Hvornår falder dollaren? Hvordan man analyserer situationen på valutamarkedet og forstår: dollaren vil falde eller stige?

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 10:22

Vekselkursen på den amerikanske dollar i forhold til rublen har været meget ustabil i de seneste år: efter krisen i 2008-2009. Den amerikanske valuta er faldet markant i værdi. I 2013 og begyndelsen af 2014 voksede den igen. Markedseksperter mener, at situationen såvel som svaret på spørgsmålet om, hvorvidt dollaren vil falde, er påvirket af en lang række faktorer, både økonomiske og politiske.

Oliepris

Ifølge et af synspunkterne vil dollarkursen i forhold til rublen i 2014 variere meget. Den kraftige vækst i den amerikanske valuta kan være ledsaget af en jævn genopretning af den russiske seddelposition. Rubelkursen afhænger ifølge eksperter i høj grad af oliepriserne. Jo højere den er, jo svagere vil dollaren være. Hvis prisen på olie falder, så devaluerer den russiske regering rublen for at kompensere for nedskæringen i budgettet for at få mere ud af eksporten af "sort guld".

Samtidig tyder positive makroøkonomiske statistikker, der kommer fra USA, samt EU's gradvise udtræden af en lang recession, at oliepriserne vil forblive på et ret højt niveau (ca. $100 pr. tønde). Rublens valutakurs forstærkes dervedvestlige økonomiers bæredygtighed. I 2014, hvis oliepriserne tager en kraftig nedadgående kurs, vil den russiske valuta så falde i pris over for USA. Hvis det er omvendt, så er der kun tilbage at vente på, at dollaren falder.

Rublen er ikke svag

Der er et synspunkt om, at den russiske rubel generelt ikke er en svag valuta overhovedet. Ifølge estimater fra tilhængere af denne afhandling er vores lands nationale pengeseddel reelt styrket med 60% i løbet af de sidste 10 år. Hvis borgerne for eksempel holdt deres opsparing i rubler i alle disse år, så vandt de helt sikkert. Samtidig vil en sådan styrkelse af den russiske valuta, som økonomer mener, før eller siden blive vundet tilbage af markedet. På trods af de store mængder brændstofeksport er tilgangen af nettopenge til landet (i form af lønninger, overførsler) lav. Den russiske økonomi kan derfor opleve problemer heraf, og rublen vil som følge heraf returnere de seneste års "gæld" til dollaren.

Men stadig "træ"

Nogle eksperter mener, at rublen er en valuta, som det er svært at være sikker på: det er problematisk at forudsige, hvordan dollaren vil opføre sig, om den russiske seddel vil falde eller stige. Det er tilstrækkeligt at huske 90'erne, hvor rublen kunne blive til et værdiløst "papir" på det mest uhensigtsmæssige tidspunkt. Alt for mange faktorer påvirker traditionelt kursen på den russiske valuta: disse er oliepriserne, centralbankens politik i forhold til banksystemet, de private centralbankers adfærd.

Prognoser for 2014 udelukker ikke, at rublen er ved at devaluere - hovedsagelig fordi Ruslandkom ind i WTO, som følge heraf kan importens andel stige, mens den indenlandske produktion kan falde. Der er tal: ved udgangen af 2013 nåede eurokursen 45 rubler, selvom en sådan indikator tilbage i 2012 blev anset for umulig. Derfor er det umuligt at udelukke en stigning i valutakursen til 50 enheder af den russiske valuta for en enkelt europæisk. Til gengæld har den amerikanske økonomi vist tegn på stabilisering i de seneste år, og eksperter er mere optimistiske med hensyn til dollaren.

Ingen mening i at spekulere

På trods af det faktum, at markedseksperter forbliver pessimistiske med hensyn til rublen, er der ingen, der specielt råder til at investere i den amerikanske valuta som en form for opsparing. Der er en version om, at befolkningen er kunstigt skræmt af skræddersyede artikler af økonomer, samt opvarmer diverse rygter og sladder med det ene formål at provokere russiske borgere til at købe så meget amerikansk valuta som muligt. De rigtige "ejere" af pengesedler er ikke spekulanter, men centralbanker. Det er dem, der bestemmer, hvornår dollaren vil falde, og hvornår den vil stige.

Der er et interessant synspunkt: Hvis russerne på en eller anden måde kan påvirke vores centralbank, som stadig arbejder, snarere med at observere oligarkernes og ikke folkets interesser, så kan "pengene" falde ind pris til 30 rubler ved udgangen af 2014. Nogle eksperter understreger også, at selvom der er en kraftig forværring af den økonomiske situation, har staten til sin rådighed reservefonden, hvor omkring 5 billioner rubler "opbevares". Dette er nok til at dække et meget stort budgetunderskud.

Optimistisk udsigt

Ifølge observationen af serieneksperter, i løbet af valutahandel i de seneste måneder var der stadier, hvor Ruslands centralbank overhovedet ikke gennemførte nogen valutainterventioner. Nationalsedlens forløb faldt således ind i den såkaldte "neutrale korridor", når centralbanken er ligeglad med, om dollaren stiger eller falder. Omkostningerne ved "dual-currency kurven" på det tidspunkt oversteg ikke den kritiske værdi for centralbanken på 41 rubler. Der er fundamentale og spekulative faktorer for den russiske valutas videre adfærd over for dollaren og euroen.

Med hensyn til det første - der er en betydelig stigning i balancen i Ruslands udenrigshandelsbalance. Dette skyldes i høj grad forbedringen af den finansielle situation i eurolandene, som er de vigtigste økonomiske partnere i vores land. ECB forudser, at regionens BNP kan vokse med 1,1 % ved udgangen af 2014. Som følge heraf kan der være en stigning i efterspørgslen efter brændstofressourcer fra Rusland, såvel som en stigning i deres pris. Derudover forbedrede svækkelsen af rublen over for dollaren og euroen, som fandt sted i 2014, faktisk handelsbalancen i vores land på grund af aktiv importsubstitution. Så det er ikke et faktum, at russisk erhvervsliv sidder og venter på, at dollaren falder.

Numre fra staten

Ruslands Ministerium for Økonomisk Udvikling forudsiger, at rublen (i reelle effektive termer) vil svækkes med 7,4 % i 2014 (mens der for nogen tid siden var beregnet en depreciering på 1,5 %). Dette tal blev annonceret på højeste ministerniveau. I 2015 vil den russiske valuta ifølge ministeriet for økonomisk udvikling kunne styrkes med0,2%, i 2016 - med 1,1%, og lidt mere i 2017 - med 0,1%. Rublens kurs mod dollaren i 2014, ifølge afdelingen, vil i gennemsnit årligt være 36,3 enheder (mod 33,9 ifølge den tidligere beregning). I 2015 forventes én "buk" at koste 38,8 russiske sedler, i 2016 næsten det samme - 38,7, også i 2017 uden ændringer - 38,5.

Ministeriet for Økonomisk Udvikling mener også, at den gennemsnitlige årlige pris på en tønde Ural-tønder vil stige til $104, og i 2015-2016. falder til 100 amerikanske dollars. I 2017 vil "sort guld", ifølge prognoser fra afdelingen, falde i pris til $98 pr. Regeringen spekulerer nok ikke på, hvornår dollaren vil falde i værdi.

analytikernumre

Ifølge investeringsbanken UBS' nuværende prognoser vil den russiske økonomi kun vokse med 1,5 % i 2014 (mod tallet på 2,5 % i tidligere beregninger) og med 2 % i 2015 (tidligere forventet 2,8 %). Som et resultat af en revurdering af visionen om den finansielle situation i vores land forventer analytikere af dette kreditinstitut, at kurven med "dobbelt valuta", som blev nævnt ovenfor, vil koste 44,2 rubler ved udgangen af 2014 (tidligere tal var 40,7 enheder af den russiske valuta).

Med hensyn til forholdet mellem dollaren og euroen forventer UBS-analytikere ved udgangen af 2014, at 1 enhed af den amerikanske valuta vil koste 1,25 europæiske pengesedler. Dette er nogenlunde på linje med prognoserne for rublen (37,6 pr. dollar tildecember 2014). I 2015 vil euroen mod "bukken", ifølge UBS, falde i pris til niveauet 1,20. Bankens analytikere forventer, at den russiske centralbank ikke vil blande sig i valutahandel, men udelukker ikke, at den monetære Centralbankens politik vil strammes. Men i deres prognoser er der næsten ikke plads til teser om udviklingen af økonomien i vores land, når dollaren falder.

ukrainsk faktor

Russiske eksperter ser ikke bort fra situationen i Ukraine og dollarens adfærd i forhold til nabolandets nationale valuta - Hryvnia. Den Internationale Valutafond ser en rimelig valutakurs i form af 10, 5-11 enheder af denne pengeseddel til "buck". Der er også et pessimistisk scenario, hvor dollaren kan stige i pris til 12-13 Hryvnia. Blandt årsagerne er stigningen i gaspriserne for Ukraine, forværringen af handelspartnerskabet med Rusland, hvilket kan fremprovokere et underskud i landets betalingsbalance og føre til devalueringen af gryniaens. Den politiske faktor for IMF selv er vigtig.

Hvis fonden udsteder et lån til Ukraine, kan landets nationale valuta over for dollar styrkes. Tranchen fra IMF kan blive et positivt signal for investorer fra udlandet og iværksættere. En af de andre positive indikatorer er intentionen hos lederne af Rusland og USA om at hjælpe med at løse situationen i landet gennem diplomati. Men det politiske spil er en for kompleks proces til at vide med sikkerhed, om dollaren vil falde i Ukraine.

Forsigtige prognoser

Eksperter bemærker, at det ikke er svært at forstå, hvordan dollaren vil opføre sig baseret på "morgendagens kurs" -på grund af det faktum, at Ruslands centralbank offentliggør kursen for den aktuelle dag som den officielle for i morgen. Det er meget sværere at lave langsigtede prognoser, og det er umuligt at sige entydigt, hvornår dollaren eller euroen falder. Kursen på den amerikanske valuta i forhold til den russiske afhænger meget af to grupper af faktorer. For det første er det som sådan rublens styrke. Det afhænger af situationen i den russiske økonomi og politiske processer. For det andet dollarkursen over for andre verdensvalutaer (først og fremmest euroen), som ikke er let at forudsige. Derfor råder analytikere ikke markedsaktører til at stole for meget på langsigtede prognoser om den amerikanske pengeseddes adfærd.