2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 10:22
Forex handel kræver viden om visse vilkår. En af dem er "bytte". Hvad er det, og hvorfor er det nødvendigt, læs videre.
Definition
Swap er overførsel af åbne handler gennem natten. Det kan være positivt (provisionsgebyr) og negativt (provisionsafskrivning). Oftest benyttes denne operation ved indgåelse af mellem- og langsigtede transaktioner. Swaps opkræves ikke i løbet af dagen.
Hvordan swap'en dannes
Hver hverdag kl. 01:00 Moskva-tid genberegnes alle åbne handler, det vil sige, at de først lukkes og derefter genåbnes. For hver af dem opkræves en swap baseret på den aktuelle refinansieringsrente. Den mindste procentdel er angivet for populære par (dollar / euro, pund / euro osv.). Refinansieringsrenter præsenteres årligt. Men renteswappen opkræves dagligt. Forex virker ikke i weekenden. Derfor opkræves der en tredobbelt pris fra onsdag til torsdag.
Hvad er en "swap" i enkle vendinger?
For bedre at forstå essensen af byttet, skal du forstå den handlendes mekanisme. Forex giver citater (prisforhold) af valutapar. Når du køber et EUR/JPI-par, sker der to transaktioner samtidigt:euro og japanske yen til salg.
Men hvordan kan du købe en valuta, der ikke er tilgængelig, med dollars eller rubler på din konto? Svaret er enkelt - ved at bruge swap. Hvad er det? Lad os se nærmere på, hvilke handlinger der udføres, når en erhvervsdrivende trykker på knappen "Åbn ordre" i terminalen under betingelserne i det foregående eksempel.
- The Central Bank of Japan udsteder et lån til refinansieringsrenten.
- Den modtagne valuta veksles straks til euro. Beløbet overgår ikke investorens hænder. Hun bliver i banken. Der pålægges renter.
- Bank of Japan-lånet tilbagebetales med renter modtaget fra Den Europæiske Bank. Forskellen mellem disse satser er kreditswappen.
Positiv og negativ swap
Antag, at en investor er lang EUR/Yen. Når du laver en transaktion, opkræves først euro-renten (0,5%), derefter trækkes yen-kursen fra (0,25%): 0,5% - 0,25%=0,25% - der er en positiv swap. Hvis yen-kursen er 1 %, vil swappen være negativ. Dette er hovedprincippet i at arbejde på Forex.
Det er vigtigt at vide
Du kan ikke tjene eller miste al fortjeneste gennem en swap. Hvad er det? Den store gearing, som mæglerne tilbyder, og de store prisudsving vil opveje virkningen af en lille swaprente, selvom den er negativ. Men at udvide din position bare på grund af en positiv forskel i refinansieringsrenter er ikke det værd. For at bryde reglerne"intradag" handel skal betale med dit indskud.
Visninger
Udover den ovenfor omt alte valutaswap, er der også en credit default swap (CDS). Af navnet fremgår det tydeligt, at denne operation er forbundet med tilvejebringelsen af et lån til udvekslingsoperationer under misligholdelsesbetingelser.
Som sagt er en credit default swap en analog af forsikring for en kreditor. Når en bank med en lille mængde kapital planlægger at udstede et stort lån til en pålidelig kunde, skal den beskytte sig selv i tilfælde af misligholdelse. Derfor indgår han udover kredit en risikobeskyttelsesaftale med et større pengeinstitut til en vis procentdel. Hvis låntageren ikke returnerer midlerne, vil långiver modtage kompensation fra en anden institution.
Swaptransaktioner udføres efter samme princip. Køberen er udsat for risikoen for manglende tilbagebetaling af midler, og sælger er klar til at kompensere ham mod et gebyr. Den første part udsteder alle gældsbeviser til den anden og modtager midler mod det udstedte lån. Betalingen kan være et engangsbeløb eller opdelt i flere dele. I det ene tilfælde tilbagebetaler sælgeren forskellen mellem den nuværende og nominelle værdi af forpligtelserne, i det andet køber han aktivet af køberen.
CDS-fordele
Den største fordel ved denne operation er, at der ikke er behov for at oprette en reserve. I eksemplet ovenfor skal banken oprette en reserve i tilfælde af misligholdelse fra låntagerens side, hvilket vil begrænse andre operationer kraftigt. Ved at forsikre deres risici er køberen fri for behovet for at distraheremidler fra omløb.
CDS giver dig mulighed for at adskille og bedre styre kreditrisici.
CDS VS: Forsikring
Emnet for en CDS-transaktion kan være enhver forpligtelse. Du kan for eksempel forsikre risikoen for manglende opfyldelse af leveringsbetingelser. Overvej et eksempel.
Køberen overførte en forudbetaling på 80 % til udstyrsleverandøren i et andet land. Levering skal ske inden for to måneder. Løbetiden er lang, og derfor er der risiko for uforudsigelige situationer, tab af midler. I en sådan situation kan køberen forsikre sine risici ved hjælp af CDS.
Loven giver ikke mulighed for dannelse af reserver i tilfælde af beskyttelse gennem en swap. Derfor koster det mindre end forsikring. Sælgerens pålidelighed vurderes kun af køberen af byttet. Hvad er det? En licens til at drive er ikke påkrævet. CDS er ikke kontrolleret af regulatoren, børser, så dets registrering er forbundet med færre formaliteter. Enhver organisation eller person med de passende kompetencer kan blive en sælger af beskyttelse - en virksomhed, en bank, en pensionsfond osv.
CDS kan anvendes, selv når køberen ikke har direkte aftaler med låntageren. For eksempel hvis en virksomhed køber obligationer på det sekundære marked. Der er ingen indvirkning på låntageren, og det er vanskeligt at vurdere sandsynligheden for misligholdelse.
Swap på det internationale marked kan bruges, selv når der ikke er nogen reel kreditrisiko. I dette tilfælde taler vi om staters manglende opfyldelse af forpligtelser(statsrisiko). Teoretisk set kan du også købe beskyttelse mod manglende betaling af et realkreditlån, hvis kontrakt endnu ikke er indgået, og det vides ikke, om den bliver indgået. Men der er praktisk t alt ingen mening i en sådan forsikring.
CDS i finanskrise
Det nye instrument tiltrak sig straks spekulanters opmærksomhed. Markedet var i stigning, standard var ikke forventet. Hvorfor ikke drage fordel af "gratis" penge? Situationen ændrede sig i 2008. Bankerne kunne ikke betale deres gæld og begyndte at gå konkurs den ene efter den anden. Den femtestørste bank i USA, Bear Stearns, blev solgt i 2008 for et nominelt beløb, og Lehman Brothers' kollaps betragtes som begyndelsen på den aktive fase af finanskrisen.
Forsikringsselskabet AIG blev reddet på bekostning af den amerikanske regering. Af alle de udstedte swaps (400 milliarder USD) var bankerne alene nødt til at overføre 22,4 milliarder USD Hvert finansinstitut på Wall Street havde både store CDS-krav og -forpligtelser. Staten skyndte sig først og fremmest at redde den største institution - JP Morgan Bank, men ikke direkte, men gennem selskaber, der købte finansielt legetøj op.
For at alle købere af CDS kan få tilfredshed, ville det være nødvendigt at erklære en total misligholdelse af de største banker i USA og Europa. Wall Street, City of London ville simpelthen ophøre med at eksistere. Allerede før krisen kaldte Warren Buffett alle derivater for "masseødelæggelsesvåben". Sammenbruddet af det finansielle system blev kun afværget ved en tilførsel af offentlige midler. På trods af alle konsekvenserne af krisen eksploderede CDS-"bomben" ikke, men kungjorde sig gældende.
Ulemper ved CDS
Alle de beskrevne fordele er praktisk t alt ikke relateret til markedsregulering. I betragtning af tendensen til at stramme kontrollen over finansielle institutioner vil alle over tid gå tabt. Krisen i 2009 fik statslige organer til at revidere normerne inden for finansiel regulering. Det er sandsynligt, at centralbankerne vil indføre obligatoriske reserver under beskyttelse af sælgere.
Default swap vil ikke løse problemet med misligholdelse af finansielle forpligtelser. Under en krise stiger antallet af misligholdelser. Risikoen for konkurs, ikke kun for virksomheder, men også for staten er stigende. I sådanne perioder forsøger købere af swaps at opkræve betalinger fra sælgere. Sidstnævnte er tvunget til at sælge deres aktiver. Denne onde cirkel forværrer kun krisen.
Swap-gratis konti
Værdien af refinansieringsrenter er vigtig at overveje, når du åbner en position i en lang periode (2-3 uger). I sådanne tilfælde er det bedre at bruge swap-fri konti. De er efterspurgte hos enhver mægler. Mæglere kompenserer dog for manglen på en kreditrente med yderligere provisioner.
Konklusion
Opsummerer kort alt ovenstående om byttet. Hvad er det? Swap er forskellen i centralbankens rentesatser, som opkræves dagligt på alle åbne positioner. For populære verdensvalutaer er denne indflydelse næsten umærkelig. Men når du åbner en lang position i "eksotiske" valutaer i tredjeverdenslande, er det bedre straks at overføre penge til swap-fri konti.
Anbefalede:
Er det muligt at refinansiere et lån med en dårlig kredithistorik? Hvordan refinansierer man med en dårlig kredithistorie?
Hvis du har gæld i banken, og du ikke længere kan betale dine kreditorers regninger, er refinansiering af et lån med dårlig kredit din eneste sikre udvej. Hvad er denne service? Hvem leverer det? Og hvordan får man det med en dårlig kredithistorie?
Professionelle ord er nøglen til hjertet af det professionelle fællesskab
For at blive betragtet som en ægte professionel inden for ethvert område, er det ikke nok at være flydende i teori og have et vist sæt viden om visse emner. I en kreds af mennesker, der er forenet af en slags aktivitet, et erhverv, er det meget let at bemærke en begynder eller endda en "grøn" specialist. Hovednøglen til et sådant fællesskab er professionelle ord. Mærkeligt nok er det sprogkundskaberne for de indviede, der bestemmer faglighedsniveauet og erfaringsrigdommen
En market maker er den vigtigste deltager på Forex-markedet. Hvordan fungerer det, og hvordan handler man med det?
De, der for nylig er begyndt at handle på Forex-markedet, det første de gør er at lede efter gode tutorials og se kilometervis af videoer. Desværre er det ikke alle af dem, der danner en korrekt idé om, hvordan markedet fungerer. Så mange "guruer" af handel påtvinger ideen om, at market maker er den vigtigste rival for den erhvervsdrivende, som stræber efter at fjerne alt hans overskud og kapital. Er det virkelig?
Det bedste kreditkort med en henstandsperiode. Oversigt over kreditkort med henstandsperiode
Et kreditkort med en henstandsperiode, et rentabelt produkt, der tilbydes af mange finansielle institutioner i Rusland
Kurven med to valutaer i enkle ord er Kurven for kurven med to valutaer
Den dobbelte valutakurv er et benchmark, som centralbanken bruger til at fastlægge retningen for sin politik for at holde den reale rubelkurs inden for de nødvendige grænser
