktiv, hvilket indebærer en aftale mellem køber og sælger om prisen og vilkårene for transaktionen. Til gengæld forhandles andre aspekter af dette aktiv, såsom for eksempel mængde, farve, volumen osv., i særskilte specifikationer af aftalen. Futures er et ret universelt finansielt instrument. De kan tilpasses til en række forskellige handelsområder.

Futures er derivater?

Ja, dette er deres variant. Udtrykket "derivat" forstås af mange handlende som et synonym for udtrykket "afledt finansielt instrument", det vil sige et, der er komplementært til klassiske købs- og salgstransaktioner. Derivater og futures er en skriftlig aftale, der definerer vilkårene i kontrakten for sælger og køber. Det særlige ved ethvert derivat er, at det faktisk selv kan være genstand for en salgs- og købsaftale. Det vil sige, at der muligvis ikke er en reel overførsel af varer fra leverandøren til køberen.

Fremtidshistorie

For at studere essensen af futures tilstrækkeligt detaljeret, vil det være nyttigt at vide, hvordan disse finansielle instrumenter fremstod, hvad er de vigtigste historiske stadier af deres introduktion i finansiel cirkulation. Nogle handlende mener, at mekanismen for forholdet mellem sælger og køber, som i dag passer til definitionen af futures, dukkede op længe før det pågældende instrument dukkede op på markedet. Som det ofte er tilfældet i økonomi, dukkede først et fænomen op, og derefter et udtryk, der kendetegner det.

Markedet efterspurgte innovationer

En af hovedtyperne af varer har altid været korn. Hvis vi taler om perioden frem til slutningen af det 19. - begyndelsen af det 20. århundrede, så var det overhovedet blandt verdenshandelens nøglepunkter. Bønderne, der dyrkede kornet, sendte dem til deres kunder over land eller hav. Der var ofte et overudbud af varer på kornmarkedet om efteråret - bønderne forsøgte at sælge deres afgrøder så hurtigt som muligt. Til gengæld kunne der om foråret være mangel på korn, som simpelthen ikke havde tid til at vokse, mens det, der ikke blev solgt, havde tid til at forringes selv om efteråret, da der ofte ikke var nogen steder at opbevare det. Markedet havde på en eller anden måde brug for at løse denne ubalance. Sådan opstod term finansielle instrumenter, som tillod kornbønder såvel som leverandører af andre varerlandbrugstype, for at indgå kontrakter med købere, selv før kornet nåede at modne eller ankomme til salgsstedet.

Multipurpose Tool

Disse aftaler begyndte at blive kaldt frem (fra engelsk frem - "forward"). Futures er, kan man sige, en tilpasning af en terminskontrakt til de særlige forhold ved handel på børsen. Eksperter forbinder deres udseende med de etablerede transaktionsstandarder i erhvervslivet, takket være hvilke de relevante aftaler kan indgås uanset typen af varer, der sælges. Som følge heraf har handel med futures spredt sig til transaktioner, hvor der ikke kun sælges og købes korn og andre landbrugsprodukter, men også råvarer, metaller, nogle tilberedte fødevarer: sukker, kaffe osv. Til en forholdsvis ny, hvis vi tale om råvarerelationers historie, har finansielle børser også tilpasset sig instrumentet.

Fra råvarer til aktieindeks

Der er beviser for, at den første handel med futures i handel blev udført på Dow Jones-børsen for transaktioner på indekset af samme navn. Det resulterede i, at finansfolk fik et glimrende værktøj til at forsikre finansielle risici – ligesom kornleverandører kunne gøre det i efteråret. Med tiden er indeksfutures blevet så almindelige, at handelsvolumen nogle gange har overgået de klassiske handler.

Forex futures

Det nye finansielle instrument begyndte også at trænge ind på valutamarkederne. En af faktorerne for handlendes interesse i at bruge futures var,ifølge nogle eksperter, afskaffelsen af "guldstandarden" i USA i 1971. Umiddelbart efter indførelsen af nye normer begyndte kurserne på verdensvalutamarkedet at svinge kraftigt. Handlende foreslog, at futures er selve det værktøj, der vil hjælpe markedet med at komme igennem den høje volatilitetsfase.

Der blev indført passende handelsmekanismer, og på grund af deres hurtige vækst i popularitet antog eksperter, at det var præcis, hvad markedet efterspurgte. Futures for dollaren og rublen, som nævnt i en række kilder, blev først indgået i april 1998. På den første handelsdag oversteg det samlede antal kontrakter 200 millioner rubler.

Futures in Russia

Forresten går historien om russisk børshandel tilbage til Peter den Stores tid. Og i begyndelsen af det 20. århundrede fungerede ifølge nogle data 87 vareudvekslinger i Rusland. Fra slutningen af 1920'erne til 1991 fungerede denne handelsinstitution ikke i vores land. Men efter Ruslands overgang til et frit marked, blev det et af de vigtigste for landets økonomi.

Hvornår begyndte de første transaktioner med futures at finde sted i Rusland? Der er tegn på, at de første præcedenser for brugen af dette finansielle instrument blev registreret i 1996 på St. Petersborgs børs. De første analytiske artikler begyndte at dukke op, hvor der blev fremsat teser om mulighederne for at bruge futures i russisk handel. I 1990'erne begyndte kontrakter om statslige og kommunale obligationer at blive eksekveret gennem dette finansielle instrument.

Futures (RTS og MICEX) gælder nu på begge store russiske børser. Den første har endda et specialiseret segment til handel med dette finansielle instrument - FORTS. Futures og optioner er tilgængelige på FORTS (en anden populær måde at indgå kontrakter på). Det vil i øvrigt være nyttigt at overveje deres forskelle.

Hvad er forskellen mellem futures og optioner

Nøglekriteriet for at skelne futures fra optioner er, at ejeren af førstnævnte skal opfylde vilkårene i aftalen. Til gengæld tillader det andet finansielle instrument, at parten i transaktionen ikke opfylder betingelserne i kontrakten. Sælg f.eks. ikke aktier, hvis de er faldet i pris i forhold til prisen på købstidspunktet.

Typer af futures. Iscenesat

Lad os dog fortsætte studiet af fremtiden. Moderne forhandlere klassificerer dem i to typer. For det første er der såkaldte staged futures. De repræsenterer en kontrakt, på tidspunktet for udførelsen af hvilken køberen forpligter sig til at erhverve, og sælgeren - til at afstå beløbet for et aktiv angivet i transaktionsspecifikationen. I dette tilfælde vil futuresprisen være den, der blev fastsat på den seneste auktion. Hvis kontrakten udløber, og sælgeren ikke afstår aktivet, kan han risikere bøder.

Forlig

Der er også afgjorte futures. Deres særegenhed er, at sælger og køber indbyrdes afregner de beløb, der udgør forskellen mellem aktivets pris på tidspunktet for underskrivelse og udførelse af aftalen, uanset dets faktiske levering.

Futures specifikationsstruktur

Enet af nøgleelementerne i futures-transaktioner er specifikationen. Det er en kilde, hvor de grundlæggende vilkår i kontrakten er fastlagt. Strukturen af specifikationerne for transaktioner af den type, der overvejes, er norm alt som følger: navnet på aftalen er angivet, dens specifikke type - afvikling eller etapevis, værdien af det underliggende aktiv, vilkår samt nogle spekulative parametre. Blandt de vigtigste kan man nævne et flueben eller et minimumsprisændringstrin.

Dens værdier afhænger af det bestemte aktiv. For hvede, hvis vi taler om de vigtigste verdensudvekslinger, er det omkring 5 cents pr. ton. Ved at vide, hvad volumen af futureskontrakten er, kan en erhvervsdrivende nemt beregne den samlede prisændring for hele aktivet. Hvis der for eksempel er en aftale om 200 tons hvede, så kan du beregne, at minimumsprisjusteringen vil være 10 USD.

Oil Futures

Hvordan handler du f.eks. Brent og andre oliefutures? Meget simpelt. På moderne råvarebørser handles den angivne oliekvalitet samt to mere - Light Sweet og WTI. Alle af dem kaldes markør, da andre kvaliteter af olie er værdsat baseret på deres korrelation med værdien af de handlede. Kontrakter for sort guld udføres på to hovedbørser - NYMEX i New York og ICE i London. På den amerikanske forhandles Light Sweet olie, på den engelske - to andre kvaliteter. Det særlige ved handel med sort guld er, at de er døgnet rundt.

En fælles retningslinje forForhandlere af planeten foretrækker Brent-sorten. Denne olie er en markør for en betydelig del af verdens sorte guldkvaliteter, herunder russisk Ural-olie. Sandt nok, som nogle analytikere bemærker, er der aktivister blandt handlende, som ikke anser det for formålstjenligt at holde Brent som benchmark. Hovedårsagen er, at den primært kun udvindes i Nordsøen, i norske forekomster. Deres aktier er faldende, som følge heraf, som nogle analytikere mener, likviditeten af råvaren er faldende, og olieprisen afspejler muligvis ikke reelle markedstendenser.

Brent-futures kan let genkendes med forkortelsen BRN for London ICE-børsen. Det fulde navn på kontrakten lyder som Brent Crude Oil. Olie leveres under kontrakter på månedsbasis. Derfor kan transaktioner indgås med et interval på en måned. Den maksimale kontraktperiode er 8 år. Der er kortsigtede oliefutures og der er langsigtede. Værdien af den tilsvarende kontrakt er 1.000 tønder. Værdien af 1 kryds er en cent, det vil sige, at minimumsændringen i kontraktprisen er $10.

Hvordan vinder man i oliehandel ved hjælp af futures? Oliepriser afhænger ifølge nogle økonomer af tingenes tilstand i den globale økonomi. Hvis en person er velbevandret i dette emne, så kan han forsøge at indgå en kontrakt om at købe eller sælge olie til en fastsat pris, og dermed åbne en henholdsvis lang eller kort position. Lad os sige, at på bekostning af olie til $80 per tønde, antager en person, at om 3 måneder vil råmaterialet stige til $120. Han indgår 1 minimumskøbskontraktsort guld til en pris af $90 pr. tønde. Kommer 3 måneder. Olie stiger som forventet i pris til 120 dollars pr. tønde, og til den handlendes rådighed viser det sig at være til en pris på 90 dollars. Ifølge vilkårene for udvekslingen tilfalder den krævede forskel på 40 dollars ham straks.

Futures og valutaer

For at handle med oliefutures vil en erhvervsdrivende naturligvis have brug for betydelige finansielle investeringer. Den mindste kontraktstørrelse, som vi allerede har bemærket, er 1 tusind tønder, det vil sige, hvis vi tager de nuværende, ikke de højeste priser for sort guld, vil investeringer på omkring 50 tusind dollars være påkrævet. En erhvervsdrivende har dog mulighed for at tjene ved at indgå en futureskontrakt for dollaren, på fx MICEX. I henhold til udvekslingsbetingelserne er den mindste kontraktstørrelse $1.000. Sæt kryds - 10 kopek.

For eksempel antager en person, at den amerikanske dollar vil falde fra de nuværende 65 rubler til 40. Han åbner en lang position for at sælge en kontrakt til en pris på f.eks. 50 dollars, løbetiden er 1 måned. En måned senere styrker rublen virkelig sine positioner - op til 40 enheder per amerikanske dollar. En person har på den anden side ret til at sælge det beløb, der er angivet i kontraktspecifikationen, til en kurs på 50 dollars og få 10 rubler fra hver enhed af amerikansk valuta fra valutakursforskellen. Men hvis han ikke gætter med kurset, bliver han nødt til at opfylde sine forpligtelser over for udvekslingen på den ene eller anden måde. Dette sker norm alt ved at placere et indskud af den nødvendige størrelse på handelsplatformens konto.

Lignende indtjeningsmekanismer er mulige ved handel med virksomheders aktier. Når de vejes,Med en kvalificeret analyse af tingenes tilstand på markedet kan en erhvervsdrivende regne med fremragende indtjening gennem futures. Handel på moderne børser er tilstrækkelig behagelig, gennemsigtig og beskyttet af russisk lov. Som regel har en erhvervsdrivende praktiske analytiske værktøjer til sin rådighed, for eksempel et futures-diagram for et udvalgt aktiv. Brugen af den passende finansielle mekanisme blandt russiske finansfolk er blevet ret populær.