Analyse af aktier: udførelsesmetoder, valg af analysemetoder, tips og tricks

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 10:22

Effektiv investering i aktier eller vellykket aktiehandel er ikke mulig uden aktie- og markedsanalyse. Hvis du ikke bruger værktøjerne til analyse og evaluering, vil køb af aktier resultere i tab. Dette gælder især for det russiske aktiemarked. Han er stadig for ung og uforudsigelig.

Aktier som investeringsobjekt

En aktie er et værdipapir, der giver dens ejer ret til at modtage en andel af virksomhedens indkomst og ret til at lede. Ligeledes kan ejeren af andelen drage fordel af salget, forudsat at salgsprisen er højere end købsprisen og driftsomkostningerne. Denne type værdipapirer har én ubestridelig fordel frem for andre - de er sikret af udstederens aktiver.

Typer af aktier

Der er to typer aktier: foretrukne og almindelige. Forskellen mellem dem ligger i, at udbyttebetalinger for den første type har et fast beløb og udbetales først, mens der for almindeligt udbytte udbetales fra de resterende midler. Denne funktion bør tages i betragtning, når man analyserer aktieafkast.

Visninger. Økonomisk analyse

Der er tre typer undersøgelser: økonomisk, grundlæggende og teknisk. Sammen danner de en investeringsanalyse af aktier. Finansiel refererer i højere grad ikke så meget til dannelsen af aktiekursen, men til dens materielle støtte. Aktieøkonomisk analyse inkluderer:

• Beregning af rentabilitet.
• Beregning af aktivlikviditet.
• En virksomheds evne til at betale sine kortsigtede og langsigtede forpligtelser.
• Finansiel stabilitet, sandsynlighed for konkurs.
• Forholdet mellem den bogførte værdi og markedsværdien af virksomheden.
• Forholdet mellem kortfristede og langfristede aktiver.

For at kunne udføre en sådan analyse kompetent skal en investor have kendskab til regnskab.

Fundamental

Fundamental analyse af aktiemarkedet er indsamling og behandling af økonomisk og politisk information, der ikke kun vedrører en bestemt virksomhed, men også økonomien i det land, hvor den udstedende virksomhed er beliggende. Det inkluderer at studere:

• økonomiske og politiske nyheder;
• prospekter udgivet af en virksomhed eller børs;
• landestatistik: inflation, arbejdsløshed osv.

Du bør også studere oplysninger om retssager og krav mod det udstedende selskab fra partnere eller kunder.

Teknisk

Teknisk analyse af aktier er en analyse baseret på en grafisk repræsentation af markedsprisen påsikkerhedspapir. I løbet af sin næsten århundrede lange brugshistorie har spekulanter og investorer udviklet særlige metoder til at arbejde med diagrammer. Disse omfatter diagrammønstergenkendelse - hoved og skuldre, dobbelte og tredobbelte toppe og underdele samt måder at identificere trends på.

Teknisk analyse af aktiemarkedet er alsidig, men på aktiemarkedet er brugen af den isoleret fra finansiel og fundamental analyse risikabel. Hvis du ikke bemærker virksomhedens økonomiske problemer i tide, kan du tabe penge. I tilfælde af virksomhedens konkurs får investorerne kun krummer.

Forberedelse

Forberedelse til analyse af aktier i virksomheder er indsamling af oplysninger om arbejdet i virksomheder, hvis aktier planlægges købt. Selvom en investor ikke kommer til at investere i alle de aktier, der er noteret på markedet, bliver han nødt til at vurdere så mange virksomheder som muligt. Jo større stikprøven er, jo større er chancen for at samle en succesfuld investeringsportefølje. Forberedelsen omfatter indsamling og behandling af følgende data:

• årsregnskab for flere år;
• prospekt for yderligere udstedelse af aktier og deres samlede volumen;
• Charter for virksomheden;
• regnskabspolitik;
• nyhedsreportager, aviser, magasiner;
• diagram over aktiekurser;
• data fra kreditvurderingsbureauer.

Moderne computere med internetadgang gør det muligt at finde den information, du har brug for, hurtigt og praktisk t alt gratis. Åbne aktieselskaber, hvis aktier omsættespå børsen er forpligtet til at offentliggøre regnskaber og dokumenter, som en investor skal bruge for at analysere aktier.

Brugte formler og metoder

Når han analyserer aktier, beregner investoren forholdet mellem forskellige indikatorer for det udstedende selskabs økonomiske resultater. Nedenfor er de odds, de fleste professionelle investorer bruger:

• P/E - forholdet mellem profit og markedsværdi af aktien. Det mest populære forhold. Det bruges til at identificere overvurderede eller undervurderede aktier.
• P/S - forholdet mellem overskud og omsætningsaktiver. Dette forhold viser, hvordan virksomheden er forsynet med omsættelige aktiver og er i stand til at opretholde sin solvens på kort sigt.
• D=N(d+r) – beregning af afkast på aktier, hvor N er investeringsbeløbet, r er forskellen mellem købsprisen og den aktuelle pris, d er mængden af udbytte pr..
• D/k er en koefficient, der bruges i analysen af en akties afkast sammenlignet med andre, mindre risikable investeringsinstrumenter. k er den højeste rentesats på bankindskud eller obligationer, der anvendes i landet.

Dette er de vigtigste koefficienter, der bruges i analysen. For at foretage beregninger skal investoren tage data fra balancen og resultatopgørelsen samt et prospekt for antallet af aktier udstedt af virksomheden. Ved bestemmelse af værdien af det udstedende selskab og afkastningsgraden anvendes sådanne metoder til aktieanalyse somsammenligning med lignende virksomheder eller beregnet på grundlag af virksomhedens bogførte værdi og indkomst i flere år.

Beregning

Mængden af udbet alt udbytte afhænger af typen af aktier og mængden af overskud, der går til at udbetale udbytte til aktionærerne. For foretrukne aktier er de faste og skal betales i rentable år og forudsat at bestyrelsen ikke har truffet beslutning om at geninvestere midlerne. Det skal dog tages i betragtning, at russiske virksomheder sjældent betaler udbytte, da de fleste af dem har brug for investeringer, og det er et stort problem at finde en investor.

Nedenfor er et eksempel på en beregning.

Bestyrelsen besluttede at sende 15 % af overskuddet til udbytte. Det samlede antal aktier er 10.000, hvoraf 2.000 foretrækkes. Det faste udbytte på foretrukne aktier er 2.500 rubler pr. aktie. Mængden af overskud er 100 millioner rubler, henholdsvis 15 millioner rubler vil blive tildelt til betaling af udbytte. 5 millioner rubler vil blive brugt til at betale udbytte. Udbyttet pr. almindelig aktie vil beløbe sig til 1.250 rubler (10 millioner rubler for 8.000 aktier).

Mulige risici

Aktier giver høje afkast, og det er som bekendt altid forbundet med et risikoniveau. Med en dygtig og rettidig analyse af aktier bør alvorlige tab som følge af investering eller spekulation ikke gå i opfyldelse. Men ingen kan give dig en 100% garanti. Nedenfor er de vigtigste risici, der opstår ved køb og besiddelse af aktier:

• fald i aktiekurs;
• udstederkonkurs;
• ændringer i skattelovgivningen, der resulterer i øgede skatter eller kompleksitet og ekstra omkostninger ved at betale dem;
• økonomisk krise;
• risiko for mæglersvindel;
• politiske risici, såsom nationaliseringen af den udstedende virksomhed.

De anførte risici er forbundet med forhold, der ikke afhænger af investorens handlinger, men han kan tabe penge på grund af sin egen skyld. Hvis han ikke analyserede aktien, ikke tjekkede årsregnskabet eller gik glip af vigtig information og ikke kom af med upålidelige aktiver i tide, så er tab uundgåelige. Professionelle investorer er altid forsigtige, og ved det første tegn på fare for deres kapital forsøger de hurtigt at sælge upålidelige aktier og overføre penge til mere pålidelige aktiver.

Russisk marked

Den mest dokumenterede børs er placeret i Moskva. Her er der også behov for aktieanalyse. Adgang til børsen kan fås gennem en bank eller et mæglerfirma. Når en virksomhed foretager sit første offentlige udbud, udfører den analyser med hjælp fra sine specialister. Børsen har sit eget værdipapirindeks - MICEX. Indekset består af de mest succesrige russiske åbne aktieselskaber.

Handel på børsen foregår på hverdage fra 9:00 til 17:00. Adgangsbetingelser afhænger af den valgte mægler. Aktier i russiske virksomheder kan købes på børsen gennem en speciel terminal eksternt eller i en bankfilial. Som udgangspunkt er aktier i olie- og mineselskaber noteret på Moskva-børsen, efterfulgt af maskinbygningsanlæg og et lille antalhøjteknologiske virksomheder (Yandex, Rostelecom) og banker (Sberbank). Hvis vi sammenligner det russiske aktiemarked med lignende udenlandske sider, så er det generelt ikke for stort.

Problemer en investor kan stå over for på det russiske marked

Det største problem, som næsten alle investorer står over for, når de forbereder sig på analysen af russiske aktier, er ubelejlige regnskabsrapporter.

De fleste lærebøger og tutorials om børshandel er skrevet af vestlige forfattere og for det meste amerikanere. I USA og Vesteuropa er der helt forskellige metoder og standarder til at udarbejde regnskaber. Overgangen til disse standarder og endda offentliggørelsen af rapporter udarbejdet i henhold til internationale rapporteringsstandarder er vanskelig. Sagen er, at i Rusland i lang tid fungerede en anden model af økonomien, og dens egne metoder og regnskabsstandarder blev udviklet, ifølge hvilke de fleste revisorer arbejder. Omskoling vil tage meget tid og penge, mens "som i Vesten" stadig ikke vil fungere. Derfor må investorer affinde sig med, at de skal søge efter de nødvendige oplysninger i alle offentliggjorte dokumenter fra virksomheden.

Et andet problem, som investorer står over for, når de analyserer det russiske aktiemarked, er utilstrækkelig markedsadfærd. Overfølsomhed over for negative nyheder, høj markedsvolatilitet - dette indikerer ustabiliteten i det finansielle system. Ved investering i aktier i russiske virksomheder er risikoen højere end ved investering i amerikanske ellerjapansk.

Tips og tricks

Hovedproblemet i analysen af aktier i russiske virksomheder er manglen på information, der er nødvendig for investoren. Selvom loven kræver offentliggørelse af regnskaber, kopier af vedtægter og regnskabspraksis og beslutninger om at udstede yderligere aktier, gør mange russiske virksomheder ikke dette eller præsenterer information på en så forfærdelig måde, at selv professionelle investorer ikke kan forstå det. Hvis indberetningen er klodset, er det så værd at overveje, om det kan betale sig at købe sådanne aktier? Følgende er retningslinjer og tips til, hvordan man udfører en analyse:

• Prøv at bruge oplysninger fra pålidelige og betroede kilder.
• Køb ikke aktier i virksomheder, der ikke har en revisionsrapport knyttet til deres konti, men husk, at en positiv revisionsrapport ikke garanterer mod svigagtige handlinger fra virksomhedslederes side. Men dette er i det mindste en form for test.
• Gennemgå din investeringsportefølje med jævne mellemrum.
• Indgå kun aftaler med de banker og mæglere, der er noteret på børsen.
• Fald ikke for rygterne, men ignorer dem heller ikke. Baser dine beslutninger på fakta.
• Brug ikke gearing, og hvis du bruger det, bør dens størrelse ikke overstige 10:1.
• Hedge handler med optioner.
• Følg andre markeder. For eksempel, hvis en investor ejer aktier i olieselskaber, bør analysen af aktier omfatte en analyse af priserne på olie og olieprodukter, da disse er de vigtigste råvarer,produceret af sådanne virksomheder, og mængden af omsætning afhænger af deres priser.
• Læs omhyggeligt virksomhedens charter, hvis der ikke står skrevet der, at det forpligter sig til at betale udbytte fra overskud, så er det mere sandsynligt, at det ikke vil betale dem. Unge virksomheder udbetaler næsten aldrig udbytte. Denne funktion bør tages i betragtning, når de analyserer.

Når du køber aktier, er det vigtigt at være forsigtig og analysere dem, før du køber et aktiv, ikke efter. Du skal også være opmærksom på, hvad der er udsigterne for den branche, som virksomheden opererer i, hvor mange år den har eksisteret, hvilken slags forretningsomdømme den har.