Pengemarkedets essens og struktur

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 10:22

Pengemarkedet er et nøgleled i systemet for omsætning af midler, på grund af hvilket mekanismerne for distribution og omfordeling af pengestrømme i økonomien kan fungere. Migrationen af finansielle ressourcer mellem forskellige enheder er i gang, den opstår på grund af tilstedeværelsen af udbud og efterspørgsel efter midler.

Teoretisk grundlag

Pengemarkedet er opdelt i flere kategorier. Disse er valuta-, interbank- og regnskabsmarkederne. Der er også et derivatmarked.

Discountmarkedet omfatter kommercielle og skatkammerbeviser og andre pengemarkedsværdipapirer (andre kortfristede forpligtelser). Det viser sig, at der på regnskabsmarkedet er en omsætning af en enorm masse af kortfristede værdipapirer. Deres hovedparameter er mobilitet og høj likviditet.

Interbankmarkedet er en del af lånekapitalmarkedet. Her bruges pengeinstitutternes midler, som er midlertidigt frie, af bankerne indbyrdes. Dette er typisk organiseret i form af et kortfristet interbankindskud. Mestindskud i 1, 3 eller 6 måneder er almindelige, og fristerne er 1-2 år, men nogle gange kan løbetiden øges til 5 år. De midler, der cirkulerer på interbankmarkedet, kan også bruges af banker til aktiv drift på mellemlang eller lang sigt. De kan også bruge disse midler til at regulere saldi. En anden måde at bruge det på er at opfylde myndighedernes regulatoriske krav.

Valutamarkeder er engageret i at servicere den internationale betalingsomsætning i forbindelse med betaling af finansielle forpligtelser for enkeltpersoner og juridiske enheder fra forskellige lande. De specifikke detaljer her er deres egne, fordi der ikke er et enkelt betalingsmiddel for alle lande. Der er således et presserende behov for at veksle en valuta til en anden. Dette sker på valutamarkedet i form af et salg eller køb af en bestemt valuta af modtageren eller betaleren. Valutamarkeder er de officielle centre, hvor køb og salg af valuta finder sted. Prisen justeres baseret på udbud og efterspørgsel på pengemarkedet.

Derivatmarked

Når det kommer til finansielle derivater, henviser dette udtryk til afledte finansielle instrumenter baseret på enklere instrumenter såsom obligationer og aktier. For eksempel er en af hovedtyperne af finansielle derivater en mulighed. Optioner giver deres indehaver mulighed for at købe eller sælge aktier.

Swaps er en anden type derivater. En swap er en aftale om at udveksle kontante betalinger over en bestemt periode. Futures -disse er kontrakter om fremtidige leverancer (leverancer af varer, der endnu ikke er tilgængelige). Dette omfatter kontrakter om levering af valuta til en pris, der er fastsat i selve kontrakten.

Pengemarked og pengemarked

Det ser ud til, at det er det samme, men faktisk er koncepterne forskellige. Pengemarkedet er et marked, hvor renten bestemmes af parameteren pengeudbud og efterspørgsel. Det er en sektor af gældskapitalmarkedet, hvor indlåns- og gældstransaktioner udføres i en periode på mindre end et år, dvs. kortsigtet. Pengemarkedet er et netværk af banker og finansielle institutioner, der er engageret i at sikre optim alt udbud og efterspørgsel efter penge. På denne måde bliver penge en særlig vare.

Pengemarkedet karakteriseres som et aktivmarked med høj likviditet. Mekanismen for dets arbejde er ret kompliceret, emnerne er forhandlere og mæglerfirmaer, regnskabshuse og kommercielle banker. Som genstand for salg og køb er midlertidige midler, der er i fri tilstand. Renterne på lånet vil bestemme prisen på varen, dvs. penge.

Instrumenter og deltagere

Det monetære marked omfatter en række finansielle instrumenter.

Kortfristede værdipapirer:

1. Agenturregninger (bureauer, der er sponsoreret af regeringen, såsom et statsligt realkreditinstitut).
2. Bankregninger.
3. Kommunale regninger (bosættelse, landdistrikt, by).
4. Skatkammerbeviser (statsregninger).
5. Obligationer.
6. Commercial papers.
7. Opsparingsbeviser.
8. Kortfristede lån.
9. Erhvervslån.
10. REPO-transaktioner (salg af værdipapirer med forbehold for tilbagekøb).

Pengemarkedsinstrumenter er investeringer, der er mere egnede til at skabe løbende overskud, i modsætning til instrumenter, der er rettet mod kapitalvækst, såsom aktier i virksomheder, der vokser støt over det gennemsnitlige niveau i deres branche. Pengemarkedsinstrumenter har en høj grad af pålidelighed. Minimumsstørrelsen på instrumenter er fra en million dollars. Deres tilbagebetaling er mulig i intervallet fra en dag til et år, men tre måneder eller mindre er den mest almindelige periode. Den væsentlige forskel fra råvare- og børser er, at pengemarkedet ikke har en klar placering.

Markedsdeltagere

På den ene side er deltagere personer, der giver penge til en periode, der ikke overstiger et år. De kaldes kreditorer. Den anden side er repræsenteret af folk, der låner penge på vilkår dikteret af långivere. De kaldes låntagere. Der er også en anden kategori af markedsdeltagere - finansielle formidlere. Dette er navnet på de personer, ved hjælp af hvilke midler overføres fra kreditorer til låntagere, men operationer kan også udføres uden finansielle formidlere.

Kreditører og låntagere

Både dem og andres rolle på pengemarkedet kan være:

1. Banker.
2. Juridiske enheder(virksomheder og forskellige organisationer).
3. Ikke-bankkreditinstitutter.
4. Enkeltpersoner.
5. Internationale finansielle institutioner.
6. Stater (visse organisationer og strukturer).
7. Andre finans- og kreditorganisationer.

Finansielle formidlere kan være:

1. Ledelsesvirksomheder.
2. Mæglere.
3. Banker.
4. Forhandlere.
5. Professionelle aktiemarkedsdeltagere.
6. Andre finansielle institutioner.

Indkomst for kreditorer

Deltagere på pengemarkedet søger at modtage indtægter fra operationer udført med forskellige finansielle markedsinstrumenter. Således får långivere et overskud i form af renter af de penge, de låner ud. Låntagere modtager også indkomst, da lånte midler giver dem ekstra fortjeneste. Finansielle formidlere arbejder for en kommission.

De vigtigste markedsdeltagere er regeringer, pengemarkedsfonde, selskaber, kommercielle banker, mæglere og forhandlere, futuresbørser og Federal Reserve.

Ikke-bankvirksomheder og ikke-finansielle virksomheder kan rejse midler ved at udstede kommercielle papirer, som er kortfristede usikrede gældsbreve. Der har været flere og flere sådanne firmaer i de senere år.

Virksomheder beskæftiget med international handel modtager midler ved hjælp af bankaccepter. En bankmands accept er en tidsudkast - en veksel, der accepteres af en bank. I dette tilfælde bliver udkastet en ubetinget forpligtelsekrukke. En typisk bankmands accept fungerer således: Banken accepterer importørens tidsregning og diskonterer den derefter, og betaler importøren lidt mindre end regningens nominelle værdi. Importøren bruger den modtagne finansiering til at betale eksportøren. Banken beholder accepten eller sælger den på det sekundære marked, og denne operation kaldes gendiscount.

Kortsigtede investeringspuljer

Dette er navnet givet til en højt specialiseret gruppe af pengemarkedsformidlere. De er repræsenteret af pengemarkedsfonde, lokale offentlige investeringspuljer, kortsigtede investeringsfonde i bankers og andre organisationers tillidsafdelinger. Disse formidlere danner store puljer af pengemarkedsinstrumenter. Nogle af de tilgængelige instrumenter sælges til andre investorer, hvilket giver små investorer og enkeltpersoner mulighed for at tjene penge på dette marked. Sådanne pools dukkede op for ganske nylig, i midten af halvfjerdserne.

Fremtider og muligheder

Futures og optioner handles på børser. En pengemarkedsfutureskontrakt er en standardaftale om at sælge eller købe ethvert værdipapir på dette marked til en pris specificeret i aftalen og på en bestemt dato. En option giver på den anden side dens indehaver ret til at sælge eller købe en futureskontrakt på en bestemt dato på eller før en bestemt dato.

Mæglere og forhandlere

Stabil pengecirkulation af pengemarkedet afhænger i høj grad afmægleres og forhandleres arbejde, fordi de spiller en stor rolle i at fremme nye udgivelser af instrumenter på dette marked. Også vigtigt er deres arbejde på det sekundære marked, hvor du kan sælge urealiserede instrumenter, før de forfalder. Når de handler med værdipapirer, bruger forhandlerne en sekundær købsaftale. De er også mellemmænd mellem købere og sælgere på det sekundære marked, yder lån til interesserede parter og låner midler fra enkeltpersoner, der er klar til at yde dem.

Mæglere arbejder med sælgere og købere mod en kommission. Mæglere spiller også en nøglerolle i at forbinde långivere og låntagere på markedet for kortfristede lån. De er mellemmænd mellem forhandlere i en række andre segmenter af penge- og finansmarkedet.

Federal Reserve System

Hun er hovedaktøren på dette marked og kontrollerer processen med at stille reservemidler til rådighed for banker og andre depotinstitutioner. Handelen foregår på obligationsmarkedet eller midlertidigt på det sekundære marked. Federal Reserve kan påvirke renten på kortfristede lån. En stigning eller et fald i kursen påvirker resten af pengemarkedsrenterne.

Det kan også påvirke priserne gennem diskonteringsmekanismer eller et rabatvindue. En ændring i diskonteringsrenten har en alvorlig og direkte indvirkning på markedsrenterne for kortfristede lån og andre pengemarkedsrenter.

Konklusion

Alle deltagereøkonomiske relationer, opretholdes en transaktionsmæssig (kasse)balance, som sikrer planlagte udgifter, uanset kasseindtægter. Ligevægt på pengemarkedet opnås ved brug af midler i fremmed valuta og on demand-konti. Tilstedeværelsen af en transaktionsbalance er umulig uden omkostninger i form af en på forhånd kendt procentdel. Minimering af omkostninger opnås af deltagere i økonomisk omsætning ved at opretholde ligevægten på pengemarkedet på det mindst mulige niveau, som kræves til daglige transaktioner.

Den manglende del af pengesaldierne fra markedsdeltagere bliver genopfyldt ved at anskaffe instrumenter, der hurtigt kan konverteres til kontanter til minimale omkostninger. Sådanne instrumenter har generelt en ubetydelig prisrisiko på grund af deres korte løbetid. Behovet for kortfristede kontantlån kan også dækkes på pengemarkedet efter behov gennem låntagning.