Obligationsportefølje: afkast, dynamikanalyse, porteføljestyring

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 10:22

Obligationer har været og forbliver det mest pålidelige og samtidig rentable alternativ til bankindskud. Folk, der er vant til at få deres penge til at fungere, investerer uvægerligt i gældsbeviser og modtager en garanteret indkomst. Hvordan opbygger man en portefølje af obligationer på en sådan måde, at den med minimal indsats bringer konkurrencedygtig indkomst og minimerer risici? Læs mere om det nedenfor.

Porteføljeinvesteringsfordel

Enhver erfaren investor vil bekræfte, at hovedkomponenten for succes på aktiemarkedet er en kompetent tilgang til dannelsen af en værdipapirportefølje. Hvis du med sikkerhed ved, at værdipapirerne i en bestemt virksomhed vil give et godt afkast, kan du investere alle dine frie midler i obligationer eller aktier i denne virksomhed. Samtidig vil ingen give dig garanti for indkomst. Du handler på eget ansvar. Og med samme grad af sandsynlighed kan du både øge din kapital og gå i stykker.

Men hvis duHvis du køber de samme papirer som en del af porteføljen, så vil dine øvrige investeringer, især hvis de er diversificerede, nemt dække det mulige tab i tilfælde af uheldige omstændigheder. Investering i aktieinstrumenter med varierende grad af afkast og risiko kaldes en investeringsportefølje. Og hvis du drømmer om at opbygge en succesfuld karriere som investor, skal du lære at forme den på en kompetent måde.

Portefølje og investor

I bred forstand involverer investeringsporteføljen investering i en bred vifte af aktiver: værdipapirer, bankindskud, fast ejendom, kunst, smykker, intellektuel ejendom og meget mere. I den mest forenklede og livagtige forstand betyder en portefølje at investere frie midler i aktiver, der ikke kræver din tid eller penge, men som samtidig giver en stabil indkomst.

Hvis du er den lykkelige ejer af din bedstemors lejlighed, som du lejer for en mindre husleje, og et bankindskud, og i din skrivebordsskuffe ligger en samling af erindringsmønter fra 1992, så kan du ganske rigtigt kalde dig selv en investor, omend en passiv. Dette eksempel viser, hvordan vores ideer om investorer som himmellegemer på snehvide yachter et sted i Middelhavet mytologiseres, og også hvor tæt vi hver især er på at modtage passiv indkomst. En anden ting er, at mængden af indkomst i høj grad afhænger af mængden af startkapital, som du er villig til at bruge på investeringer. Og selvfølgelig, hvis det er med stort besværakkumuleret en lille sum penge, så er de fleste af os absolut ikke klar til at investere dem i en risikabel virksomhed. Det er derfor, vi taler om en portefølje af obligationer - det bedste værktøj til at starte med at investere i værdipapirer.

Obligationer og aktier

For en nybegynder investor er det bedst at danne en portefølje af obligationer og aktier i de mest pålidelige virksomheder. Hvis du ikke har et stort indskud, vil grundlaget for din portefølje samtidig være gældsbeviser. Det er for obligationer, at det laveste kursfald falder i løbet af deres "livetid" på markedet, især når det kommer til kortfristede obligationer med en løbetid på op til 1 år.

Aktier er mere velegnede til aktiv spekulation. En analyse af dynamikken i kursændringer på aktiemarkedet viser, at dette værktøj kræver en tilstrækkelig høj finansiel viden og forståelse for alle de mekanismer, der ikke kun fungerer på aktiemarkedet, men også i den globale økonomi.

Hvad udgør en portefølje

Men lad os vende tilbage til dannelsen af en obligationsportefølje. Den mest almindelige ordning for en konservativ investeringsportefølje er at fordele midler i passende proportioner mellem alle typer af tilgængelige obligationer. I dette tilfælde ville en afbalanceret konservativ obligationsportefølje se sådan ud:

• En tredjedel af kapitalen købte OFZ såkaldte føderale låneobligationer. De er de mest pålidelige, og deres rentabilitet er på niveau med rentabiliteten af førende bankers indskud.
• Endnu en tredjedel af pengene går tilopkøb af virksomhedsobligationer fra førende russiske mine- og energiselskaber eller banker. Disse værdipapirer har et højere afkast sammenlignet med OFZ'er og er på samme tid pålidelige.
• Omkring 20 % af indskuddet kan investeres i kommunale obligationer med et gennemsnitligt afkast, hvis du ikke er klar til at tage risici. Hvis du ønsker at øge profitten fra din portefølje, og for dette vil du ikke spare på dine nerver, kan denne del af kapitalen investeres i obligationer fra unge, lidet kendte virksomheder, der giver høje afkast. I dette tilfælde er det vigtigt, at du forstår det område, som virksomheden, hvis værdipapirer du har købt, opererer i.
• De resterende midler kan bruges til at spekulere med aktier eller lægge et indskud. Valget afhænger igen af din holdning til risiko.

Hvilke obligationer skal købes

Hvordan ved du, hvilke obligationer du skal købe? Med OFZ er alt klart: det vigtigste er at vælge udløbsdatoen og størrelsen af kuponindkomsten. I tilfælde af føderale gældsbeviser er det mere rentabelt at købe mellemfristede og lange obligationer. For det første er OFZ-indehavere fritaget for indkomstskat på disse værdipapirer. For det andet er kuponrenten på føderale obligationer fastsat for hele beholdningsperioden. Derfor vil du for eksempel købe et papir med en løbetid på 10 år og en indkomst på 6,3%, du vil modtage denne procent årligt, uanset reduktionen i centralbankens styringsrente. Og ifølge prognoserne vil det fortsætte med at falde.

Afkastet af en obligationsportefølje kan stige betydeligt, hvis den er dannet af værdipapirer medforskellige løbetider, og geninvestere provenuet i den samme portefølje, hvorved listen over instrumenter gradvist udvides. Det er således efter nogle år ganske muligt at opnå en solid passiv indkomst. Dette er den strategi, der følges af alle verdens førende investorer.

Virksomhedsobligationer

Vend tilbage til obligationsporteføljen, så lad os huske, at det ikke vil være overflødigt at have virksomhedspapirer fra både kendte og stabile virksomheder ("blue chips") og "dark horses".

For at købe obligationer fra store virksomheder er det nok at rangere de mest pålidelige selskaber efter finansielle indikatorer, korrelere disse oplysninger med størrelsen af den foreslåede kuponindkomst og den nominelle pris på papiret, hvor det i øjeblikket er handles på markedet. Den pålydende værdi af de fleste obligationer er 1000 rubler. for 1 gældsbrev. Hvis du ser, at papiret handles på markedet til 105% eller 112% af værdien, er dette et sikkert tegn på, at selskabet klarer sig godt, og dets papir er i pris. Inden du køber sådanne obligationer, skal du dog overveje, om denne kurs snart vil begynde at falde, for den har ingen steder at gå længere. I dette tilfælde er der en høj risiko for pengetab, fordi papiret vil blive indløst til pålydende værdi, og du har allerede lagt meget mere til det.

Risikoobligationer

På trods af at gældsmarkedet anses for at være det mest konservative, indebærer forv altning af en portefølje af obligationer en vis grad af risiko. Og her vil vi tale om mindre kendte unges båndvirksomheder. Deres værdipapirer med hensyn til markedspris og kuponindkomst kan virke mest attraktive. I sammenligning med OFZ er kuponen for dem nogle gange endda dobbelt så stor. Inkluder sådanne værdipapirer i din obligationsportefølje, og risikoen for at miste din investering vil automatisk stige. Derfor anbefales nytilkomne ikke at købe værdipapirer fra mindre kendte virksomheder på attraktive vilkår for mere end 20 % af den samlede portefølje.

Investering i banker

Blandt virksomhedsobligationer er bankpapirer traditionelt efterspurgte. De største finansielle institutioners pålidelighed er ubestridelig, og betingelserne for at investere i værdipapirer er mere attraktive end i de samme bankprodukter.

Inkluderer banker på din liste over virksomheder for en portefølje af obligationer, er det kun tilbage at spore tingenes tilstand på uafhængige bureauers kreditvurderinger. I betragtning af hyppigheden af tilbagekaldelse af licenser fra bankorganisationer i vores land for nylig, kan selv en fuldstændig velrenommeret organisation, og derfor dine midler, blive ramt. Det anbefales at give fortrinsret til værdipapirer med en løbetid på op til 3, maksim alt 5 år.

Afkast og varighed

Ved investering i værdipapirer er der to nøglebegreber, der karakteriserer et instruments økonomiske tiltrækningskraft. For gældsmarkedets vedkommende er dette obligationsbeholdningens afkast og varighed. Og hvis begrebet rentabilitet er velkendt for alle, så kan den anden sigt skræmme en nybegynder investor. Faktisk, hvis du ser på det, er dette koncept ekstremt enkelt, ogdens værdi indeholder nøgleoplysninger om investorens fordel.

Hvis udbyttet beregnes i procent eller rubler, så bestemmes varigheden af dage. Med andre ord betyder dette udtryk, efter hvilken periode investoren vil returnere de midler, der er brugt på køb af papir, det vil sige, at de vil gå til nul. Varigheden af en portefølje karakteriserer i høj grad dens effektivitet, for jo hurtigere en investor dækker sine udgifter og returnerer det brugte beløb, jo hurtigere vil han begynde at modtage nettoindkomst, hvorfra kun en procentdel af skat skal trækkes fra.

Konklusionen, der antyder sig selv efter et kort bekendtskab med porteføljeinvesteringer i gældsbeviser, er enkel og utvetydig: enhver finansielt kyndig person kan blive en investor. Dette kræver ikke kolossal kapital, hære af rådgivere og analytikere eller at se finansielle nyheder på tre skærme 24 timer i døgnet. Du skal blot vælge en pålidelig finansiel mægler og bruge din sunde fornuft.

Forvent ikke lynhurtige kosmiske overskud ved at investere i værdipapirer, lad dig ikke friste af de bjerge af guld, som en skruppelløs mægler kan love, gå ikke i panik og tag ikke risici forgæves. Så vil du trin for trin blive en velhavende og succesfuld investor.