Likviditetsrisiko er. Essens, klassifikation, evalueringsmetoder

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 10:22

Før den globale krise i 2008 tog finansielle institutioner af alle former og størrelser gældsfinansiering for givet, med få eller ingen kontante udgifter. Under en dyb recession kæmpede mange institutioner uden held for at opretholde et tilstrækkeligt niveau af likviditetsrisiko, hvilket førte til mange banker i anden række. Centralbanker er blevet tvunget til at gribe ind for at holde økonomien flydende.

Bankrisici

Da støvet fra væggene i kollapsede banker begyndte at lægge sig, blev det klart, at banker og kapitalmarkedsvirksomheder var nødt til at styre deres likviditet bedre. Og selvopholdelsesinstinktet er ikke det eneste motiv hertil. Konsekvenserne af utilstrækkelig risikostyring kan strække sig langt ud over enhver finansiel institutions mure. De kan påvirke hele landets finansielle økosystem og endda den globale økonomi.

Likviditetsrisiko er bankens manglende evne til at opfylde sine forpligtelser over for kunder og modparter på grund af manglende midler på korrespondentkonti. Efter at have tilbragt mange år i skyggen, er dette emne pludselig blevet et varmt emne inden for risikostyring og har bevist sig selv som lejemorder under finanskrisen.

Regulatoriske bestræbelser på at kontrollere banker

Konsekvenserne af de fleste katastrofer omfatter norm alt mange foranst altninger for at undgå eller minimere skaden fra fremtidige lignende katastrofer. Når et jordskælv ødelægger hele byer, investerer landene i bedre tidlige varslingssystemer. Store oversvømmelser i Holland i 1953 førte til opførelsen af kompleks katastrofeforebyggende infrastruktur i landet. Enron-skandalen fik USA til at indføre Sarbanes-Oxley-lovgivningen.

Global finanskrise 2008-2009 er ikke anderledes. Regulatorer har vedtaget love lige fra Dodd Francs og European Market Infrastructure Regulation (EMIR) til Basel III for at forhindre lignende finansielle kriser drevet af likviditetsrisici i fremtiden.

Kriseforebyggende foranst altninger

Som en del af Basel III-reformerne har regulatorer udviklet nye regler for banker til at kontrollere og styre deres risiko, hvilket løst kan defineres som truslen om at løbe tør for kontanter. Baselkomitéen for bankvæsenTilsynsmyndigheden indførte minimumsgrænser for to nøgleparametre, der bruges til at vurdere likviditetsrisikoen. Finansielle institutioner rundt om i verden skal opretholde disse nøgletal på det krævede niveau. Sådanne begrænsninger kan have en betydelig indvirkning på deres kunder.

Finansielle institutioners risikokontrolforhold

Den første parameter er likviditetsdækningsgraden (LCR), som er designet til at forbedre dækningen af bankernes kortsigtede likviditet. LCR beregnes som summen af en banks likvide aktiver af høj kvalitet divideret med den forventede pengestrøm, inklusive uudnyttede lånetilsagn, over 30 dage.

Tilsynsmyndigheder ønsker at trøste sig med, at i tilfælde af et uventet fald i likviditetsniveauet, vil banken have nok aktiver til, at den nemt kan konvertere til kontanter for at overleve den stressede situation og forhindre det værst tænkelige scenarie fra at udvikle sig til konkurs.

Den anden foranst altning er at overvåge Net Stable Funding Ratio (NSFR), som er designet til at øge stabil langsigtet balancefinansiering for at undgå truslen om likviditetsmangler for at opfylde forpligtelser.

Dette forhold blev formuleret for at tilskynde og tilskynde banker til at bruge stabile kilder til at finansiere deres aktiviteter og reducere deres afhængighed af kortsigtet refinansiering. Således minimeres likviditetsrisici for bankernes kapital.

Hurtigforsvinden af denne form for løftestang under krisen var hovedårsagen til flere store institutioners fiasko, herunder Leman Brothers. Ifølge dette skal finansielle institutioner sikre, at mængden af stabil finansiering, der er tilgængelig for dem, overstiger det nødvendige beløb for betalinger til kunder inden for 12 måneder.

Reguleringsforanst altningers indvirkning på erhvervslivet

En af de utilsigtede konsekvenser af den nye bankregulering er, at fremtidige likviditetsrisici har spredt sig ud over banker og forårsager alvorlig skade på erhvervssektoren. Virksomheder skal begynde at tænke seriøst over deres egen likviditetsrisikoposition, og hvordan de kan overleve, når en fremtidig krise udspiller sig.

Den mest åbenlyse forbindelse mellem banker og virksomheder er det faktum, at virksomheder er stærkt afhængige af banker for deres økonomiske behov. Skærpede krav til styring af aktivlikviditetsrisiko i den finansielle sektor vil utvivlsomt påvirke erhvervsudlån.

Trussel om en dybere krise?

Effekten vil være meget værre i fremtiden, fordi de nye Basel III-regler, der pålægges banker, vil skubbe likviditetsrisikostyringsproblemer ind i erhvervssektoren. Disse regler gør det vanskeligt for banker at opfylde deres traditionelle rolle med at overdrage lån. Virksomheder skal kæmpe for at få finansiering fra banker.

Mangel på adgang til bankudlånbegrænser virksomheders mulighed for at planlægge forretningsprocesser på forhånd. Under disse forhold er de stærkt afhængige af banker, som vælger at skære ned på kortfristede kreditlinjer ved det første tegn på problemer.

Ændringer i handel med derivater

Endnu værre, de nye clearingregler, som har til formål at migrere derivathandler til centr alt clearede platforme, vil tvinge virksomheder til at indsætte daglig margin på deres derivatpositioner. Dette vil forårsage massive daglige udsving i virksomhedens likviditetsressourcer. Tilsammen peger disse to effekter på en verden, hvor virksomheden har meget mindre kontrol over sine egne pengestrømsressourcer, hvor efterspørgslen efter likviditet stiger og udbuddet falder.

Koncernens likviditetsrisikostyring

Banker, der overlevede den seneste finanskrise, er blevet tvunget til at modernisere deres kontanthåndteringspraksis for bedre at forberede sig på fremtidige likviditetskriser. En taktik er at skubbe de fleste af de potentielle trusler ud af banksektoren og ind i erhvervssektoren. Som følge heraf rejser den nuværende krise sit hoved i erhvervssektoren. Virksomheder skal aktivt implementere risikostyringssystemer, hvis de ikke ønsker at blive det næste offer.

Virksomhedslikviditetsrisici

Likviditetsrisiko er muligheden for, at en virksomhed ikke vil være i stand til at skaffe de nødvendige midler tilopfyldelse af kort- eller mellemfristede forpligtelser over for kreditorer. I mange tilfælde er kapitalen koncentreret i langsigtede aktiver, som er svære at konvertere til kontanter til dagsværdi, hvis løbende regninger skal betales.

En lille kortsigtet krise på grund af mangel på arbejdskapital kan resultere i en langsigtet negativ indvirkning på virksomheden. Manglende opnåelse af tilstrækkelig finansiering inden for en realistisk tidsramme kan udsætte virksomheden for likviditetsrisiko.

For værdipapirer opstår denne risiko, når en virksomhed med umiddelbare kontantbehov ikke er i stand til at sælge aktiver til markedsværdi på grund af mangel på købere eller et ineffektivt marked.

Krisen i 2008-2009 var forårsaget af misligholdelse af realkreditsikrede værdipapirer, et klassisk kreditrisikoproblem, men hastigheden af krisen, der spredte sig i hele det finansielle system, kan kun forklares med det tætte forhold mellem kreditrisiko og likviditet risiko.

Et konsulentfirma med flere virksomhedsaftaler i sin portefølje er afhængig af rettidige kundebetalinger for at imødekomme kontantbehov. Opsigelse af en kontrakt af en større kunde resulterer i et pludseligt fald i pengestrømmene. Virksomheden begynder at forsinke udbetalingen af løn på grund af likviditetsrisiko. Dette fører til bøder fra tilsynsmyndighederne, et alvorligt fald i omdømme og afskedigelse af de mest værdifulde medarbejdere, somkrybskyttet af konkurrenter.

Fra en velstående virksomhed flytter virksomheden hurtigt til udenforstående. Et godt eksempel på, hvordan kortsigtet manglende opfyldelse af forpligtelser fører til langsigtede negative forretningskonsekvenser.