REPO-transaktioner. REPO transaktioner med værdipapirer

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 10:22

REPO-transaktioner kan kaldes et nyt trin i udviklingen af udlån. De er en mere bekvem og pålidelig version af det. Værdipapirer er norm alt genstand for transaktioner af denne type, da de har høj likviditet og nogle andre fordele. I nogle tilfælde kan emnet for transaktionen være fast ejendom eller anden ejendom. Derudover kan REPO-transaktioner bruges aktivt under børshandel.

Det er værd at bemærke, at de nødvendige ændringer allerede er blevet foretaget i loven om værdipapirer ("On the Securities Market", føderal lov), der regulerer udførelsen af sådanne operationer. Dette gjorde dem endnu mere pålidelige og eliminerede muligheden for konfliktsituationer mellem parterne.

Definition

REPO-transaktioner er procedurer, hvorunder salget af værdigenstande foretages, ledsaget af deres tilbagekøb efter en specificeret periode til en pris fastsat på transaktionstidspunktet. Det omvendte køb er obligatorisk og repræsenterer den sidste (anden) fase af transaktionen.

Omkostningerden værdi, som parterne stoler på i den første fase af transaktionen, er norm alt forskellig fra den værdi, som den anden fase vil finde sted efter. Forskellen er mulig både op og ned. Denne forskel, udtrykt som en procentdel, kaldes REPO-satsen. I alle tilfælde er begge priser fastsat ved afslutningen af transaktionen og ændres ikke efterfølgende.

Application

Omfanget af REPO-transaktioner er omfattende. Først brugt i begyndelsen af det 20. århundrede, er de nu underskrevet af et stort antal enkeltpersoner og organisationer over alt. De er blevet meget populære på interbankniveau og kan også indgås af forskellige organisationer med banker eller andre organisationer.

Der er eksempler, hvor REPO-transaktioner blev indgået til andre formål. Nemlig at opnå et lån, hvis forpligtelser ikke vedrører kreditgæld og ikke tillægges den på dokumentniveau. Det vil sige, at en organisation ved at indgå en række af sådanne transaktioner kan modtage et betydeligt beløb til sin rådighed, men ikke have en lånegæld (ifølge dokumenter).

I udlån

Lån er hovedformålet med REPO-transaktioner. Sådanne procedurer er et bekvemt alternativ til konventionelle låneordninger. Faktisk tager sælgeren køberens penge til midlertidig brug ved at sælge ham værdigenstande. I anden fase af transaktionen, efter at en vis tid er gået, køber sælgeren de samme værdigenstande tilbage, genvinder ejerskabet af dem, og køberen - sine penge.

Hvishvis sælger ikke har det nødvendige beløb til at indløse værdigenstandene, forbliver de købers ejendom. Det er grunden til, at sådanne procedurer betragtes som den mest pålidelige lånemulighed. Deres yderligere fordel er en fast pris, som er fastsat på tidspunktet for transaktionen, og til hvilken sælgeren skal indløse værdigenstandene i anden fase.

På børsen

Under børshandel bliver nogle deltagere nogle gange konfronteret med behovet for at sælge aktiver, som de ikke har til rådighed. I dette tilfælde kan en REPO-transaktion indgås med en person, der råder over de nødvendige aktiver. En budgiver køber disse aktiver af ham og videresælger dem efter eget skøn og åbner en "kort" position. Efterhånden som tiden går, lukkes den "korte" position, hvilket får værdierne til at returnere til den erhvervsdrivende, som returnerer dem til den oprindelige ejer og fuldfører repoen.

De oprindelige ejere er norm alt børsmæglere. Selve REPO-transaktioner blev oprindeligt kun afsluttet med værdipapirer, men nu kan de udføres i forhold til råvarer og værdipapirer, da sådanne operationer er den mest bekvemme måde for mæglere at give handlende mulighed for at åbne "korte" positioner.

Visninger

Der er mange muligheder for denne procedure. For hver gruppe af sager kan parterne vælge de bedst egnede vilkår for transaktionen. De vigtigste betingelser, hvorunderskelne mellem forskellige typer af sådanne transaktioner er timing og retning.

Vilkår betyder det tidspunkt, hvorefter forpligtelserne i anden fase af transaktionen skal opfyldes. Under ledelse - arten af hver af parternes handlinger i første og anden fase af proceduren.

Til retning

Ved anvisning kan sådanne operationer betragtes som direkte eller omvendte. Det afhænger af, hvilken rolle hver af parterne spiller i den første fase af transaktionen. Det vil sige, at for en af parterne er transaktionen direkte, og for den anden er den omvendt.

• Direkte REPO-transaktioner: Parten fungerer som en sælger, der forpligter sig til at foretage et efterfølgende tilbagekøb af de aktiver, der sælges.
• Omvendte genkøbstransaktioner: Parten optræder som køber, fra hvem sælgeren forpligter sig til at tilbagekøbe værdigenstandene i anden fase.

Inden for deadline

Forfaldsdatoen er den periode, gennem hvilken forpligtelserne i anden fase skal opfyldes. På dette grundlag kan sådanne transaktioner være intradag, hastende eller åbne.

• Åben: de adskiller sig ved, at der ikke er fastsat nogen deadlines, der er kun fastsat en fast pris, som værdigenstandene skal indløses til.
• Haster: have en forfaldsdato for anden fase på mere end én dag, før udløbsdatoen anses for gyldig.
• Intradag: Værdigenstande skal indløses næste dag.

Funktioner

En af de særlige kendetegn er, hvordan REPO-transaktioner behandles. På trods af det faktum, at under proceduren to gangeet salg foretages (først af sælger til køber og derefter tilbage), beskattes kun fortjenesten modtaget af en af parterne på grund af forskellen i de beløb, der betales for de samme aktiver i første og anden fase af transaktionen.

Udover dette var der tidligere nogle uklarheder, som parterne burde være opmærksomme på. Efterfølgende blev værdipapirloven behørigt ændret for at fjerne sådanne uklarheder.

Benefits

Den største fordel er den minimale risiko. Hvis en af parterne ikke opfylder sine forpligtelser i anden fase, vil enten kontanter eller andre værdigenstande til nøjagtig samme beløb forblive til den anden parts rådighed. Den eneste kilde til fare kan være en for høj dynamik af ændringer i værdien af disse værdier. Afhængigt af situationen kan denne faktor medføre både en vis ekstra fortjeneste og visse tab.

Derudover er blandt de fordele, repo-transaktioner har, fleksibiliteten i betingelserne. Parterne kan vælge den periode, der passer dem, og aftale en pris, der vil være acceptabel for hver af dem.

Til køber

For den part, der optræder som køber i første fase, er fordelen muligheden for at bruge de erhvervede værdier til deres egne formål før anden fase. Denne proces kaldes undertiden for at låne værdipapirer. Takket være denne fordel,REPO-transaktioner med værdipapirer og andre aktiver er så udbredt i børsbranchen.

Hvis formålet med operationen er at udstede et kontantlån, optræder køber som kreditor. Det faktum, at værdigenstandene bliver hans ejendom, tjener som forsikring i tilfælde af, at låntageren ikke opfylder sine forpligtelser.

Til sælger

For den part, der udfører salget af værdigenstande i første fase, er fordelen muligheden for at bruge de modtagne midler efter eget skøn før anden fase af operationen. Takket være denne fordel er procedurer af denne type blevet et glimrende alternativ til klassisk udlån.

Når det kommer til at udstede et lån i værdipapirer, vil sælgeren være långiveren. Overførslen af midler til hans rådighed vil tjene som forsikring i tilfælde af manglende tilbagelevering af værdigenstande fra købers side.