Byttemuligheder: hvad er de, og hvordan tjener man penge på dem?

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 10:22

En bytteoption er en kontrakt, der giver ret til at købe eller sælge et bestemt aktiv. Optioner kan købes eller sælges på futures-finansmarkederne. Dens største forskel fra denne slags værdipapirer er fraværet af en forpligtelse til at købe eller sælge aktivet efter kontraktens udløb. Forveksle ikke en aktieoption med en binær. En binær option har karakter af et væddemål, hvor hovedopgaven for en erhvervsdrivende er at gætte markedets retning i en bestemt periode.

Hvad er en mulighed i enkle vendinger, hvad kan den sammenlignes med

Den nemmeste måde at forklare, hvad aktieoptioner er, hvad de er, og hvordan man tjener penge på dem, er med et konkret eksempel taget fra det virkelige liv. For eksempel sælger nogen, siger Yura, et hus (aktiv) for 1 million rubler, og Vasya ønsker at købe dette hus af ham, men Vasya vil kun have det nødvendige beløb om seks måneder. Vasya aftaler med Yura, at han vil vente og holde huset og efterlade 100 tusind rubler som depositum.

Men efter 4 måneder viser det sig, at Vasya ikke kan betale 1 million rubler for huset eller ændrede mening om at købe det. På samme tid steg markedsprisen på huset på seks måneder til 1,1 millioner rubler. Og Vasya, for ikke at miste depositum, beslutteroverdrag din ret til at købe et hus for 1 million rubler til Petya, som har det nødvendige beløb eller vil have det inden den krævede dato. Vasya tager 50 tusind rubler for overdragelsen af huset (aktivet) til en pris under markedsprisen fra Petya.

Som et resultat: Petya vil købe et hus til en pris under markedsprisen, Yura vil hurtigt sælge huset og modtage 1 million rubler, og Vasya vil returnere depositummet og oven i købet yderligere 50 tusinde rubler af indkomst fra transaktionen. Hvis ikke Vasya havde videresolgt retten til at købe et hus (aktiv) til en fast pris, ville han have mistet sit indskud, men han tjente alligevel gode penge. Hvis Vasya ikke var blevet enig med Yura, ville Petya ikke have været i stand til at købe et hus for 1 million rubler på købstidspunktet, da dets markedspris var 1,1 millioner rubler. Samtidig risikerede Yura ikke mindre. Hvis prisen på huset faldt til 900 tusind rubler, ville han ikke være i stand til at få det ønskede beløb eller slet ikke kunne sælge det. Samtidig solgte Vasya ikke huset til Petya, men retten (option) til at købe det til en god pris.

Selvom dette eksempel ikke har noget at gøre med børsen og handel på børsen, viser det, hvordan køberen af optionen og på grund af hvilken han modtager indkomst. Køb eller salg af et aktiv til en forudbestemt pris gør det muligt at reducere risikoen for tab fra tilfældige markedsprisudsving. Ejendomspriserne, især i Rusland, ændrer sig ikke så hurtigt (i øvrigt i to retninger) som i ovenstående eksempel. Men på de finansielle markeder er skarpe udsving, op- og nedture en almindelig begivenhed. Deltagere på aktie- eller valutamarkedet ved aldrig præcis, hvad prisen vil være for et bestemt aktiv om en uge eller en måned.

Typer af aktieoptioner

Norm alt er de opdelt i to typer: en kontrakt om køb af et aktiv (opkald) og en kontrakt om salg af et aktiv (put). Valget af at købe en eller anden mulighed afhænger af situationen på markedet og den mulige belønning (tab) for den risiko, der er taget.

Opkaldsmuligheder

De bruges, når en investor, mens han handler på børsen, er bange for en kraftig kursstigning og ønsker at tage profit på et bestemt niveau i en bestemt periode (dag, måned, år). For at gøre dette erhverver han en kontrakt om, at aktivet vil blive købt til en fast pris, og betaler et depositum (præmie). Selvom kursen springer, har investoren intet at tabe, da han vil kunne købe aktivet til kontraktprisen og ikke til markedsprisen. Hvis prisen falder, kan han simpelthen ikke gennemføre kontrakten, men købe aktiver, der er faldet i pris, mens han kun mister sikkerheden eller slet ikke køber dem.

Put optioner

Disse muligheder bruges, når en investor ønsker at sikre sig mod et prisfald. Princippet for risikoforsikring er det samme som for call-optioner, den eneste forskel er, at en put-option købes for at reducere tab i tilfælde af kursfald.

Der er også flere forskellige derivater, som kaldes optioner: binære, asiatiske, barriere osv. De repræsenterer i det væsentlige en helt anden type finansielle instrumenter, derfor tages denne artikel ikke i betragtning, da operationer med dem er af en spil natur. Sådanne muligheder udfører ikke hovedfunktionen, f.ekshvilke aktieoptioner blev oprettet - forsikring.

Hvor de sælger

Optionshandel er at købe genstande med en begrænset levetid og sælge dem i en begrænset periode. Derfor sælges og købes de på futuresmarkeder. Det vil sige, at de handles på separate websteder ved hjælp af software, der er specielt designet til sådanne finansielle transaktioner.

I henhold til salgsstedet er kontrakter opdelt i bytte- og håndkøbsoptioner, sidstnævnte kan købes eller sælges på internettet eller personligt. For eksempel ved overførsel af et aktiv til trust management med efterfølgende salg eller ombytning til et andet aktiv. Moderne kommunikationsmidler tillader handel på uafhængige websteder på internettet. Markedet for håndkøbsoptioner er højt udviklet i USA. Ifølge nogle rapporter når mængden af over-the-counter handel dér 60% af det samlede volumen. Populariteten af denne handelsmetode skyldes, at der ikke er nogen eller meget lave provisioner på transaktioner på OTC-websteder. I Rusland kan optioner handles på Moskva-børsen. Børsoptioner på den russiske børs sælges og købes ved hjælp af FORT-systemet, der er specielt designet til dette.

Hvordan kan du drage fordel

Du kan drage fordel af finansielle transaktioner med aktieoptioner ved at sælge dem til favorable priser på derivatmarkedet. Spekulanten bør tage i betragtning, at optionen er et letfordærveligt produkt, hvis han ikke sælger det til tiden, vil han miste alle investerede midler, og hvis situationen ermarkedet vil vende ugunstigt, og prisen vil begynde at falde, men hvis den erhvervsdrivende formår at sælge kontrakten, vil han kun være i stand til at returnere en del af midlerne.

Investorer bruger optioner som forsikring, og spekulanter bruger dem som et objekt til efterfølgende videresalg. En option er også børsnoteret og har sin egen pris, som ændrer sig under indflydelse af udbud og efterspørgsel. På grund af disse markedsudsving kan spekulanten tjene penge.

Hvem er hovedkøberen af optioner

Valgmuligheder bruges af investorer, virksomheder, der er engageret i international handel (når de køber/sælger udenlandsk valuta), spekulanter. Investorer og virksomheder er de vigtigste købere af optioner. De køber dem for at minimere tab fra tilfældige udsving i de aktiver, de køber eller sælger. For eksempel leverer et italiensk firma møbler til USA. For at beskytte sig selv mod tilfældige valutaudsving køber hun en kontrakt om at sælge 1 million dollars per euro på fire måneder til en bestemt kurs, for eksempel på kontraktdatoen. Hvis den ikke gør det, risikerer den at miste noget af sin kontante indtjening i euro, hvis prisen på euroen stiger i løbet af denne tid.

Grundlæggende handelsstrategier for optioner

Forskellige strategier bruges til handel med optioner. Norm alt tager de en færdiglavet udviklet af andre mennesker som grundlag og bruger den efter nogle ændringer. Nedenfor er flere strategier til handel med aktieoptioner.

Strategier taget fra lærebogen "Options Trading" af M. Tommerset. Nybegyndere og handlende kan bruge dem, men de skal huske, at de angivne eksempler muligvis ikke passer dem på grund af individuelle karakteristika, såsom risikovillighed, temperament, intelligensniveau osv.

• Lodret spredning. Den nederste linje er at bruge de harmoniske udsving i prisændringerne på det underliggende aktiv. Prisen, på den ene eller anden måde, bevæger sig hele tiden rundt om en bestemt værdi og vender periodisk tilbage til det tidligere niveau. Det vigtigste, når du anvender en sådan strategi, er at beregne tidsintervallet korrekt.
• Tyrespredning. Dette er en ret simpel strategi. En investor køber en købsoption på et aktiv i vækst og sælger det efter en vis periode. Fortjeneste genereres af forskellen mellem prisen for at købe et aktiv og sælge det.
• Barish spredning. En investor køber en put-option i et faldende marked. Jo lavere aktiekursen falder, desto højere er prisen på ombytningsoptionen.
• Boksspredning. Den nederste linje er at købe call- og put-optioner på det samme aktiv. En sådan strategi betragtes som en win-win-strategi, for uanset hvilken retning prisen på det underliggende aktiv går, vil fortjenesten fra salget af en vindende option mere end dække tabet fra en no-win.
• Kalender (tid) spredning. En investor køber optioner med forskellige udløbsdatoer på det samme aktiv. Hvis den første kontrakt på nuværende tidspunkt viser sig at være uvindelig, så vil den næste måske vise sig at vinde, da prisen før eller siden vil vende i den anden retning.

Som set fraaf disse strategier tager handlende i deres arbejde højde for faktorer som tid (periode), prisen på det underliggende aktiv, købsprisen på optionen og deres ændringer.

Sådan bestemmer man fordelen

Fordelen ved udnyttelsen af bytteoptioner bestemmes af to parametre - forholdet mellem købsprisen og salgsprisen, eller af hvilken fordel (besparelser) købet eller salget af et aktiv i henhold til kontrakten medfører, og ikke til markedsprisen. I det første tilfælde drager den erhvervsdrivende fordel af at sælge optionen til en pris, der er højere end købsprisen, mens fordelen i det andet tilfælde kan opnås ved at fastsætte fortjeneste (tab) på et bestemt niveau eller købe et aktiv til en pris under markedsprisen eller sælge den til en pris over markedsprisen.

Eksempel

Investoren købte 1.000 aktier i PJSC "…" til en pris på 120 rubler pr. aktie, og en måned senere var aktierne allerede noteret til 140 rubler pr. aktie. Han ville forsikre sig selv og tage profit for en sikkerheds skyld. For at gøre dette erhvervede han en kontrakt på 12 tusind rubler, ifølge hvilken han vil være i stand til at sælge aktier til denne pris om 2 år. Hvis prisen falder, vil han ikke miste sine 20 rubler i fortjeneste, da han har en kontrakt. Hvis kursen stiger, vil han kunne sælge aktierne til en bedre pris, da han ikke er forpligtet til at opfylde kontraktens vilkår. I dette tilfælde vil han kun miste gebyret for kontrakten - 12 tusind rubler.

Konsekvenser af manglende implementering af kontrakten

Byttemuligheder er et effektivt finansielt instrument, der hjælper med at spare indtjening fra skarpe udsving i markedet. Hvis investoren ikke bruger dette værktøj, risikerer hanstå uden bukser, hvis markedet ændrer retning. På samme tid, hvis han ved hjælp af en aktieoption ikke anvender den, det vil sige ikke erhverver det underliggende aktiv i overensstemmelse med kontrakten, risikerer han kun at miste det tilbageværende depositum og ikke mere.

Fordele ved en option som et finansielt instrument

Den største fordel ved at bruge aktieoptioner er risikominimeringen. Faktisk skaber handel med option en betingelse for næsten risikofri børshandel, da tabene er strengt fastsatte. Men handlende, der ikke ved, hvordan man tjener penge på aktieoptioner ved at lave spekulative transaktioner, kan tabe penge på dem. Fejlvurdering af markedsretning og hyppigt tab af sikkerhed (præmie) kan i sidste ende ødelægge en investor. Det betyder, at han ikke bør stole på muligheden for at erstatte markedsanalyse.

For at handle optioner med succes og drage fordel af en sådan handel, skal en erhvervsdrivende overvåge to markeder på én gang: ændringen i prisen på det underliggende aktiv og ændringen i prisen på optionen for at sælge det i tide, hvorved det mulige tab på transaktionen minimeres. Og hvis en option for en investor er en effektiv måde at reducere risiko på, så er det for en aktiespekulant et meget komplekst finansielt instrument med en høj procentdel af rentabilitet.