Virksomhedsobligationer er Definition af begrebet, typer, træk ved cirkulation

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 10:22

Virksomhedsobligationer er obligationer udstedt af private og offentlige virksomheder. Hovedformålet med udstedelsen er at rejse penge på mere favorable vilkår, end banken tilbyder. For en investor kan virksomhedsobligationer være en rentabel investering.

Hvad er virksomhedsobligationer

Virksomhedsobligationer er gældsbeviser udstedt (trykt) af virksomheder for at rejse penge. Enhver mere eller mindre stor virksomhed kan udstede sådanne værdipapirer. For det meste er de trykt på papir, for nylig er det blevet muligt at købe dem i papirløs form på internettet. Sådanne obligationer er nominelle, de kan kun købes ved hjælp af en elektronisk signatur. For at gøre dette skal du registrere dig på bankens eller mæglerens officielle hjemmeside. Investorer foretager alle transaktioner gennem en særlig elektronisk terminal eller fra brugerens personlige konto. Under alle omstændigheder videregiver personen legitimationen.

Virksomhedsobligationer fra virksomheder, især private, tages i betragtningden mest risikable, selvom meget afhænger af udstederens pålidelighed. Store velkendte virksomheder er ikke interesserede i ikke at betale gæld til deres investorer. Forsinkelse eller afvisning af at betale gælden betyder faktisk, at virksomheden er konkurs, og det fører igen til et fald i værdien af dets aktier.

Hvor kan man købe

Virksomhedsværdipapirer, obligationer og aktier kan købes både på børsen, i Rusland (dette er Moskva-børsen) og på håndkøbsmarkedet (der er flere snesevis og endda hundredvis af velkendte og lidet kendte websteder for dette). Grundlæggende foregår transaktioner med virksomhedsobligationer og andre værdipapirer ved hjælp af moderne kommunikationsmidler: telefoner, computere med internetadgang.

Du kan også købe værdipapirer i bankfilialer. Ved køb skal det tages i betragtning, at virksomhedsobligationer skal være i dokumentarform, også selvom dokumentet er i ikke-papirform. Køber skal modtage en fil (meddelelse), der bekræfter hans ret til at eje værdipapiret og retten til at kræve renter af det.

Fordele ved at investere i virksomhedsobligationer

Ved første øjekast kan det se ud til, at investering i virksomhedsobligationer er en urentabel og utaknemmelig forretning. Risikoen er høj, sandsynligheden for tilbagebetaling fra virksomhedens side er lav. Faktisk er dette ikke sandt. Store virksomheder og virksomheder med et godt omdømme og store mængder af kortfristede og langfristede aktiver er ikke interesserede i at snyde købere af deres obligationer. Temdesuden er det mere rentabelt for dem at udstede obligationer af to årsager.

For det første modtager de meget likvide aktiver (penge) til en pris, der er meget lavere, end hvis de tog et lån fra en bank. Den gennemsnitlige rente på virksomhedsobligationer er 8-12%.

For det andet betaler de kun renter i den periode, hvor der udstedes gældsbeviser. De betaler først hovedstolen af gælden ved slutningen af løbetiden.

Hvordan kan en investor vælge pålidelige virksomhedsobligationer

Enhver investors hovedopgave er at investere med den mindste risiko for tab og med den største fortjeneste. Virksomhedsobligationer i virksomheder er et af de få finansielle instrumenter, der giver en sådan mulighed. Mange store og mellemstore virksomheder udsteder obligationer, så investoren har et bredt udvalg. For at sikre deres investering bør en investor overholde følgende regler, når de køber virksomhedsværdipapirer.

• Køb obligationer fra de mest berømte virksomheder.
• Hvis afkastet på værdipapirer er højere end renten på banklån, bør sådanne virksomhedsaktier og obligationer ikke købes. Det betyder, at banken af en eller anden grund ikke giver et lån til virksomheden, og den er tvunget til at søge midler på denne måde. Med stor sandsynlighed er sådan en virksomhed på randen af konkurs.
• Køb aldrig værdipapirer fra ukendte OTC-markeder eller tvivlsomme mæglere.

En vigtig betingelse for at vælge et objekt til investering på virksomhedsobligationsmarkedet er en stabilden udstedende virksomheds økonomiske situation. Manglende offentliggørelse af årsregnskaber samt dokumenter, der beviser deres pålidelighed (revisionspåtegning), bør advare investoren. Desværre, hvis pengene er investeret i det forkerte firma, men i et endagsfirma, vil ingen returnere dem.

Typer af virksomhedsobligationer

Virksomhedsobligationer adskiller sig ikke fra almindelige statspapirer med hensyn til, hvordan de genererer indkomst. Indtægter optjenes enten ved kupon eller ved rabat. Det er her stats- og virksomhedsobligationer ligner hinanden.

På kuponvirksomhedsobligationer udbetales indtægt i form af renter plus det beløb, der er angivet på kuponen. For eksempel er den nominelle værdi af en kuponobligation 1.000 rubler, satsen på den er 8% om året, og plus ejeren af sikkerheden kan regne med en kuponindkomst på 50 rubler efter et år. Løbetiden, for hvilken sikkerheden udstedes, er 2 år. Dette betyder, at han i slutningen af det første år kan tage 50 rubler, og efter to år yderligere 1166,4 rubler. Som et resultat vil indkomsten på værdipapiret være 216,4 rubler.

Rabatten opkræves også i form af renter. Men selve obligationerne ved den første placering sælges til en pris under deres pålydende værdi. For eksempel er den nominelle pris 1000 rubler, og virksomheden sælger dem til en pris på 900 rubler. Plus 6% om året. Sikkerheden udstedes for 1 år. Kursen i omløb på fondsbørsen kan enten være højere eller lavere end den, hvortil værdipapirerne blev solgt af den udstedende virksomhed. detgælder både for rabat- og kuponobligationer.

Hvad er forskellen mellem virksomhedsobligationer og aktier

Den bedste måde at definere virksomhedsobligationer på er ved at sammenligne dem med andre typer værdipapirer. For eksempel med aktier i virksomheder. En aktie er et værdipapir. Det giver sin ejer ret til at stemme i ledelsen, ret til at modtage en vis andel af overskuddet - et udbytte, ret til en del af ejendommen i tilfælde af virksomhedens konkurs. Aktier er udstedt af det udstedende selskab, de kan sælges både på børsen og på håndkøbsmarkedet.

Virksomhedsværdipapirer: aktier, obligationer udstedes af det udstedende selskab. Både disse og andre kan cirkulere både på børsen og på håndkøbsmarkedet. Den største forskel mellem obligationer og aktier er, at de ikke giver deres ejer nogen rettigheder til at administrere eller dele af indkomst eller ejendom.

Alt hvad en køber af virksomhedsobligationer kan regne med er, at han vil modtage sine penge tilbage med renter efter en vis tid. Desuden vil han modtage renter enten tidligere eller på tidspunktet for transaktionens afslutning. Det vil sige på tidspunktet for salget af obligationen til udsteder. En investor kan kun kræve erstatning i form af en del af ejendommen fra selskabet, hvis den obligation, han erhvervede i henhold til kontrakten, er sikret af denne ejendom.

Erhvervs- og statsobligationer. Forskel

En anden type obligation er statsobligationer. De er udstedt af staten, og detansvarlig for deres tilbagebetaling. De anses for at være lige så pålidelige som bankindskud, men satserne på dem er højere med 2-5%. Staten må ikke betale for dem kun i ét tilfælde - i tilfælde af misligholdelse. Det betyder dog ikke, at den ikke vil forsøge at dække gælden med afskrevne penge. Og dette er en risiko. Ved køb af statsobligationer er det derfor så vigtigt, at inflationen er lav. Og økonomien i det udstedende land er stabil.

En af mulighederne for obligationer er euroobligationer. Dette er et værdipapir, hvis nominelle værdi er udtrykt i enhver udenlandsk valuta (dollar, euro, pund). Der er to hovedforskelle mellem virksomhedsobligationer og statsobligationer. For det første må en virksomhed ikke tilbagebetale sin gæld på obligationer, hvis den er i en tilstand af konkurs, og dens aktiver ikke er nok til at tilbagebetale al gæld. I dette tilfælde står ejeren af virksomhedsobligationer intet tilbage.

Anden forskel. Tilgængelighed af niveauer af virksomhedsobligationer. Tiers er et ratingsystem for obligationer med hensyn til pålidelighed og risiko. Rusland har et ratingsystem for værdipapirer, herunder virksomhedsobligationer. Sådan et system giver dog ikke fuldstændig garanti for, at virksomheden ikke går konkurs om få år, men sådan et system er bedre end slet ingenting. Der er ni niveauer i alt: A1, A2, A3, B1, B2, B3, C1, C2, C3. Virksomhedsobligationer fra kendte russiske virksomheder har den højeste rating. De laveste har de virksomheder, hvis økonomiske situation er i en ustabil position. Men endda værdifuldtpapirer med en lav vurdering er bedre end dem, der ikke består rangordningen.

Det er meget mere risikabelt at købe virksomhedsobligationer fra de virksomheder, hvis værdipapirer er uden for ratingen og ude af børsen. Ratingen inkluderer aktier og obligationer fra virksomheder, der offentliggør deres regnskaber. Årsagerne til nedgraderingen af sådanne virksomheder kan være både midlertidige vanskeligheder og alvorlige problemer. Ved køb af virksomhedsobligationer uden for ratingen og uden for børsen, løber investoren risikoen for at erhverve værdipapirer fra en ikke-eksisterende virksomhed.

Særligheder ved værdipapirmarkedet for virksomheder i Rusland

Børs- og OTC-markedet i Rusland har deres egne karakteristika, der gør dem i modsætning til andre handelsplatforme. Dette skyldes det faktum, at børshandel i Rusland praktisk t alt ikke er udviklet. Og der er få virksomheder, der udsteder aktier og obligationer til fri omsætning. Mineselskabers aktier handles hovedsageligt på børsen og på OTC-markedet.

Der er desværre stadig en stærk afhængighed af den indenlandske økonomi af priserne på metaller, olie og gas, som er de vigtigste eksportvarer. Dette fører ikke kun til en ustabil valutakurs (rubelen er i feber), men også til landets økonomi som helhed. Og selvom råvarepriserne har været støt faldende på det seneste, betragtes mineselskaber stadig som de mest pålidelige og attraktive investeringsobjekter, herunder udenlandske.

Investorer - både russiske og udenlandske, foretrækker at købevirksomhedsobligationer af "blue chips", som er repræsenteret på Moskva-børsen af olieselskaber. Men selv det faktum, at en virksomhed tilhører "blue chips", garanterer ikke, at virksomheden ikke går konkurs. I modsætning til statsobligationer er virksomhedsobligationer ikke støttet af regeringen. Og i tilfælde af at det udstedende selskab går konkurs, vil investoren ikke modtage noget.

Udenlandske investorer, selvom de tiltrækkes af høje obligationsrenter, er bange for at investere deres penge i russiske virksomheder. Risikoen for russiske virksomhedsobligationer er meget høj, ikke kun i betragtning af den ustabile økonomis tilstand, men også i betragtning af lovgivningens ufuldkommenhed. Utilstrækkeligt udviklede love tillader nogle virksomheder, som pr. definition ikke vil være i stand til at betale investorer, at udstede og placere obligationer på håndkøbsmarkedet.

Udvalgstip

Det er dog ikke alt, der er så slemt. Investorer kan bruge den russiske økonomis ustabilitet til deres fordel, forudsat at de overholder visse regler.

• Køb kun stats- og virksomhedsobligationer på børsen gennem officielle mæglere og banker.
• SOE-obligationer er at foretrække, da de har næsten samme sikkerhedsniveau som statsobligationer, men giver højere afkast.
• Køb kun euroobligationer denomineret i en stabil valuta: dollar, euro, schweizerfranc eller pund.
• Inden køb, analyserregnskaber for den udstedende virksomhed, sammenligne rapporter fra forskellige virksomheder med hinanden.
• For at blive bekendt med ratingen af virksomhedsobligationer. Blue chip-virksomheder er de mest pålidelige virksomheder i Rusland. Og selvom de er afhængige af råvarepriser, er de de hidtil mest succesrige og stabile.

Når du indgår en handel, er det nødvendigt at tage højde for ikke kun omkostningerne ved obligationen, dens type og afkastniveau, men også mulige provisionsomkostninger.

Virksomhedsobligationer er et andet investeringsværktøj, der giver dig mulighed for at bruge kapital til at generere indkomst. Under forholdene i den russiske økonomi er den mest pålidelige type obligationer euroobligationer. På trods af det faktum, at udbyttet på dem er 1-3%, under hensyntagen til den faldende rubel, vil en sådan investering af penge være den mest rentable.

Vigtigt

Når du køber virksomhedsobligationer, skal du huske, at disse er risikable værdipapirer, og meget afhænger af den økonomiske situation for det selskab, der har udstedt dem. Derfor er det nødvendigt at være opmærksom ikke kun på, hvad der er udbyttet eller den nominelle valuta. Det, der er vigtigt, er den udstedende virksomheds økonomiske tilstand, økonomiens tilstand i det land, hvor denne virksomhed er beliggende. Er der udsigt til virksomhedens udvikling, eller står den over for en konkurs. Sikkerheden af investerede midler afhænger af dette.