Valutakurs: koncept og typer

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 10:22

I finans er vekselkursen den kurs, hvormed en valuta vil blive vekslet til en anden. Det ses også som værdien af et lands valuta i forhold til et andet. For eksempel betyder en interbank-vekselkurs på 114 japanske yen til den amerikanske dollar, at 114vil blive vekslet for hver 1 USD, eller at 1 USD vil blive vekslet for hver 114. I dette tilfælde er prisen på dollaren i forhold til yenen siges at være 114.

Valutakurser bestemmes på valutamarkedet, som er åbent for en bred vifte af købere og sælgere af forskellige typer. Handel er kontinuerlig på det: det foregår 24 timer i døgnet undtagen weekender.

Detailmarkedet for udenlandsk valuta angiver forskellige kurser for køb og salg. De fleste transaktioner er relateret til eller afledt af den lokale pengeenhed. Købskursen er den kurs, som deltagerne vil købe udenlandsk valuta til, og salgskursen er den kurs, som de vil sælge den til. De noterede kurser vil tage højde for forhandlerens margin (eller fortjeneste) ved handel, ellers kan den inddrives i form af en kommission eller på anden måde. Forskellige priser kan også specificeres for kontanter, dets dokumentarform eller elektronisk form.

Detailmarked

Valuta til internationale rejser og grænseoverskridende betalinger købes overvejende fra banker og valutamæglere. Købet her sker til en fast takst. Detailkunder vil betale yderligere midler i form af en kommission eller på anden måde for at dække udbyderens omkostninger og opnå en fortjeneste. En form for en sådan afgift er brugen af en valutakurs, der er mindre gunstig end optionskursen. Dette kan ses ved at undersøge enhver valutainformant. Prisen vil være noget overpris for at bringe fortjeneste til sælgeren.

valutapar

På det finansielle marked er et valutapar et citat af den relative værdi af en enhed i en valuta mod en enhed af en anden. Så EUR/USD citat 1:1, 3225 betyder, at 1 euro vil blive købt for 1,3225 amerikanske dollars. Det er med andre ord prisen på en euroenhed i amerikanske dollars eller eurokursen. I dette forhold kaldes EUR en fast valuta, og USD kaldes en variabel.

Et citat, der bruger landets indenlandske valuta som en fast, kaldes et direkte citat og bruges i de fleste lande. En anden variation, der bruger den nationale enhed som en variabel, er kendt som indirekte eller kvantitative citater og bruges i britiske kilder. Dette citat er også almindeligt i Australien, New Zealand og euroområdet. Dette bør tages i betragtning, når man studerervalutainformator, hvis kurs kan se usædvanlig ud.

Hvis den indenlandske valuta styrkes (det vil sige bliver mere værdifuld), falder værdien af valutakursen. Omvendt, hvis den udenlandske enhed styrkes, og den indenlandske enhed deprecierer, så stiger dette tal.

Valutakursregime

Hvert land bestemmer, hvilken valutakursordning der skal anvendes på dets valuta. Det kan f.eks. være frit flydende, tøjret (fast) eller hybrid.

Hvis en valuta flyder frit, kan dens valutakurs svinge markant med værdien af andre enheder og bestemmes af markedskræfterne for udbud og efterspørgsel. Valutakurser for den slags penge vil sandsynligvis ændre sig næsten konstant, som det ses på finansielle markeder rundt om i verden.

Hvad er et fast system?

Et bevægeligt eller justerbart peg-system er et system med faste valutakurser, men med en reserve til revaluering (norm alt devaluering) af valutaen. For eksempel, mellem 1994 og 2005, var den kinesiske yuan knyttet til den amerikanske dollar til en værdi på 8,2768:1. Kina var ikke det eneste land, der gjorde det. Fra slutningen af Anden Verdenskrig og frem til 1967 opretholdt landene i Vesteuropa faste valutakurser med den amerikanske dollar baseret på Bretton Woods-systemet. Men dette system er allerede på vej væk til fordel for flydende markedsordninger. Nogle regeringer er dog ivrige efter at holde deres valutaer inden for et snævert interval. Som et resultat, disse enhederblive for dyrt eller billigt, hvilket resulterer i handelsunderskud eller overskud.

Klassificering af valutakurser

Med hensyn til bankhandel med udenlandsk valuta er købsprisen den omkostning, som en bank bruger til at købe udenlandsk valuta fra en klient. Generelt er den vekselkurs, som en udenlandsk enhed konverteres til til et mindre beløb af en indenlandsk enhed, købskursen, som angiver, hvor meget af et lands valuta, der kræves for at købe en given mængde udenlandsk pålydende. Når du f.eks. har studeret valutakursen for dollaren og euroen på valutainformanten, kan du bestemme, hvor meget af en anden pålydende værdi, du skal betale for dem.

Salgsprisen for en udenlandsk valuta refererer til den valutakurs, som banken bruger til at sælge den til kunder. Denne værdi angiver, hvor meget af landets valuta, der skal betales, hvis banken sælger en bestemt enhed.

Den gennemsnitlige pris er den gennemsnitlige pris for tilbud og efterspørgsel. Norm alt bruges dette tal i aviser, magasiner eller andre kilder til økonomisk analyse (hvor du kan se vekselkurserne for i morgen).

Faktorer, der påvirker ændringen i valutakursen

Når et land har en stor betalingsbalance eller handelsunderskud, betyder det, at dets valutaoverskud er mindre end prisen på valutaen, og efterspørgslen efter denne pålydende værdi overstiger udbuddet, så valutakursen stiger, og national enhed falder.

Renter er omkostninger og fortjenestelånekapital. Når et land hæver sin rente, eller dets indenlandske datum højere end et udenlandsk, vil det resultere i en tilstrømning af kapital, og derved øge efterspørgslen efter den indenlandske valuta, hvilket giver den mulighed for at sætte pris på og devaluere den anden.

Når inflationen i et land stiger, falder penges købekraft. Papirvaluta falder indenlandsk. Hvis der opstår inflation i begge lande, vil enhederne i lande med et højt niveau af denne proces deprecieres i forhold til de nominelle værdier af lande med et lavt niveau.

Finans- og pengepolitik

Selvom pengepolitikkens indvirkning på ændringer i et lands valutakurs er indirekte, er den også meget vigtig. Samlet set vil de enorme budget- og udgiftsunderskud forårsaget af ekspansiv finans- og pengepolitik og inflation devaluere den indenlandske valuta. Styrkelsen af en sådan politik vil føre til en reduktion i budgetudgifterne, stabilisering af den monetære enhed og en stigning i værdien af den nationale pålydende værdi.

Venturekapital

Hvis købmænd forventer, at en bestemt valuta er højt værdsat, vil de købe den i store mængder, hvilket får enhedens valutakurs til at stige. Dette har en særlig stærk effekt på valutakursen på dollaren og euroen. Omvendt, hvis de forventer, at en enhed afskrives, vil de sælge store mængder af den, hvilket fører til spekulation. Kursen falder med det samme. Spekulation er en vigtig faktor i kortsigtede udsving i valutakursen på valutamarkedet.

Statens indflydelse på markedet

Når valutakursudsving påvirker et lands økonomi, handel eller regering negativt, skal visse mål nås gennem valutakursjusteringer. Monetære myndigheder kan være involveret i handel med valuta, køb eller salg af lokale eller udenlandske pålydende værdier i store mængder på markedet. Valutaudbud og -efterspørgsel får valutakursen til at ændre sig.

Generelt bidrager høj økonomisk vækst ikke til den hurtige vækst i den lokale valuta på markedet på kort sigt, men på lang sigt understøtter de kraftigt den lokale enheds stærke momentum.

Valutakurssvingninger

Børskursen vil ændre sig, hver gang værdierne for en af de to komponentvalutaer ændres. Dette kan spores gennem forskellige valutainformanter. Dollarkursen for i morgen svinger for eksempel konstant. Dette sker af følgende årsager. En enhed bliver mere værdifuld, når efterspørgslen efter den er større end det tilgængelige udbud. Det bliver mindre værdifuldt, når efterspørgslen efter det er mindre end det tilgængelige udbud (dette betyder ikke, at folk ikke længere ønsker at købe det, det betyder, at de foretrækker at holde deres kapital i en anden form).

Stigning i efterspørgsel efter valuta kan skyldes en stigning i transaktionsefterspørgsel eller spekulativ efterspørgsel efter penge. Efterspørgslen efter en transaktion er stærkt korreleret med niveauet af erhvervsaktivitet i landet, bruttonationalproduktet(BNP) og beskæftigelsesfrekvens. Jo flere arbejdsløse, jo mindre vil offentligheden som helhed bruge på varer og tjenesteydelser. Det er generelt vanskeligt for centralbanker at justere den tilgængelige pengemængde for at tage højde for ændringer i efterspørgslen efter penge på grund af forretningsaktiviteter.

Hvad er spekulativ efterspørgsel?

Spekulativ efterspørgsel er meget vanskeligere for centralbanker, som den påvirker ved at justere renten. En spekulant kan købe en valuta, hvis udbyttet (det vil sige renten) er højt nok. Generelt gælder det, at jo højere renterne i et land er, jo større vil efterspørgslen efter den pågældende enhed være. Så hvis dollarkursen vokser i henhold til valutainformanten, vil den aktivt blive købt.

Finansanalytikere hævder, at sådanne spekulationer kan underminere den reelle økonomiske vækst, da store forretningsmænd bevidst kunne skabe et nedadgående pres på valutaen for at tvinge centralbanken til at købe sin egen enhed for at holde den stabil. Når dette sker, kan spekulanten købe valutaen, efter at den er faldet, lukke sin position og derved opnå en fortjeneste.

valutaens købekraft

Real valutakurs (RER) - købekraften af en valuta i forhold til en anden ved aktuelle valutakurser og priser. Dette er forholdet mellem antallet af enheder af et givet lands valuta, der kræves for at købe en markedskurv af varer i et andet land efter at have erhvervet dens pengeværdi. Det er således ikke nok at studere eurokursen ved hjælp af en valutainformator (for eksempel) for at evaluere denne enhed i en givenkontekst.

Med andre ord er det valutakursen ganget med de relative priser på en markedskurv med varer i to lande. For eksempel er købekraften for den amerikanske dollar i forhold til prisen på euroen dollarværdien af euroen (dollars pr. euro) ganget med europrisen for én markedskurvsenhed (EUR enhed/vare) divideret med dollarpriserne fra markedskurven (i dollars pr. vareenhed) og er derfor dimensionsløs. Dette er vekselkursen (udtrykt i amerikanske dollars pr. euro) i forhold til den relative pris for de to valutaer i forhold til deres evne til at købe enheder i markedskurven (euro pr. enhed divideret med dollars pr. enhed). Hvis alle varer var frit omsættelige, og udenlandske og indenlandske beboere købte identiske kurve af varer, ville købekraftsparitet (KKP) gælde for de to landes valutakurs- og BNP-deflatorer (prisniveauer), og den reale valutakurs ville altid være 1.

Ændringstakten i den reale vekselkurs over tid for euroen i forhold til dollaren er lig med stigningstakten for euroen (positiv eller negativ rente for ændring i dollaren for eurokursen) plus euroinflationsraten minus inflationsraten for dollaren.

Reel valutakursligevægt

Den reale valutakurs (RER) er den nominelle valutakurs justeret for den relative pris på indenlandske og udenlandske varer og tjenester. Denne indikator afspejler landets konkurrenceevne i forhold til resten af verden. Flere detaljer: satsforhøjelsevaluta eller højere indenlandsk inflation fører til en stigning i RER, hvilket forværrer landets konkurrenceevne og reducerer betalingsbalancen (CA). På den anden side skaber valutadepreciering den modsatte effekt.

Der er tegn på, at RER generelt når et bæredygtigt niveau på lang sigt, og at denne proces sker hurtigere i en lille åben økonomi præget af faste valutakurser. Enhver væsentlig og permanent afvigelse af en sådan valutakurs fra dens langsigtede ligevægtsniveau har en negativ indvirkning på landets betalingsbalance. Især en langvarig revaluering af RER ses i vid udstrækning som et tidligt tegn på en kommende krise, på grund af det faktum, at landet bliver sårbart over for både spekulative angreb og en valutakrise. På den anden side genererer en langvarig undervurdering af RER norm alt pres på indenlandske priser, ændrede incitamenter til forbrugernes forbrug og som følge heraf en fejlallokering af ressourcer mellem omsættelige og ikke-omsættelige sektorer.