Investeringsvurdering: forskning, anmeldelse, tips

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 10:22

Ratingen af et lands investeringsattraktivitet er dets plads i verden i henhold til de betingelser, det har for succesfuld forretning. Disse forhold vurderes af specialiserede internationale og nationale ratingbureauer og sammenslutninger.

Hvad internationale kreditvurderingsbureauer gør

Internationale kreditvurderingsbureauer studerer den samlede præstation i hele landet. De ser på metrics som:

1. Sandsynlighed for misligholdelse.
2. Barrierer for markedsadgang.
3. Administrative barrierer.
4. Niveauet af korruption.
5. Skattebeløb.
6. Omkostninger til infrastrukturressourcer.
7. Infrastrukturstatus.
8. Inflationsrate.
9. Arbejdsomkostninger.

Sådanne bureauer omfatter: Moody's, S&P, Dow&Johns. Deres hovedopgave er at bestemme, hvor gunstige forhold der er i landet, ikke kun for profit, men også for kapitalbevarelse.

Aktivitetsregion for nationale kreditvurderingsbureauer

Nationale kreditvurderingsbureauerundersøge de enkelte regioners og virksomheders investeringsattraktivitet. På grundlag af beregninger opretter de en intern investeringsvurdering af regioner og alle virksomheder beliggende på en bestemt stats territorium. I Rusland gøres dette af ansatte i forskellige ratingbureauer. De mest kendte er MICEX og RTS, som arbejder sammen med Moskva-børsen. Vurderingen af investeringsattraktivitet er baseret på specielt udviklede evaluerings- og analysekriterier.

Hvad er det til

National attraktivitetsvurdering er nødvendig både for investoren og for landet. En investor har brug for data fra ratingbureauer for at vurdere forholdet mellem profitniveauet og risikoen ved at investere midler. For landet - at bestemme i hvilken retning man skal handle for at tiltrække investorer. Hvad er fordelene og ulemperne ved dette eller hint område, hvilke ændringer skal der foretages i lovgivningen? Hvad skal ændres eller rettes for at gøre landet attraktivt, opnå høje ratings og tiltrække så mange aktiver som muligt?

Hvad skal der gøres for at hæve niveauet i landet

Investeringsklimavurderingen er beregnet ud fra hvilke betingelser staten tilbyder investorer, både eksterne og interne. Nedenfor er en liste over betingelser, som staten skal sikre, hvis den sætter som mål at tiltrække investeringer til landet:

1. Juridisk regulering. Jo nemmere og hurtigere at udstede dokumenter, jo lavere er investorens omkostninger og jo lavere er risikoen for at tabe penge allerede førstarter en virksomhed i landet.
2. Lavt niveau af korruption. Bestikkelse, returkommission, lave kvalifikationer af embedsmænd - alt dette øger risikoen for at miste kapital for en investor, hvilket betyder, at det er en negativ faktor, som staten skal kæmpe imod.
3. Lav skat. Lande med lave skatter er de mest attraktive for investorer.
4. Nem registrering og indsendelse af skatte- og regnskabsrapporter.
5. Stabilitet af den nationale valuta.
6. Lavt niveau af sociale og politiske spændinger i landet.
7. Lave forbrugspriser.
8. Billige råvarer.
9. Tilgængeligheden af billig arbejdskraft, både lavtuddannede og højtuddannede.
10. Statens informationsstøtte.
11. Tilgængelighed af infrastruktur.
12. Effektiv logistik.
13. Tilgængelighed af et marked for fremstillede produkter.

Det er ønskeligt, at alle ovenstående forhold skabes i landet. Men hvis et land af en eller anden grund ikke har alle betingelserne, men kun nogle af dem, betyder det ikke, at det ikke har investeringsattraktivitet, blot at staten kan bruge sine styrker til at forbedre sin investeringsvurdering. Et godt eksempel er Kina. I begyndelsen af 1990'erne var Kina, der manglede en udviklet infrastruktur og højt kvalificeret arbejdsstyrke, i stand til at tiltrække investorer med lave adgangsbarrierer, billig arbejdskraft og lave skatter. At producere varer i Kina og sælge dem rundt om i verden viste sig at være mere rentabelt end i noget andet land. I dag er Kina den andenverdensøkonomien. Han var i stand til at forbedre forholdene, og hans investeringsvurdering blev endnu højere.

Mulige investeringsrisici

Hovedbetingelsen for at tiltrække en investor er stabiliteten i landets økonomi og sikkerheden for investeret kapital. Når man vælger et land eller en region til at investere kapital, vurderer investoren altid først og fremmest de mulige risici. Investorernes vigtigste frygt er anført nedenfor:

1. Nationalisering af virksomheden.
2. Højt niveau af korruption, pludselige nye krav og rekvisitioner.
3. Høj inflation.
4. Høj chance for naturkatastrofer.
5. Kriminalisering af regionen.
6. Tjekker for ofte.
7. Manglende forretningskultur hos partnere, manglende overholdelse af vilkårene i indgåede kontrakter.
8. Risiko for højere skatter.
9. Politiske og sociale risici (strejker, revolutioner).

Minimering af disse risici afhænger helt af landets eller regionens ledelsespolitik. Ikke alle steder forstår myndighederne behovet for at løse problemet med at tiltrække investeringer, forbedre investeringsvurderingen. Så staterne Afrika og Latinamerika, som betragtes som lande med de mest attraktive klimatiske og geografiske betingelser for investeringer, lever stadig i fattigdom. Borgerne er fattige, landet udvikler sig ikke økonomisk. Investeringsvurderingen af sådanne lande er meget lav.

Stat i Rusland

Rusland har sine egne metoder ogværktøjer til at bestemme vurderingen af investeringsklimaets tilstand i hele landet og separat for hver region. På trods af sanktionerne forbliver Den Russiske Føderation attraktiv for både indenlandske og udenlandske investorer. Positive aspekter, der er attraktive for investorer, er:

1. Stort umættet marked, lav konkurrence.
2. Billig højtuddannet arbejdsstyrke.
3. Udviklet, omend forældet, infrastruktur.
4. Ressourcebase til overkommelig pris, lave takster.
5. Tilgængelighed af skatteincitamenter og subsidier.
6. Fraværet af sociale og politiske omvæltninger i de sidste 10-15 år.
7. Stabil strøm, tilstrækkelig regering.

Staten gør alt for at vise landet fra den bedste side. Først og fremmest at tiltrække investorer med politisk stabilitet, et højt udviklingsniveau af det videnskabelige grundlag og attraktive skattesatser. Men på trods af alle anstrengelserne er der stadig en række problemer i Rusland, der skal løses. Et af hovedproblemerne er den svage beskyttelse af privat ejendom, en høj grad af bureaukratisering og et komplekst skattesystem. Derfor er investorer bange for at investere i langsigtede projekter og foretrækker at investere i mineselskaber.

Intern bedømmelse, rangering af russiske regioner

Rusland er et stort land, og på dets territorium, i forskellige regioner, er betingelserne for investorer forskellige. I nogle regioner er de bedre, i andre er de værre. Det hele afhænger afregionens geografiske placering, tilgængeligheden af råmaterialer, infrastruktur, forarbejdningsvirksomheder, videnskabelige institutter og klimatiske forhold på dens territorium. Men hvis en bestemt region ikke har nogen fordele, betyder det ikke, at den ikke kan hævde en høj placering i investeringsvurderingen i Rusland. Meget afhænger ikke kun af, hvad regionen eller republikken fik efter USSR's sammenbrud, men også af, hvilke foranst altninger det nye ledelsesteam tager for at forbedre investeringsklimaet.

Markedsvurdering af russiske virksomheder

Mange investorer foretrækker ikke at bygge en virksomhed op fra bunden, men at investere i allerede opererende virksomheder. Naturligvis har de en tendens til at investere i de mest succesrige virksomheder med et højt indkomstniveau. For sådanne investorer i Rusland er der en national børs - Moskva-børsen, som har sit eget rangeringssystem - MICEX og RTS. De omfatter analyse og evaluering af omkring 50 mest succesrige russiske virksomheder. I henhold til niveauet og dynamikken i bevægelsen af MICEX og RTS kan en investor vurdere den nationale vurdering af investeringsklimaet i Rusland.

Hvordan eksterne vurderingsbureauer vurderer Den Russiske Føderations tiltrækningskraft

Meningen fra analytikere fra internationale ratingbureauer har stor indflydelse på investorernes beslutninger. På trods af sanktionerne og faldet i den økonomiske vækst giver internationale ratingbureauer høje karakterer til staten Rusland. Selvom den Russiske Føderations kredit- og investeringsvurdering i 2014-2015 blev nedgraderet tilforudindstillet niveau. Udenlandske partnere forventede et kraftigt sammenbrud i økonomien med 7-10 % og som følge heraf folkelig uro, men det skete ikke. Selv om økonomien var aftaget, fortsatte den med at vokse. Som et resultat vendte den nationale investeringsvurdering tilbage til det tidligere niveau.

Internationale kreditvurderingsbureauer og foreninger vurderer attraktiviteten af både landet som helhed og for individuelle regioner. Moskva og Moskva-regionen, Skt. Petersborg og Leningrad-regionen samt Fjernøsten og nogle byer i Sibirien (Tyumen, Jekaterinburg) er særligt udmærkede.

Foranst altninger til at øge investeringsattraktivitet

Et andet emne, der også skal udforskes. Nationale vurderinger af investeringsattraktivitet i russiske regioner begyndte at blive udført for kun et par år siden. I løbet af de sidste 15 år har landet været aktivt i udvikling. Der er første resultater og mulighed for at vurdere, hvad der allerede er blevet gjort, for at bestemme, hvad der ellers skal gøres. Der blev udviklet en metode til at øge regionernes investeringsattraktivitet. Tog sig af det i et stykke tid. Erfaringerne fra regioner og byer, der har nået et højt udviklingsniveau og ifølge de seneste data har indtaget de højeste pladser i den nationale vurdering af investeringsattraktivitet, blev taget som grundlag. I det væsentlige anbefales følgende for at forbedre tilstanden:

1. Forenkle redundante verifikationsprocedurer.
2. Konverter dokumentflow til elektronisk format.
3. Forøg mængden og kvaliteten af tjenester på MFC'en.
4. Forkort passagetidenstatsekspertise.
5. Standardiser formularerne for dokumenter og deres nummer i pakken.
6. Introducer administrative standardbestemmelser for levering af offentlige tjenester.
7. Brug generiske opgaver og kontrakter, som investorer kan forstå.

Praksis i de mest succesrige regioner i Den Russiske Føderation: Tatarstan, Moskva og Skt. Petersborg blev brugt som grundlag for at udvikle anbefalinger. Vurderingen af investeringsklimaets tilstand udarbejdes årligt, offentliggøres i økonomiske publikationer ("Ekspert") og diskuteres på St. Petersburg Economic Forum.