London Metal Exchange: historie, struktur, funktioner

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 10:22

En af de største råvarebørser er LME, London Metal Exchange. Det har eksisteret i mere end hundrede og fyrre år, i hvilket tidsrum det er blevet moderniseret flere gange for at imødekomme behovene i den britiske økonomi. Læs mere om børsens historie, handelsregler og interessante fakta om dens dannelse.

Tinsoldat i kobberhjelm

Industriboom, en kraftig stigning i efterspørgslen efter kobber og tin i midten af det 19. århundrede var hovedårsagerne til fremkomsten af LME.

Konstant innovation og samtidig opretholdelse af de traditionelle regler for handelstransaktioner definerer hovedprincipperne for London Metal Exchange.

Dets oprettelse i 1877 blev dikteret af tiden. Tilfældighederne var ikke tilfældige - vigtige begivenheder forudså børsens fremkomst: det voksende udbud af kobber og tin fra Chile og Malaysia til Storbritannien, de konstant skiftende kurser på metaller på London Stock Exchange.

På det tidspunkt - begyndelsen af det 19. århundrede - var der en i StorbritannienKongelig Børs. Det var fyldt med en bred vifte af købmænd: fra skibsbefragtere til finansmagnater. Købmænd, der søger sikkerhed for rettidig levering af metaller, havde brug for et nyt sted, hvor de nemt kunne forhandle priser. Det farligste for begge sider af kobberaftalen var trods alt en langsigtet import: Det vides ikke, hvordan prisen vil ændre sig, før skibet ankommer med råvarer til en køber fra fjerne lande.

Officiel åbning af børsen

Interesserede handlende fra europæiske lande begyndte at komme til Storbritannien for at indgå byttetransaktioner for råmetal. De valgte et kaffehus nær Cornhill nær Royal Exchange. Det var der, traditionen med ringen blev født - ringen, da en person, der ville sælge, tegnede en cirkel i savsmuld på gulvet i etablissementet, angav prisen i midten og råbte: "Skift!" Alle, der havde lyst til at deltage i handelen, samledes om ringen og kom med deres tilbud. Koncepterne og traditionerne for handel med åbent ramaskrig - med en stemme i ringen (i en cirkel) - har overlevet den dag i dag.

I 1876 blev der på initiativ af metalhandlere i London registreret en metalbørs, som åbnede den 1. januar 1877 og stadig fungerer. Børsen stoppede kun sine aktiviteter under Anden Verdenskrig indtil 1949.

Handelsregler: fem minutter og tre måneder for alt om alt

Børsens hovedopfindelse er LME-terminskontrakten. Et unikt træk ved LME-kontrakter er, at de indgås dagligt i en periode på tre måneder med metalprisen fastsat på leveringstidspunktet. I de første åreksistensen af udvekslingen, skyldtes denne periode leveringstidspunktet for varer fra Chile til Storbritannien.

Futureskontrakten har vist sin unikke karakter i det følgende: handlende kan trygt sælge råvarer før lastens ankomst til kontraktprisen uden at tabe på faldende kurser på børsen. Futures kontrakter har ikke ændret sig over tid.

Varshandel, som for mange år siden, udføres dagligt, undtagen weekender og helligdage. I flere sæt eller sessioner:

• første auktion starter kl. 11:45, slutter kl. 14:45;
• næste session starter kl. 14:55 og slutter kl. 17:00.

Ifølge resultaterne annonceres prisen.

Under sessionerne handles hvert metal to gange, hvor handelstiden for et metal er fem minutter.

Resultaterne af auktionen er den officielle dagspris for hver type produkt, den annonceres baseret på resultaterne af den anden auktion af den første eller morgensession.

For at lave en aftale skal du bestemme antallet af kontrakter, deres pris. Alle deltagere med ret til at lave aftaler i ringen sidder i orange stole over for hinanden, i en rundkreds og råber deres tilbud op i 5 minutter. Transaktioner afsluttes med stemmen. Derefter gennemgår de indgåede kontrakter den obligatoriske registreringsprocedure i børsens Clearing House - LME Clear.

Stemmetransaktioner angiver: mængden af leverede varer, leveringsbetingelserne, kravene og kvalitetsstandarderne for de købte varer.

Typer af kontrakter eller seks esser i lommen

Aluminium og nikkel begyndte at handle på LME (London Metal Exchange) i slutningen af 1980'erne. Børsen bliver den største inden for handel med ikke-jernholdige metaller.

Der er nye kontrakter baseret på seks råmetaller på London Metal Exchange: kobber, tin, zink, bly, nikkel, aluminium. Disse er LMEX-indekskontrakter, indført siden 2000.

I det væsentlige er Metals Index designet til at give investorer adgang til ikke-jernholdige futures (fremtidige) handler uden at skulle levere dem fysisk og uden omkostninger forbundet med at holde og udføre transaktioner.

Der er månedlige LME-mini-futures, de er kontantorienterede for kobber, aluminium, zink. Siden 2010 er små futures for molybdæn, kobolt blevet lanceret.

SteelScrap og SteelRebar kontantaftaler blev tilgængelige som en tilføjelse til kontrakten. De giver investorer mulighed for at sikre midler, købe en del af varerne og, på forskellen i prisen, når de sælger dem, ikke kun spare penge, men også få yderligere fortjeneste baseret på metalkurser under handel på London Stock Exchange.

Forsikring af risici ved indgåelse af en aftale mod virkningen og ændringer i priserne i fremtiden er London Metal Exchanges grundlæggende funktion. Denne operation kaldes afdækning. har været afholdt på børsen siden dens officielle grundlæggelse og er en af årsagerne til oprettelsen af børsen. Afdækning giver handlende mulighed for at minimere fremtidige risici så meget som muligt.

Nye tider - nye mestre

Metalmarkedet har ændret sig i løbet af det sidste århundrede, det globale indhold af byttekontrakter ændrer sig med det, nye metaller, inklusive ædle metaller, introduceres efter behov, men handelsreglerne forbliver uændrede.

I 2012 blev LME (London Metal Exchange) købt af Hong Kong Stock Exchange-operatøren Hong Kong Exchanges & Clearing Limited for at danne LME Clear, som har til formål at forbedre afviklings- og handelssystemer for metalhandlere.

Yderligere elektroniske afregninger er blevet oprettet for mere effektivt salg.

Ikke af brød alene, men af ikke-jernholdige metaller

Ud over de obligatoriske vekslingstransaktioner er LME blevet en rigtig skole for markedsøkonomi og har derfor åbnet muligheder for:

1. Udvikling af børsspil på prisforskellen, som hjælper kontraktindehavere med at øge rentabiliteten af handel på børsen.
2. Investering i råmetaller, det kan være meget mere rentabelt end konventionelle finansielle transaktioner.
3. Finansiering af fondsbørs-lagercertifikatindehavere med ret til at disponere over varer. Denne operation kaldes landing og giver dig mulighed for at få den nødvendige kapital, med beregningen af den videre levering af varerne.
4. Arbitrage - når forskellige forhandlere handler samtidigt på børser i flere lande.

Ledelses- og handelssystem

The London Non-ferrous Metals Exchange styres af en udvekslingskomité.

Til gengæld har udvekslingsmedlemmeren anden status, der tillader eller ikke tillader transaktioner på LME. Der er seks statuskategorier af deltagere:

• Med maksimale rettigheder, inklusive retten til at handle i ringen. I dag giver børsen ni deltagere mulighed for at handle i ringen.
• Alle rettigheder undtagen handel i cirklen.
• Har ret til at udføre deres egne clearinghandler, men uden ret til at handle i ringen.
• Mæglere, der leverer tjenester, men ikke har tilladelse til at handle.
• Personer med ret til at handle som kunder.
• Æresmedlemmer af børsen, som ikke har ret til at handle.

Strategiydelse - ordnet metalhandel

For at vurdere omfanget af denne største ikke-jernholdige metalbørs er det nok at tælle mængden af handlede råmaterialer.

• Mængden af aluminium solgt dagligt er mere end 12 milliarder dollars.
• Kobber på London Stock Exchange handles dagligt for tre milliarder dollars.
• En dags zinkhandel kan nå op til 4 milliarder dollars, hvilket i fysiske termer er omkring to tons zink.
• Op til fyrre tons nikkel i salg genererer en omsætning på 1 milliard dollars.

The London Non-ferrous Metal Exchange er garant for handelsparterne, der har en lagerejendom med varer i forskellige lande og dele af verden.

Fra sommeren 2017 introducerer LME handel og interaktion med ædelmetalbørsen, kontrakter vedr.guld og sølv futures. For at forberede handelen blev der ført forhandlinger med International Gold Trading Committee. Faktum er, at som bemærket af analytikere, er dette marked begyndt at blive forældet: mængden og niveauet af information, der leveres til handlende, opfylder ikke behovene for moderne transaktioner. Det er grunden til, at forhandlingerne (i forbindelse med den nye LME-politik) fra London Bullion Exchange for at sikre transparensen af transaktioner på ædelmetalmarkedet viste sig at være så vigtige.

Konklusion

London Metal Exchange (ædle og ikke-jernholdige) er en af de vigtigste i verden. Mere end to hundrede partier passerer gennem børsen årligt, fysiske leverancer foretages under futureskontrakter i mængder på over 4 milliarder tons metaller. Børsen sikrede tre fjerdedele af det globale metalfuturesmarked.