Hvordan dannes valutakursen for Den Russiske Føderations centralbank, på Forex og på MICEX?

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 10:22

Valutakursen er konstant i en tilstand af udsving, derfor er det, for at undgå risici af finansiel og økonomisk karakter, nødvendigt at forstå prognosemekanismen og mekanismen, der forklarer, hvordan valutakursen dannes.

Dette spørgsmål er især relevant i dag, hvor Rusland søger at komme ud af dollarafhængigheden ved at føre en uafhængig politik. For at forstå nogle af de vanskeligheder, der opstår langs denne tornede vej, er det nødvendigt at forstå, hvordan valutakursen dannes i Rusland og rundt om i verden.

Lidt historie

Indtil 30'erne af forrige århundrede fungerede den såkaldte guldstandard i de fleste lande. Ifølge ham blev guldindholdet etableret i valutaen. Regeringer var forpligtet til at veksle deres valuta til guld. For at understøtte systemet blev der indført en streng sammenhæng mellem pengemængden i landet og dets guldreserver. Ifølge guldindholdet blev deres kurser dannet. For eksempel havde en amerikansk dollar treogtyve og toogtyve hundrededele af et guldkorn, og enEngelsk pund - et hundrede og tretten korn, det vil sige fire komma syvogfirs hundrededele gange mere. Ifølge disse beregninger blev valutakursen bestemt, hvor et pund var lig med 4,87 dollars.

Guldvalutasystem

Efter 1930'erne og den store depression i Amerika etablerede de fleste lande et guldudvekslingssystem, hvor valutakurser allerede blev dannet på bekostning af reservevalutaen, som var dollaren. Den Internationale Valutafond, der blev oprettet i 1944, bidrog til at opretholde valutakurserne i stabilitet. På grund af bidrag derfra blev lån tildelt stater, der havde økonomiske vanskeligheder.

Flydende valutakurssystem

Hvordan dannes valutakursen? I 1970'erne blev guldbørssystemet erstattet af et system med flydende valutakurser. Dens betydning ligger i dannelsen af valutakurser på grund af forholdet mellem udbud og efterspørgsel, ligesom værdipapirer på børsen. Valutakursen blev dog ikke helt fri. Da en vis grænse var nået, havde staten paritet (som siden 1979 i Europa), og landets centralbank, der koordinerede sine handlinger med andre lande, ændrede officielt kursen. Hvis ændringen var nedadgående, så var der en revaluering og en stigning - devaluering. Grænsen blev nået med ændringer på nogle få procent, men i halvfemserne steg den til femten procent.

Revaluering og devaluering er ikke de eneste måder, hvorpå staten griber ind i processen med at forklare, hvordan valutakursen dannes. For at undgå kraftige udsvingde indfører såkaldte valutainterventioner, hvor de køber det, hvis kursen falder, og hvis omvendt sælger de det.

Mekanismen er ikke altid vellykket, da ejerne af den nationale valuta, der er placeret i udlandet, ikke adlyder deres regeringers instruktioner. For eksempel, hvis USA hæver renten på et lån, så forbliver udlånsrenten for valutaer uden for USA den samme, hvilket gør dem mere attraktive.

Generelle faktorer, der påvirker dannelsen af valutakursen

Hvordan valutakursen dannes på børsen, i banker og i stater generelt.

1. Eksporter og importer. Jo højere priserne er i forhold til udenlandske i landet, jo større bliver importen. Derfor vil prisen på udenlandsk valuta være høj.

   Når indkomsten stiger, vil efterspørgslen efter import stige, hvilket får den nationale valuta til at depreciere.

   Prisen på udenlandsk valuta falder på den anden side med en høj nationalindkomst i udlandet.

2. Bevægelse af kapital. Hvis en investor ønsker at modtage flere udenlandske kontanter, indlån, aktier, obligationer og passiver, stiger prisen på udenlandsk valuta.

   På den anden side styrker betalinger til en regering dens valuta.

3. Dataoutput og venter på dataoutput. Sådanne data omfatter: offentliggørelse af økonomiske indikatorer fra værtslande, erklæringer om ændringer i rentesatser, økonomiske anmeldelser og mere.
4. Fondets aktiviteter. stor styrke,som påvirker bevægelsen af valutakurser, låner midler, når de er investeret i visse valutaer. De har gode midler til at få banen til at bevæge sig i enhver retning.

5. Eksportørers og importørers aktivitet. De er brugere af valutamarkedet, som er interesserede i at købe og sælge udenlandsk valuta. Denne påvirkning er dog ubetydelig og kortsigtet, fordi mængden af deres udenrigshandelstransaktioner er ubetydelig sammenlignet med den samlede mængde transaktioner på valutamarkedet.

6. Politikeres udtalelser. Ved forskellige møder, topmøder, pressekonferencer og så videre bliver sådanne taler overvåget nøje online, hvorefter valutamarkedet straks reagerer afhængigt af styrken af udtalelserne.

   Alle husker slutningen af 2014, hvor den russiske præsident V. V. Putin øjeblikkeligt stabiliserede rubelkursen ("valutakursen t alte") med en af hans taler og dermed stoppede dens hurtige fald.

7. Centralbankers aktivitet. Mekanismen for dens indflydelse er beskrevet nedenfor.

Centralbank

Lad os overveje, hvordan centralbankens valutakurs dannes.

Staters indflydelse på valutamarkedet udføres gennem centralbanker. Som allerede nævnt er det yderst sjældent, at staten overhovedet ikke griber ind i valutavekslingsoperationer (en tilstand med frit flydende). Som regel påvirker de kurset (snavset flydende tilstand) fra tid til anden og påvirker dermed hvordancentralbankens vekselkurs dannes.

Af hensyn til produktion og forbrug udfører staten direkte og indirekte regulering. Direkte regulering finder sted i rabatpolitikken og valutainterventioner. Indirekte regulering udføres gennem inflationsniveauet, mængden af penge i omløb og mere.

CBR

Mere om, hvordan vekselkursen for Den Russiske Føderations centralbank dannes.

Hver dag, bortset fra weekender, sætter Den Russiske Føderations centralbank kurserne for de fleste valutaer i forhold til rublen. Dollaren i forhold til rublen bestemmes ud fra, hvordan auktionen forløb dagen før på Moscow Interbank Currency Exchange. Det samme gælder for euroen. De resterende valutaer dannes gennem krydskurser, det vil sige forholdet mellem rublen og en anden valuta, baseret på forholdet til dollaren.

Måden den russiske Føderations centralbanks vekselkurs dannes er også påvirket af import og eksport. Hvis der sælges flere varer end købt, vil det være bedre for den nationale valuta at falde i pris og omvendt.

Centralbanken sætter kursen for mere end tredive slags valutaer. Dette er dollar, euro, yuan, franc, yen, Hryvnia og andre.

Siden 2005 skiftede Den Russiske Føderations centralbank til kurven med to valutaer mellem dollar og euro. Det menes, at der på denne måde opnås en mere fleksibel regulering og en stigning i volatiliteten realiseres. Kursen beregnes ud fra forholdet mellem dollar-euro-valutaparret på Forex-markederne og rubelkurserne i forhold til euroen på MICEX.

Banker

Hvordan valutakursen dannesi banker? Andre banker kan frit fastsætte deres egne satser. De tilbyder grundlæggende at købe valutaen til en lavere pris og sælge den til mere end den pris, som centralbanken tilbyder.

MICEX

Hvordan valutakursen dannes på MICEX er også et interessant spørgsmål.

Handel med udenlandsk valuta på Moscow Interbank Currency Exchange er reguleret af Central Bank of the Russian Federation, som udfører sine funktioner på grundlag af den føderale lov om offentlige indkøb, den føderale lov om valutaregulering og -kontrol.

Forex

Det er svært for en uvidende person at forstå, hvordan Forex-kurser dannes.

På det internationale Forex-marked bestemmes prisen af køberes (eller tyres) og sælgeres (eller bjørnes) kamp. Enkeltpersoner er ikke i stand til at påvirke situationen på dette marked. Kun Den Internationale Valutafond og centralbanker kan påvirke prisbevægelser, og da kun på kort sigt.

Mønstrene, der forklarer, hvordan valutakursen dannes her, er som følger:

• Når efterspørgslen efter en valuta stiger, stiger dens pris også, og når efterspørgslen falder, falder prisen tilsvarende.
• Når udbuddet af en valuta stiger, falder dens værdi, og når udbuddet falder, stiger prisen tværtimod.