Begrebet afledte finansielle instrumenter

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 10:22

Økonomi forbinder altid et stort antal markeder: værdipapirer, arbejdskraft, kapital og mange andre. Men alle disse elementer er kombineret af en række finansielle instrumenter, der tjener en række forskellige formål.

Begrebet afledte finansielle instrumenter

Økonomien er fyldt med udtryk relateret til funktionen af visse systemer, industrier, markedselementer. Begrebet derivater er meget udbredt inden for mange videnskabelige områder: fysik, matematik, medicin, statistik, økonomi og andre områder. Verdens finansielle system, inklusive det finansielle marked og pengemarkedet, kan ikke undvære dem.

Hvad menes der med afledt?

I en generel forstand er en afledt en kategori dannet ud fra en enklere værdi eller form. I matematik reduceres begrebet afledte til at finde en funktion som følge af differentiering af den oprindelige funktion. Fysik forstår derivatet som hastigheden af forandring af en proces. Begrebet afledte finansielle instrumenter og de funktioner, de udfører, er tæt forbundet med arten af derivatet som helhed og har direkte praktisk anvendelse på det finansielle marked.

Derivat eller begrebet værdipapirmarkedsderivater

Ordet "afledt" (af tysk oprindelse) tjente oprindeligt til at betegne derivatets matematiske funktion, men i midten af det tyvende århundrede var det blevet solidt etableret på det finansielle marked og næsten mistet sin oprindelige betydning. I dag er begrebet afledte værdipapirer ikke det eneste af sin slags, sådanne definitioner som: sekundært værdipapir, andenordens afledt, afledt, finansielt afledt osv. er i brug, hvilket på ingen måde påvirker den generelle betydning.

Et derivat, eller finansielt instrument af 2. orden, er en futureskontrakt, der indgås mellem to eller flere deltagere, formelt gennem en børs eller uformelt med deltagelse af finansielle institutioner, baseret på bestemmelsen af den fremtidige værdi af et reelt aktiv eller et instrument af højere orden.

Nøglekarakteristika for derivater

Denne definition har flere nøglekomponenter, som begrebet og typer af afledte værdipapirer kommer fra:

1. Et derivat er en kontrakt, hvor to eller flere personer eller organisationer er interesserede i dens succes. Afhængigt af hvordan markedet opfører sig og frem for alt prisen, vil den ene side vinde, den anden vil tabe. Denne proces er uundgåelig.
2. Finansiel kontrakt kan formaliseres gennem børsen eller uden for børsen med deltagelse af virksomheder og sammenslutninger af virksomheder på den ene side og banker og ikke-bankmæssige finansielle institutioner - på den anden side. Tilstedeværelsen eller fraværet af en udveksling er i høj graddefinerer detaljerne for den afledte.
3. Den andenordens afledte i finans, som i matematik, har en base eller basis. Kun hvis naturvidenskaben reducerer alt til de mest simple funktioner, opererer finansmarkedet med reelle aktiver. På børsen er realaktiver opdelt i fire kategorier: råvarer eller råvareaktiver (som er blevet testet i forhold til børsstandarder); værdipapirer (aktier, obligationer) og aktieindekser; valutatransaktioner og futures (specialiserede kontrakter).
4. Kontraktperioden - afhænger af typen af finansielt instrument. Fastlæggelse af den nøjagtige dato for udførelse af kontrakten er designet til at beskytte interesserne og reducere risici for begge parter. Men som regel vinder kun én person af aftalen.

Afledte værdipapirer: koncept, typer, brugsformål

Et specifikt træk ved børsen som markedssegment er, at den ikke kun udfører funktionen som "prisfastsættelse" (det er iboende i de fleste markeder, der er kendt i dag), men også risikoforsikring. For at gøre dette er parterne enige om at indgå en kontrakt og bestemme den nøjagtige dato for dens implementering, hvilket reducerer risikoen for at lide tab i fremtiden.

Der er tre hovedtyper af garantibetingelser, der sikrer opfyldelsen af tidsbegrænsede kontrakter:

• Futures.
• Forward.
• Valgfrit.

Lad os se nærmere på dem.

Futures som en række finansielle derivater

Futures var pionerer på børsen somfinansielle instrumenter. Og skæpper af hvede og ris-kuponer garanterede bønderne et overskud, uanset om det var et godt år eller ej.

Fremtidige kontrakter - begrebet afledte finansielle instrumenter forbundet med indgåelse af en tidsbegrænset byttekontrakt om køb og salg af det underliggende aktiv, mens parterne kun er enige om niveauet af udsving i prisen på aktiv og er ansvarlige over for børsen indtil "opfyldelse"-deadline.

Mens kontrakten er i kraft, kan prisen svinge meget afhængigt af ændringer i økonomien, politik, markedsforhold, naturlige faktorer, priser for relaterede produkter. Købere drager fordel, når aktiekurserne er lavere end dem, hvor kontrakten blev indgået. Og omvendt.

En væsentlig ulempe ved cirkulationen af futures (primært råvarer) er, at de i sidste ende er skilt fra reelle aktiver og ikke afspejler den reelle situation i økonomien. En femtedel af den samlede futurespris er den reelle værdi af varerne, og fire femtedele er risikoprisen.

Forward- eller forwardkontrakt

Forward er sammen med andre kontrakter inkluderet i begrebet finansmarkedsderivater, dets uformelle del. Med andre ord forekommer forwards sjældent på børsen, men indgås ofte direkte mellem iværksættere inden for samme eller forskellige økonomiske aktivitetsområder.

Forward kontrakt eller forward (fra engelsk. "Forward") - en aftale mellem parterne om levering af varer inden for en strengt specificeret periode. Som det fremgår af definitionen, opererer forwarden oftest med råvareaktiver og ikke med værdipapirer eller finansielle instrumenter. En anden væsentlig forskel mellem en forward og andre instrumenter er, at det kan være til ikke-standardiserede varer og endda tjenester. Varer, der har bestået de strengeste kvalitetstjek og overholdelse af internationale standarder, optages på børsen. Dette krav gælder ikke for håndkøbsvarer. Ansvaret for varerne ligger udelukkende hos leverandøren, og risiciene ligger hos køberen.

Den aft alte terminspris kaldes leveringsprisen. I kontraktens løbetid er den uændret. Men da dette skaber visse vanskeligheder for parterne, tilbyder børsen sine alternative terminskontrakter, som ellers kaldes, men i virkeligheden det samme som terminskontrakter: en byttetransaktion med pant om at købe, sælge og en transaktion med en præmie.

Optionskontrakter på børsen

Kronet med afledte finansielle instrumenter, konceptet, typerne og underarterne af optionskontrakter. Indtil 1973 mødtes de kun på råvarebørser, men efter kun elleve år blev de de næstmest handlede instrumenter på det globale finansmarked.

Nu kan en option baseres på næsten ethvert aktiv: et værdipapir, et aktieindeks, en råvare, en rente, en valutatransaktion og, endnu vigtigere, et andet finansielt instrument. En option er et tredje-ordens derivat, en overbygning på en anden finansiel overbygning.

Baseret på ovenstående er en option en formaliseret og standardiseret byttekontrakt, der giver en af parterne ret til at opfylde eller ikke opfylde forpligtelser i henhold til kontrakten. Forwards og futures er bindende, optioner er ikke. Med andre ord, når kontrakten udløber, bliver køberen eller sælgeren nødt til at sælge eller købe bytteaktivet, selvom handlen er urentabel for dem, og optionsejeren kan undgå denne skæbne.

Risiko for tilstedeværelsen af tredje-ordens derivater på det finansielle marked

Ud fra et risikoforsikringssynspunkt er en option det mest effektive finansielle instrument. På den anden side bidrager tilstedeværelsen af optioner og optioner på optioner til adskillelsen af det finansielle marked fra det reale råvaremarked mere end nogen andre finansielle instrumenter. Optioner pumper markedet med fiat-penge, og den mindste antydning af ustabilitet eskalerer til en global finanskrise. For en volatil global økonomi, der har været udsat for naturlige, økonomiske og politiske chok i de senere år, er dette mere end nok. En ny global finanskrise er lige rundt om hjørnet.