Vurdering af en virksomheds investeringsattraktivitet: grundlæggende koncepter, metoder, principper, måder at forbedre

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 10:22

Produktionsinvesteringer er rygraden i enhver virksomhed. Store kapitalinvesteringer vil gøre det muligt at skabe eller opgradere det eksisterende materielle og tekniske grundlag, erstatte fysiske eller forældede anlægsaktiver, øge aktivitetsvolumen, mestre nye typer produkter, udvide salgsmarkeder mv. Men hvordan sikrer man, at potentielle investorer beslutter sig for at investere deres penge i udviklingen af en bestemt virksomhed? For at gøre dette skal de vise organisationens stabilitet, dens pålidelighed, konkurrenceevne og rentabilitet. Til dette formål beregnes indikatorer for virksomhedens investeringsattraktivitet.

Grundlæggende koncept

Hvad menes med investeringsattraktivitet? Dette koncept er et sæt af forskellige indikatorer for den finansielle og økonomiske plan. Med deres hjælp bestemmes niveauet for virksomhedens positionering på markedet givetvurdering af det ydre miljø og potentialet for det endelige resultat forudsiges.

Generelt er investeringsprojekters attraktivitet påvirket af en lang række faktorer. Ud over kvalitative og kvantitative værdier (økonomiske, politiske, juridiske, sociale /) er der også virksomhedens interne positionering i markedsmiljøet samt en kvalitativ vurdering af dens finansielle og tekniske potentiale. Al denne model tilsammen giver dig mulighed for at bestemme det endelige resultat.

En virksomheds investeringsattraktivitet kan ikke adskilles fra udviklingen af den industri, den opererer i. Derfor er det ikke muligt at give en præcis definition af dette begreb. Når alt kommer til alt, har hver sektor i den nationale økonomi sit eget sæt af egenskaber, som gør det muligt at vurdere en virksomheds investeringsattraktivitet.

Hvad er det til? Ved hjælp af vurderingen er investoren i stand til at vurdere rentabiliteten af sine investeringer i projektet. Ifølge eksperter bør de, der skal skaffe kapital til udviklingen af virksomheden, ikke glemme, at dens aktiviteter er knyttet til industrier og regioner i landet. Og de forhold, der udvikler sig i produktionen, afhænger i høj grad af dette. Derfor bestemmes investeringernes attraktivitet på flere niveauer på én gang. Dette er:

• mikroniveau - vurderingen beregnes ud fra indikatorerne for en bestemt virksomhed;
• meso-niveau - hele regionen, hvor virksomheden er beliggende, tages i betragtning;
• makroniveau -spørgsmålet bliver undersøgt på landeniveau.

virksomhedens attraktivitet for investeringer

Dette koncept repræsenterer et bestemt sæt af en lang række karakteristika, der viser, hvor rentabelt det er for en person med kapital at investere den i udviklingen af en virksomhed.

Hvis vi kort betragter indikatorerne for vurdering af en virksomheds investeringsattraktivitet, så er den første ting at være opmærksom på faktoren, der indikerer tilstedeværelsen af en stabil indkomst, som virksomheden modtager over en betydelig periode. I dag søger mange virksomheder at rejse yderligere kapital. Ikke overraskende er der en ret hård konkurrence på dette område. For at tiltrække de nødvendige midler vil det være nødvendigt at udvikle et projekt, der giver en potentiel investor mulighed for at forudsige sin indkomst efter transaktionens indgåelse.

Udvikling af en rapport, der gør det muligt at vurdere en virksomheds investeringsattraktivitet, udføres med inddragelse af forskellige finansielle indikatorer. Sådan et dokument giver dig mulighed for at se alle nuancerne i virksomheden.

For at vurdere en virksomheds investeringsattraktivitet i henhold til balancen udarbejdet af regnskabsafdelingen, beregnes følgende:

1. Likviditet. Værdien af denne indikator angiver, hvor hurtigt virksomhedens aktiver (om nødvendigt) kan omdannes til kontanter.
2. Ejendom. Denne indikator afspejler andelen af langfristede og omsætningsaktiver i virksomhedens samlede aktiver.
3. Forretningsaktivitet. RegningDenne indikator vil karakterisere de finansielle processer i virksomheden, som deres fortjeneste primært afhænger af.
4. Økonomisk afhængighed. Dens definition vil vise, hvor meget virksomheden har brug for eksterne finansielle kilder, og om den er i stand til at udføre sine aktiviteter uden at skaffe yderligere midler.
5. Samlet rentabilitet. Det er en afspejling af organisationens effektivitet i at bruge dens tilgængelige økonomiske planmuligheder.

Blandt indikatorerne for virksomhedens investeringsattraktivitet er også:

• Resourcetilgængelighed.
• Medarbejderantal.
• Lønsomhed af færdige produkter.
• Niveauet af produktionskapacitetsudnyttelse.
• Afskrivning af anlægsaktiver.
• Tilgængelighed af produktion og anlægsaktiver osv.

Det vigtigste kriterium for at træffe en beslutning baseret på en vurdering af en virksomheds investeringsattraktivitet er niveauet for projektrisikoen såvel som dets konsekvenser. Beregningen af en sådan indikator foretages efter at have afklaret kategorien af mulige konsekvenser. I dette tilfælde kan alle eksisterende risici udtrykkes som følger:

• fald i indkomst;
• skiftende markedsforhold;
• voksende konkurrence;
• ændringer i prispolitik;
• tab af likviditet;
• standard osv.

Projektanalyse

Investeringsvirksomhed har betydelige forskelle fra standard forretningsmodellen. Det er baseret på begrebet indlejretkapital uden direkte deltagelse i virksomhedens operationelle arbejde. I den forbindelse er der et presserende behov for en grundig analyse af virksomhedens investeringsattraktivitet. Dette vil give dig mulighed for at træffe den rigtige beslutning ved at bruge de tilgængelige data og anvende analytiske færdigheder.

Generelt involverer analysen af en virksomheds investeringsattraktivitet arbejde inden for følgende områder:

1. Undersøgelse af virksomhedens grundlæggende forhold. Samtidig overvejes politiske og makroøkonomiske faktorer.
2. Undersøgelse af eksisterende markedsforhold inden for virksomhedens aktivitetsområde.
3. Gennemgang af de tekniske aspekter af virksomheden. I denne retning analyseres virksomhedens energitilgængelighed og teknologiske niveau, dens forsyning med ressourcer og logistik.
4. Undersøgelsen af indikatorer, der karakteriserer virksomhedens finansielle aktiviteter. De opnåede data vil hjælpe med at forstå, om virksomheden er i stand til at generere positive økonomiske strømme.
5. Analyse af de organisatoriske muligheder, der er tilgængelige for investeringsobjektet. I dette tilfælde tages der hensyn til kvaliteten af de menneskelige ressourcer, såvel som ledernes evne til at træffe passende og rettidige beslutninger.
6. Overvejelse af informationskomponenten i virksomheden. I dette tilfælde formodes det at undersøge, om virksomheden har intellektuel ejendomsret, såvel som dens integration i det mellemstatslige informationsrum.
7. Undersøgelse af aktivsikkerhed. Det er vigtigt for en investor at forstå, hvordan en virksomhedi stand til at modstå ugunstige sociale, finansielle og økonomiske faktorer.

Identifikation af vurderingen af investeringsattraktiviteten af en driftsvirksomhed omfatter anvendelse af en eller flere metoder, på grundlag af hvilke der udføres en analyse, som gør det muligt at træffe beslutning om allokering af kapital.

Metoder til dataindsamling

Tilgange til at vurdere en virksomheds investeringsattraktivitet kan være meget forskellige. Dette skyldes primært, at indholdet af denne kategori i dag endnu ikke er fuldt ud undersøgt, og at der ikke er udviklet en samlet metode til at analysere risiciene ved at investere kapital i en virksomhed, på grundlag af hvilken det var muligt at give en entydig beskrivelse af den aktuelle situation.

Teknikker udviklet af specialister bruger en række forskellige indikatorer. Desuden fortolker hver af dem resultatet på sin egen måde.

Lad os overveje de metoder, der bruges i praksis til at vurdere en virksomheds investeringsattraktivitet.

Regulativ tilgang. Vigtige funktioner

Analyse og vurdering af en virksomheds investeringsattraktivitet foretages meget ofte på grundlag af beregninger udført i overensstemmelse med dokumenter vedtaget på lovgivningsniveau. Metodiske anbefalinger, der er specielt skabt til dette område, er således blevet brugt i vid udstrækning. De blev vedtaget i overensstemmelse med rækkefølgen af FSFR i Rusland dateret den 23. januar 2001. Den bruges til at vurdere den økonomiske tilstand og investeringsattraktivitet for en virksomheds regeringsdekret dateret25. juni 2003 Dette dokument godkendte reglerne for udførelse af finansiel analyse af en voldgiftsleder.

I ovenstående kilder kan du finde de vigtigste indikatorer, der tjener til at vurdere virksomhedens økonomiske og investeringsmæssige attraktivitet. Blandt dem: forretningsaktivitet og likviditet, effektivitet i brugen af arbejdskapital osv.

Disse indikatorer er dog kun i stand til at karakterisere virksomhedens investeringsattraktivitet inden for den snævre ramme af den traditionelle tilgang til vurderingen. Derudover anvendes de værdier, der anbefales af disse regulatoriske dokumenter, under konkursproceduren. Som sådan er de ret svære at bruge direkte til at bestemme en virksomheds attraktivitet for kapitalejere.

rabattede pengestrømme

Denne metode til at vurdere en virksomheds investeringsattraktivitet er baseret på at bestemme virksomhedens værdi. For at gøre dette laves der en pengestrømsprognose, der vil indikere rentabiliteten af dets fremtidige aktiviteter.

Perioden for beregning af indikatorer ved brug af denne metode tages inden for 3-5 år. Derved laves flere pengestrømsprognoser. De beregnes op til et vist punkt og i post-forecast-perioden. Både den og anden indikator er resultatet på datoen for udførelse af et estimat til virksomhedens aktuelle omkostninger. Alt dette gøres, mens de diskonteres med den kurs, der afspejler risikoen forbundet med modtagelsen af den finansielle strøm. Som følge heraf vil den nuværende værdi af virksomheden blive dannet. Denne indikator vil tilladeendelig konklusion om projektets attraktivitet for kapitalinvesteringer.

Når du bruger denne metode, bør forskning begynde med en analyse af indtægter, andre udgifter og indtægter samt virksomhedens nettooverskud. De opnåede værdier vil indikere vækstdynamikken i disse absolutte indikatorer, som bruges til udarbejdelse af regnskaber. Dernæst bygges en mellemfristet prognose. I dette tilfælde inkluderer vurderingen af investeringsattraktiviteten for en driftsvirksomhed en antagelse om deres vækstdynamik. Derefter tilbagediskonteres de forventede og faktiske pengestrømme med en kurs, der afspejler den aktuelle situation. Med andre ord fører de til virksomhedens nuværende værdi. Alt dette giver investoren mulighed for at finde ud af dens reelle værdi og bestemme potentialet.

Ifølge nogle eksperter er metoden til at bestemme tilbagediskonterede finansielle strømme imidlertid ikke helt korrekt. Når alt kommer til alt, når det anvendes, beregnes indikatorerne for prognoseperioden med en mekanisk overførsel af den eksisterende trend i dynamikken i virksomhedens udvikling. Antagelserne er udelukkende subjektive. Derfor er der ingen garanti for, at der ikke vil være fejl i beregningerne.

Analyse af faktorer af både indre og ydre påvirkninger

Når denne teknik anvendes, identificeres indikatorer til vurdering af en virksomheds investeringsattraktivitet på flere indbyrdes forbundne stadier. De på hinanden følgende trin i et sådant arbejde omfatter:

1. Vælgde vigtigste faktorer (interne og eksterne) for at tiltrække investorernes opmærksomhed. Dette arbejde udføres ved hjælp af Delphi-metoden.
2. Opbygning af en multifaktoriel regressionsmodel. Som et resultat bliver det tydeligt, hvilken indflydelse de udvalgte faktorer kan have på virksomhedens investeringsattraktivitet.
3. Analyse af de modtagne data. Dette tager højde for de identificerede faktorer og udvikler specifikke anbefalinger.

Den beskrevne metode er ret effektiv til at vurdere en virksomheds investeringsattraktivitet. Dens anvendelse giver trods alt en integreret tilgang til undersøgelsen af virksomhedens aktiviteter og under hensyntagen til alle tilgængelige faktorer af intern og ekstern karakter. Denne metode kan dog ikke kaldes ideel. Faktisk, i løbet af den første og tredje fase af undersøgelsen udføres på grundlag af spørgeskemaer og undersøgelser. Dette gør det endelige resultat afhængigt af subjektive vurderinger, hvilket fører til et fald i dets nøjagtighed.

Syvfaktormodel

Når man anvender denne teknik, er hovedindikatoren for at bestemme en virksomheds tiltrækningskraft for investorer såsom afkast af aktiver. Definitionen af et sådant kriterium skyldes, at virksomhedens aktivitet i høj grad afhænger af tilstanden af de ressourcer, den råder over, af deres sammensætning og struktur, kvalitet og kvantitet, udskiftelighed og komplementaritet, samt af de forhold, der sikrer deres ressourcer. mest effektive brug.

I syvfaktormodellen sammenlignes afkast af aktiver med det sammeen indikator beregnet ud fra salg, samt med omsætningsaktivernes cyklicitet, det aktuelle likviditetsforhold, kortfristede forpligtelser og tilgodehavender, andelen af leverandørgæld i mængden af lånt kapital og forholdet mellem organisationens aktiver og virksomhedens gæld på lån.

Analyse af disse indikatorer giver dig mulighed for at identificere indvirkningen af disse faktorer på det endelige resultat. En investor, der vurderer afkastet af aktiver, skal forstå, at jo højere det er, jo mere effektivt arbejder den givne virksomhed. Og her foretages en integreret vurdering af virksomhedens investeringsattraktivitet. For at gøre dette multipliceres ændringsindeksene for alle identificerede faktorer. Den resulterende værdi bestemmer graden af attraktivitet af objektet til investering.

Når du bruger syvfaktormodellen, er det muligt matematisk nøjagtigt at bestemme den indikator, der bliver hovedkriteriet for at træffe en bestemt beslutning. Han vil dog kun tage hensyn til interne data, der angiver virksomhedens aktiviteter, og vil kun undersøge den økonomiske side af problemet.

Integral vurdering ved hjælp af interne indikatorer

Når denne teknik anvendes, bruges faktorer grupperet i fem blokke. Alle er interne indikatorer for virksomhedens præstationer, som direkte påvirker dets attraktivitet for investorer. Blandt dem:

• den effektivitet, hvormed anlægsaktiver og omsætningsaktiver (materielle aktiver) bruges;
• finansernes tilstand;
• brug af menneskelige ressourcer;
• arbejdei investeringsretningen;
• virksomhedseffektivitet.

I betragtning af indikatorerne for hver af disse blokke laver en potentiel investor beregninger, der kommer ned til at opnå en integreret indikator, der kan indikere en virksomheds attraktivitet for at investere kapital. Sådanne beregninger består af to faser. Den første af dem afslører standard- og referenceværdierne for alle tilgængelige mængder såvel som deres vægt i den komplekse indikator. Derefter, under hensyntagen til alle tidligere år, udføres beregningen af potentielle funktioner.

Rollen som en kompleks indikator spilles af beregningen af vurderingsestimater af virksomheders investeringsattraktivitet. Dette koncept indebærer en indikation af positionerne af det analyserede objekt i henhold til den eksisterende skala af indikatorer. Ratingscore er en sammenligning af et datasystem, der angiver effektiviteten af virksomhedens finansielle og økonomiske arbejde med en virksomhed, der er betinget accepteret som standard, hvis resultater anses for at være de bedste i det undersøgte markedsområde.

I slutningen af fasen samles de opnåede data, og der foretages en omfattende vurdering for hver af blokkene. Resultatet af anden fase er den matematiske beregning af den integrerede vurdering af virksomhedens investeringsattraktivitet.

Denne teknik har objektivitet. Og dette er dens klare fordel. Derudover gør en reduktion af beregningerne til den endelige indikator det muligt at forenkle fortolkningen af resultaterne betydeligt. Derudover giver scoringmulighed for at sammenligne virksomheder med forskellige former for ejerskab.

Blandt de negative aspekter fremhæver eksperter brugen af kun virksomhedens interne præstationsindikatorer isoleret fra eksterne forhold, når metoden anvendes.

Omfattende vurdering

Denne metode ligger i analysen af mange faktorer af virksomhedens aktiviteter, som er dens interne og eksterne komponenter. Når det anvendes, reduceres det endelige resultat til én integreret indikator, der kombinerer tre sektioner, nemlig generel, speciel og kontrol. Overvej de oplysninger, som hver af dem indeholder.

Det generelle afsnit indeholder en vurdering af virksomhedens position på markedet, dets forretningsomdømme, dets aktiviteters afhængighed af store købere og leverandører, ledelsesniveauet og aktionærernes mening. Det analyserer også effektiviteten af virksomheden i fremtiden. Bedømmelsen af virksomhedens investeringsattraktivitet gives i de første 5 faser af et sådant arbejde. Det sidste trin er at studere dynamikken i indikatorerne for den finansielle og økonomiske aktivitet af det objekt, som pengene formodes at blive investeret i.

Et særligt afsnit diskuterer de stadier af virksomhedsvurdering, der karakteriserer den:

• samlet effektivitet;
• proportionalitet af økonomisk vækst;
• operationel, finansiel, innovations- og investeringsaktivitet;
• profitkvalitet.

På den første fase af udviklingen af en speciel sektion bygges en dynamisk matrixmodel. HendeElementerne er indekser for de indikatorer, der er de vigtigste, når man vurderer virksomhedens aktiviteter. Alle er grupperet i tre grupper. Blandt dem:

• initial, angiver mængden af brugte ressourcer;
• intermediate, som kan bruges til at karakterisere produktionsprocessen;
• final, bestemmer kvaliteten af resultatet af virksomhedens arbejde.

Den anden fase af udviklingen af en særlig sektion involverer at udføre en situationsanalyse af proportionaliteten af det tempo, som væksten i virksomhedens nøglepræstationsindikatorer har.

På det tredje trin beregnes koefficienterne for virksomhedens innovation-investering, finansielle og operationelle aktivitet.

Fjerde fase består i at vurdere kvaliteten af profit baseret på solvens- og rentabilitetsindikatorer.

Efter at have kompileret de første to afsnit af denne metode, gives de endelige karakterer. I fremtiden opsummeres de.

I kontrolafsnittet af metoden beregnes den endelige koefficient. Det er defineret som summen af produkterne af de givne point samt vægtningskoefficienterne. Baseret på resultatet drages den endelige konklusion.

Denne metode har visse fordele i forhold til andre metoder til at vurdere en virksomheds investeringsattraktivitet. De afsluttes i en integreret tilgang til overvejelse af spørgsmålet, ved at dække et stort antal koefficienter og indikatorer, samt ved at reducere resultaterne af arbejdet til én integreret værdi.

Ulempen ved metoden kommer til udtryk ieksisterende effekt af subjektivisme. Det opstår, når ekspertvurderinger foretages af specialister. Ikke desto mindre kompenseres en sådan ulempe ved at inkludere et betydeligt antal relative og absolutte økonomiske indikatorer i det analyserede område.

Rejse kapital

Hvordan får du din virksomhed investeret? For at gøre dette vil det være nødvendigt at bringe virksomhedens ydeevne til et niveau, der vil tiltrække kapitalens opmærksomhed.

Efter vurderingen kan metoderne til at øge virksomhedens investeringsattraktivitet og væksten af dens vigtigste indikatorer udføres som følger:

1. Forøgelse af virksomhedens stabile præstation i fremstillingssektoren. Nøglen til succes i dette tilfælde vil være effektiv brug af de ressourcer, som virksomheden har. For eksempel, med fem ud af ti maskiner, der arbejder i butikken, vil den første hurtigt blive slidt fysisk, og den anden vil ruste over tid. Men på samme tid bør de produkter, der er fremstillet af virksomheden, ikke være forældede på lageret. Det skal straks sendes til implementering. Derfor skal virksomhedens arbejde i denne retning balanceres meget klart.
2. Sikrer kommerciel succes. Kun velpræsterende virksomheder kan kvalificere sig til førstepladsen i popularitetsranglisten og modtage yderligere kapital.
3. Opretholdelse af finansiel stabilitet. For at modtage yderligere midler til udvikling vil det være nødvendigt at have resultatindikatorer, der er på et tilstrækkeligt niveau. I dette tilfælde, hvordan kanopnå den ønskede karakterstigning? Måder at øge virksomhedens investeringsattraktivitet og forbedre dens arbejde er at reducere mængden af eksisterende gæld samt at minimere omkostningerne ved at udføre aktiviteter.
4. Korrekt organisering af virksomhedens arbejde. For at øge virksomhedens attraktivitet for investorer vil det være nødvendigt at overveje muligheden for at have visse afdelinger såvel som nogle enheder i ledelsesstrukturen. Ved at forbedre ledelsen er det muligt at opnå en rationel udnyttelse af arbejdstiden for medarbejderne og dermed virksomhedens attraktivitet for at investere yderligere økonomiske ressourcer.
5. Udvikling af incitamentssystemer for medarbejdere. Virksomhedens succes afhænger i høj grad af det humør, medarbejderne udfører deres opgaver med. Med fornøjelse vil de arbejde med det eksisterende incitamentssystem og muligheden for at vokse op ad karrierestigen, velvidende at de modtager en anstændig belønning.
6. Introduktion af innovative teknologier. Attraktive for investorer er de virksomheder, der tilbyder markedet højkvalitetsvarer fremstillet ved hjælp af moderne teknologier. For at blive en af dem skal du vedligeholde udstyret på højeste niveau, samt kun ansætte højt kvalificerede specialister.