En clearingorganisation er En clearingorganisation: definition, funktioner og træk ved aktiviteter

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 10:22

Få mennesker har en klar idé om, hvad clearing- og afviklingsorganisationer er. Men dette ændrer ikke på følgende kendsgerning: sådanne finansielle strukturer udfører objektivt vigtigt arbejde. Derfor fortjener deres aktiviteter og funktioner opmærksomhed.

Nøglebegreber

Hvis vi taler om clearingaktivitet, skal det bemærkes, at det hovedsageligt er forbundet med definitionen af gensidige forpligtelser. Faktisk taler vi om modregning af ansøgninger om levering af værdipapirer og de afregninger, der udføres på dem.

Det kan også siges, at en clearingorganisation er en finansiel struktur af banktypen, der fungerer som en kompetent mellemmand mellem købere og sælgere. Det vil sige, at den overtager købsprocessen og handler på vegne af en bestemt person eller virksomhed, der har til hensigt at købe værdipapirer og omvendt. En sådan formidling giver mulighed for fuld kontrol over opfyldelsen af begge parters forpligtelser, hvilket markant øger graden af sikkerhed for transaktionen.

Clearing-tjenester bliver relevante umiddelbart efter indgåelsen af en transaktion mellem de toparter på både aktiemarkedet og OTC-markedet.

Med hensyn til processen med at overføre en transaktion, hvor udtrykket "innovation" bruges, kan det tage fra flere uger (håndkøbsmarkeder) til flere sekunder (aktiemarkeder).

Ofte er en clearingorganisation en afdeling af børser, hvor der handles værdipapirer, hvilket giver sidstnævnte mulighed for at udøve fuld kontrol over forskellige transaktioner.

Krav i Rusland

Cleaning aktivitet på den Russiske Føderations territorium er lovlig, men samtidig skal en organisation, der leverer sådanne tjenester, overholde visse standarder og opfylde nøglekrav.

Så en clearingorganisations funktioner kan kun udføres af en forretningsenhed, der er etableret i fuld overensstemmelse med russisk lov. Samtidig er retten til at overføre beføjelser til en eneudøver, for eksempel en leder af en struktur, i første omgang blokeret.

De krav, der er fastsat i den føderale lovgivning vedrørende aktiviteter inden for clearing, gælder for den centrale modpart.

Samtidig er der en række områder, hvor clearingselskaber ikke har ret til at være aktive:

- forsikrings-, handels- og produktionsaktiviteter;

- deltagelse i ikke-statslige pensions- og investeringsfonde;

- opretholdelse af registret over værdipapirindehavere;

- forv altning af aktieinvesteringsfonde;

- aktiviteter forbundet med en specialiseret investeringsdepotmidler.

Det er værd at huske årsregnskabet. Den skal stilles til rådighed i konsolideret form af både clearinghuset og den centrale modpart. Med hensyn til årsrapporten er det nødvendigt at vise regnskabet for 12 måneder.

Virksomheden, der leverer clearingtjenester, kan disponere over sin ejendom på enhver måde. Det betyder, at køb af værdipapirer med egne midler også er tilladt.

Mulig kombination af aktiviteter

Det er værd at vide, at en clearingorganisation er en struktur, der ud over sin hovedaktivitet kan fungere som arrangør af handel. Men denne mulighed er kun tilgængelig, hvis flere betingelser er opfyldt:

- afvisning af at deltage i depositar-, mægler- og forhandleraktiviteter på aktiemarkedet;

- tab af retten til at handle i status som en central modpart;

- forbud mod værdipapirforv altning.

Hvis en organisation planlægger at kombinere levering af clearingtjenester med aktiviteter som mægler, manager eller forhandler på aktiemarkedet, så kan den ikke være en central modpart.

Når en clearingorganisation udfører anden aktivitet end den primære, er den også forpligtet til at oprette en og om nødvendigt flere strukturelle afdelinger og separate. Efterfølgende udføres clearing gennem dem.

Goals

Enhver organisation, der opererer inden for clearing, er fokuseretat nå flere centrale mål. De ser sådan ud:

- reduktion af den tid, der kræves til afregninger;

- reduktion i niveauet af omkostninger forbundet med afviklingstjenester for RBC-deltagere;

- maksimal reduktion af risici, der følger med afviklinger inden for clearingaktiviteter.

Det er klart, at sådanne organisationer gør transaktioner nemmere og mere pålidelige, og det er det, der tiltrækker mange kunder til dem.

Samtidig bør du forstå følgende: For at nå ovenstående mål skal du have en licens fra centralbanken, som giver ret til at servicere enhver afviklingsoperation ved en bestemt RBC. I de fleste tilfælde er sådanne virksomheder registreret som en LLC, selvom andre juridiske former er mulige.

Det giver mening at nævne, at en clearingorganisation er en struktur, der både kan arbejde med ét værdipapirmarked og med flere. Desuden er aktivitetsformatet nogle gange ikke kun nation alt, men også internation alt.

Nøglefunktioner

Efter at handelsarrangøren har indgået en aftale med clearinghuset, forventes der noget aktivitet fra organisationen. Essensen af sidstnævnte kan reduceres til et sæt faktiske funktioner, for hvilke der findes clearing:

- kontrollere tilstedeværelsen af den indledende margin på handelsdeltagerens konto;

- modtagelse af ordrer i handelssystemet og deres efterfølgende registrering;

- accept af ansøgninger-tilbud accepteret fra kunder;

- registrering af transaktionen, der blev afsluttet;

- afstemning efter accept af bud på et modbud;

- sikring af fuld og nøjagtig opfyldelse af forpligtelserne for begge parter involveret i transaktionen;

- bestemmelse af størrelsen af variationsmarginen og dens overførsel;

- dannelse af garanti (særlige) midler;

- sikring af den endelige afregning mellem de modparter, der var specificeret i kontrakten.

Ved at udføre disse funktioner kan clearingorganisationen repræsentere to parters interesser med deres forudgående samtykke. Desuden er det allerede blevet indlysende, at uden afstemning af hver afsluttet transaktion vil fejlniveauet for sidstnævnte stige betydeligt. Som følge heraf vil store investorer stå over for absolut unødvendige vanskeligheder. Af denne grund er de funktioner, som clearingorganisationer udfører på værdipapirmarkedet, relevante og endda nødvendige.

Hvordan organisationens kapital dannes

En virksomhed, der har valgt clearingområdet, skal selvfølgelig have overskud. Og en sådan kommerciel struktur danner dens kapital ved hjælp af følgende indtægtskilder:

- registrering og transaktionssupport;

- cirkulation af midler ejet af organisationen selv;

- salgsoplysninger;

- fortjeneste fra salg af beregningsteknologier, der anvendes af virksomheden og software, herunder.

Det vil være rimeligt at sige, at det er clearingorganisationerne, der indtager en af de centralepladser i handel med derivater. Vi taler om aktieoptioner og futureskontrakter. Det er værd at præcisere, at afstemningssystemer vil have mærkbare forskelle på forskellige markeder. Dette faktum forklares af de forskellige mængder af transaktioner, omkostningerne ved transaktioner og den specifikke markedsstruktur.

Typer af netting

Clearingorganisationers aktiviteter omfatter udførelse af transaktioner, hvor der anvendes netting, og af to typer: multilateral og bilateral.

I det første tilfælde beregner begge parter deres forpligtelser eller krav inden for en bestemt periode. For at bestemme positionen (balancen) fastsættes forskellen mellem deltagerens forpligtelse og hans krav. Denne type transaktion er den mest almindelige. I dette tilfælde, hvis saldoen ikke er lig med nul, betragtes positionen som åben og lukket i den modsatte situation.

Bilateral netting er baseret på den parvise beregning af gensidige krav ved brug af værdipapirer eller kontanter. Da det er ekstremt sjældent at se aktier og valutaer modregnes på samme tid inden for det samme marked, bruges denne formular sjældent.

Situationen i Rusland

Hvis du er opmærksom på de børser, der opererer i CIS, vil du bemærke, at langt de fleste af dem selvstændigt udfører de funktioner, der er typiske for clearingorganisationer. Samtidig er situationen diametr alt modsat i Vesten.

Det er værd at bemærke, at de i Rusland tyer til tredjepartskreditorganisationer, men kun for kontante betalinger efter resultaterne af clearingen og i mængden af nettopositioner. Børser kunne klare denne del af arbejdet på egen hånd, men de har ikke en sådan mulighed på grund af begrænsningen af ikke-kreditorganisationers aktivitetsområder i henhold til russisk lov..

Som et resultat har børser i den russiske Føderations vidde, for fuldgyldige clearingaktiviteter kun brug for tjenester fra kontrollerede eller datterselskaber af NPO'er.

Ikke desto mindre er en clearingorganisation en form for aktivitet, der er tilgængelig i Rusland, og som anses for lovlig, hvis der er en licens. Sidstnævnte er udstedt af centralbanken.

Resultater

Baseret på ovenstående information kan vi drage en indlysende konklusion: aktiviteten inden for clearing er relevant og vil forblive sådan, så længe der foretages handler på værdipapirmarkederne såvel som i udenlandsk valuta.