Metoder til værdiansættelse af aktier

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 10:22

Korrekt forudsigelse af aktiernes potentiale er en direkte garanti for deres rentabilitet. Hvis der ikke er tillid til dine egne værdiansættelsesevner, bør du overlade denne sag til professionelle markedsdeltagere. Deres erfaring og viden vil hjælpe dig med at investere korrekt og øge dine midler.

Aktievurderingsmetoder: for investorer og udstedere

Analyse af værdipapirers potentiale udføres, når der investeres i virksomheder. Niveauet for tilbagebetaling og udbytte afhænger af den korrekte vurdering. Evalueringen afslører virksomhedens investeringspotentiale, det optimale tidspunkt for køb og salg.

Grundlæggende begreber

Virksomheden udsteder aktier for at modtage yderligere indtægter fra deres salg. Til dette formål værdiansættes aktier. Samtidig afhænger deres likviditet og niveauet af forventet indkomst af virksomhedens udsigter og vækstrater. De fleste kampagner har ikke en bestemt udløbsdato. Men minimumsgyldighedsperioden skal være mindst et år. Som standard er de gyldige, så længe det udstedende selskab driver forretning.

Der er to typer: simple og privilegerede. Almindelige aktier er anderledesfølgende egenskaber:

1. Efter deres køb får ejeren ret til at deltage i aktionærmødet til at stemme for bestemte beslutninger.
2. Aktiebetalinger foretages, efter at præferenceaktier er bet alt.
3. Fællesaktier er opdelt i klasse A og B. Den første type har prioritet i betalingsrækkefølgen.

Faktorer, der påvirker priser

Vurderingen af aktier afhænger af ledende faktorer som udbud og efterspørgsel. Den optimale pris er den pris, som købere er villige til at betale. Denne metode er dog muligvis ikke objektiv. Årsagen til dette er andre, eksterne faktorer.

Ifølge eksperter sælges aktierne i russiske virksomheder på værdipapirmarkedet til meget lave priser. Årsagen til dette er politisk ustabilitet, usikkerhed om udsigterne for de enkelte industrier og sanktioner mod landet. Dette fører til, at investorerne ikke har travlt med at investere. Når værdien af aktier vurderes, analyseres disse faktorer omhyggeligt.

Likviditet

Estimering af værdien af aktier kræver, at der tages højde for likviditet nu og i fremtiden. Likviditet skal forstås som evnen til at sælge dem til enhver tid. Ifølge dette kriterium er aktier opdelt i tre lag.

• "Blue chips" er aktier i førende virksomheder, monopolister. De har en stabil rating, gode udsigter, hvilket eliminerer store risici. De fleste investorer forsøger at investere i blue chips.
• Secondechelon omfatter virksomheder med et godt potentiale. Specialister ser tydeligt deres perspektiver. Fra et økonomisk synspunkt har de positive prognoser. På trods af det højere risikoniveau har sådanne virksomheder også attraktive investeringer.
• På det tredje niveau er virksomheder, der for nylig er kommet ind på markedet. Deres udsigter er ukendte. Indlån er de mest risikable.

Det bør derfor ikke overses, at markedsforholdene også er en af de førende faktorer i værdiansættelsen af aktier.

Evaluering nærmer sig

På trods af kompleksiteten af aktiemarkedsteorien kan erfarne investorer forudsige aktieafkast med matematisk præcision. Men samtidig begår de fleste nybegyndere investorer den fejl at investere ved at satse på aktier i virksomheder, der har været noteret på markedet flere år i træk. Dette rejser behovet for en mere detaljeret undersøgelse af vurderingsmetoder, uanset de nuværende forhold.

Fra dette synspunkt er der to typer evaluering: teknisk og fundamental analyse.

Fundamental analyse

Hvis du følger principperne for fundamental analyse, skal investoren studere al tilgængelig information om virksomheden. Alt er udsat for analyse: regnskabsrapporter, skattesystem, produktionsteknologier, materiale og teknisk grundlag, virksomhedens planlagte projekter, position på markedet. Overse ikke tendenserne i den branche, som virksomheden er specialiseret i, ledelsesstrategiervedrørende innovationer i branchen og ikke kun. Hvis det som følge af en sådan analyse viser sig, at virksomheden har potentiale, så besluttes det at købe aktier.

Teknisk analyse

Det vigtige spørgsmål er, hvornår man skal købe aktier. Som nævnt ovenfor har aktier på toppen af relevans en tendens til at falde i kurser. Der er behov for at beregne det nøjagtige tidspunkt for køb og salg. Teknisk analyse vil hjælpe med dette. Det udføres ved at studere grafen over væksten i aktiens popularitet. Det optimale tidspunkt anses for at være den periode, hvor værdien af aktier falder og nærmer sig et bestemt mærke, på aktiemarkedets sprog, en støttelinje.

Når du sælger, skal du også se diagrammet. Hvis værdien stiger og nærmer sig toppen, bør aktierne sælges.

Men sådan en politik er mere iboende hos markedsspekulanter. Uanset aktiens reelle potentiale, sælger de, når der er efterspørgsel og køber, når der er udbud.

Hvilke vurderingsmetoder foretrækkes?

De metoder, der bruges til at værdiansætte aktier, afhænger af formålet med værdiansættelsen. Der er to parters interesser her: investoren og det udstedende selskab. Den første er interesseret i aktieafkast. Den anden side er interesseret i at rejse yderligere midler, ikke kun til nuværende aktiviteter, men muligvis også til fremtidige projekter.

Derudover udføres vurderingen af aktier under omstrukturering af en virksomhed, når der foretages transaktioner, for at opnå et lån fra en bank, for at overføre en aktieblok til tredjemandpersoner og primært for at demonstrere virksomhedens perspektiver.

I alle tilfælde foretages vurderingen af markedsværdien af aktier ved hjælp af 5 metoder. De er som følger:

1. Bedømt. Værdien af aktier under denne metode bør være lig med 25 % af den autoriserede kapital eller mindre. Beløbet skal være det samme for hver aktie. Det samlede antal udstedte aktier til en given værdi bør ikke overstige størrelsen af den autoriserede kapital.
2. Markedsmetode. Omkostningerne ved denne metode vil afvige fra den tidligere koefficient. Her er fokus på udbud og efterspørgsel. Hvis selskabet er stabilt, vil værdiansættelsen af aktierne give det gunstige udsigter. Omvendt, når virksomhedens position er ustabil, er aktierne billigere.
3. Saldoværdi. Koefficienten vil være kendt, hvis du tager mængden af nettoaktiver og dividerer med antallet af aktier. Denne metode er anvendelig, når der er en fusion af virksomheder.

En interessant praktisk pointe: I Vesten vurderes virksomheder højere end deres regnskabstal. I Rusland er det modsatte sandt - den førende faktor er økonomiske resultater. Dette skyldes manglen på information til at anvende andre metoder.

1. Evaluering af værdien af aktier ved likvidationsmetoden. Anvender restprincippet. Udbytte vil blive optjent, efter at selskabet har solgt aktiver til en fordelagtig pris, afregner med modparter og betaler for foretrukne aktier. Her er den afgørende faktor for aktiernes rentabilitet virksomhedens likvidationsbeløb. Skulle gernetage højde for, at proceduren for forlig med tilknyttede virksomheder og personer er fastsat ved lov. På denne liste indtager aktionærerne ikke den første rolle, hvilket skaber visse risici for investoren.
2. Investeringsmetoden involverer et benchmark for de omkostninger, som investoren anser for at være optimale. Men hans vurdering bør ikke være grundløs. Han skal begrunde en sådan omkostning og fremlægge resultaterne af analysen og andre argumenter.

Hvilken metode skal jeg vælge?

Evaluering af virksomhedens aktier, især metoden til evaluering afhænger af kurserne på markedet. Hvis kurserne er på eller nær deres højdepunkt, skal der beregnes et vægtet gennemsnit på værdiansættelsesdatoen. I det modsatte tilfælde, når aktier klarer sig dårligt, er det meget sværere at evaluere. I sådanne tilfælde er det ikke værdiansættelsen af virksomhedens beholdning, der bliver relevant, men opgørelsen af værdien af hele virksomheden.

Bemærk venligst, at disse metoder ikke er udtømmende. Derudover er der måder, hvorpå finansielle indikatorer spiller en stor rolle.

Estimering af værdien af aktieblokken med sådanne metoder vil være som følger:

• Beregning af værdien af nettoaktiver i omløb.
• Kapitalmarkedsanalyse.
• Rabattering af finansielle strømme.
• Matematisk vejning.
• Kapitalisering af indkomst.

Praktisk anvendelse af metoder

Aktiers likviditetscyklus kan variere fra nogle få måneder til flere år. For ikke at forblive med tab fra investeringsaktiviteter, bør du satse på aktier med lange perioder. Så der er togode argumenter:

1. Der er færre spekulanter i det lange løb, kurser kan forudsiges med højere nøjagtighed.
2. På grund af stabil vækst giver de mere overskud. Fra dette synspunkt holder nogle aktionærer dem op til et halvt århundrede.

Hvor rentabelt er det at investere i aktier?

Investoren er helt fri i sine præferencer, selvom værdiansættelsen af aktieblokken lover positive resultater. Aktier i vestlige udviklingsvirksomheder er populære blandt russiske investorer. Dette skyldes deres stabilitet.

Det samme billede er i Vesten, kun med orienteringen, tværtimod, til Rusland. Det menes, at russiske virksomheder bringer mere overskud på kort sigt. Denne tendens giver dem mulighed for at investere betydelige beløb i indenlandske virksomheder.

I betragtning af, at aktiemarkedet kræver dyb viden, praktisk erfaring og mange andre forhold, risikerer nogle investorer ikke at foretage aktievurdering på egen hånd. De overfører midler til trust management eller opererer gennem særlige fonde.

Aktieadministration

Som standard er formålet med at købe aktier klart - at tjene penge. Men en af de vigtigste love for investering siger - du skal ikke investere alle dine penge i aktierne i ét selskab. Denne tilgang skyldes risici, der ikke afhænger af hverken investoren eller det udstedende selskab.

Efter værdiansættelsen af virksomhedens aktier anvendes den klassiske strategi. Hendes vigtigste kriterier er:

• Hvis formålet med at investere er midlernes sikkerhed, så bør du satse på "blue chips". Deres antal er ikke begrænset. Optimal - fra 3 til 5, afhængigt af det samlede investeringsbeløb.
• Hvis en investor er villig til at tage risici for at opnå højere afkast, så bør du se på aktier fra andet og tredje niveau. Proportionerne er som følger: 50% - til "blue chips", de resterende 50% skal fordeles mellem andet og tredje niveau.

Med denne tilgang er investoren forsikret mod store tab: Hvis det tredje niveau ikke levede op til prognoserne, så kan det andet kompensere for tabene.

Konklusion

Værdipapirmarkedet som en separat gren af økonomien er blevet dannet i lang tid. Hvis tidligere kun bestemte personer med særlig uddannelse og i det passende økonomiske miljø havde adgang til det, nu har alle adgang. Dette er hjulpet af informationsteknologi, udviklingen af internettet og tilgængeligheden af information. Takket være dem er markedsværdiansættelsen af aktier og yderligere transaktioner med den tilgængelig selv for begyndere investorer.

Inputbeløbet på investeringsmarkedet kontrolleres ikke af nogen. Afhængigt af deres egne evner har hver erhvervsdrivende eller investor ret til at risikere ethvert beløb, der er passende for ham.