Hvad er en investeringsforening, og hvad er dens funktioner? Gensidige investeringsforeninger og deres ledelse

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 10:22

Blandt de mest tilgængelige og stabile finansielle instrumenter på det russiske marked er investeringsforeninger. De tillader enhver villig borger at modtage indkomst fra investering i visse aktiver. Hvad er de specifikke forhold ved disse finansielle institutioners aktiviteter? Hvilken slags indkomst kan jeg forvente, når jeg arbejder med investeringsforeninger?

Hvad er en investeringsforening?

Hvad er en investeringsforening eller en investeringsforening? Dette er en særlig form for investering af midler i rækkefølgen af kollektiv deltagelse af investorer. Det forventes, at midlerne vil blive overført til forv altningen af en særlig organisation, og det efterfølgende overskud vil blive opnået, hvis partnernes arbejde lykkes.

Investering i investeringsforeninger udføres gennem køb af visse aktier - "aktier". Samtidig forbliver investorerne deres ejere, administrationsselskabet udfører kun de nødvendige finansielle transaktioner.

Hvad giver investeringsforeninger?

Det vigtigste mål, hvormed investorer går til investeringsforeninger, er at tjene penge. Gensidige fonde giver selv de investorer, der ikke har betydelig erfaring inden for investeringsområdet mulighed for at tjene penge - hele mængden af relevant arbejde tager påeget administrationsselskab. Specialisterne i denne organisation, afhængige af deres færdigheder og kompetencer, finder de bedste muligheder for at investere de midler, de forv alter. Administrationsselskabet arbejder for en procentdel af de finansielle transaktioner, der udføres ved hjælp af indskydernes kapital.

Juridisk status for investeringsforeninger

Hvad er den juridiske status for investeringsforeninger? Det kan bemærkes, at de ikke er juridiske enheder. Samtidig bør administrationsselskaber af investeringsforeninger være sådanne. Hovedsageligt skyldes en sådan forskel i juridiske status, at begge emner af juridiske forhold - investeringsforeninger og administrationsselskaber - ikke betaler for meget i skat. I tilfælde af den betragtede ordning for deres interaktion, er det kun provenuet modtaget af investorer ved salg af aktier, såvel som gebyrerne foreskrevet ved lov fra udbyttet fra administrationsselskabet som en forretningsenhed, der er genstand for overførsel til statskassen.

Sådan fungerer midler

Den gensidige fond opererer på grundlag af interne regler. De fastsætter de betingelser, hvorunder investorer overfører midler til administrationsselskabet. Den relevante organisation skal have en licens, der bekræfter dens ret til at administrere ejendom ejet af investeringsforeninger. Dette dokument er udstedt af Federal Commission on the Securities Market. Et administrationsselskab kan oprette flere investeringsforeninger.

Så snart den relevante struktur modtager en licens fra staten, skal den indgå flere aftaler - med et depositar, en registrator, en uafhængig vurderingsmand og en revisor. Reglerne vi t alte omovenfor, skal indføres i FCSM's registre. Også et særligt dokument er underlagt registrering i den relevante statsstruktur - prospektet for udstedelse af aktier. Så snart administrationsselskabet har afviklet alle formaliteterne, kan det begynde finansielle aktiviteter.

Den første fase af aktiviteten i straffeloven - den indledende placering af aktier. I løbet af dette arbejde skal administrationsselskabet opkræve et minimumsbeløb af kapital. Hvis dette ikke var muligt, skulle investeringsfonden likvideres, og midlerne overføres til indskyderne.

Kontrol over arbejdet med midler

Gensidige fondes aktiviteter er underlagt statskontrol. Hovedorganet, der implementerer det, er FCSM. I løbet af udviklingen af foranst altninger til at regulere aktiviteterne i investeringsforeninger har lovgiveren således dannet nogle regler, som de relevante investeringsstrukturer skal overholde.

For eksempel skal aktiver, der ejes af investeringsforeninger, forv altes af et selskab og ejes af et andet. På lovgivningsniveau er der etableret normer, der kræver detaljeret offentliggørelse af oplysninger om investeringer. Rapporter om investeringsforeninger kræver også en høj detaljeringsgrad.

Er indkomst garanteret?

Specifik aktivitet af investeringsforeninger garanterer ikke indkomst for indskydere. Selskabet, der administrerer investeringsforeningen, er forpligtet til at indløse andele, så snart investor anmoder herom, men der er ingen lovkrav om rentabilitet i forhold til de pågældende strukturer. Det vil sige på trods af, at investeringsforeninger er positioneret somfinansielle instrumenter til investorer, der ikke har omfattende professionel investeringserfaring, forudsættes det, at ejerne af kapitalen er opmærksomme på alle de tilknyttede markedsrisici.

Essence of shares

Lad os se nærmere på investeringsaktier. Når investoren overfører midler til investeringsfonden, erhverver han faktisk en andel i organisationen. Investeringsandelen i en investeringsforening er således en personificeret sikkerhed, hvilket indikerer, at dens ejer er blandt ejerne af investeringsforeningens ejendom. Denne borger har ret til at forvente, at MC vil forv alte investeringsfonden korrekt. Han er også berettiget til kompensation, hvis trustkontrakten opsiges.

Tærte har ingen minimumsværdi. Dens pengeværdi er udtrykt i form af fondens indre værdi. Det vil sige, at prisen på én taget aktie er et multiplum af den samlede mængde af midler i investeringsforeningen, divideret med antallet af aktier. Prisen på de respektive aktier varierer afhængigt af resultatet af investeringen. En aktie kan heller ikke betragtes som en udstedelsestype af værdipapirer, som aktier. Samtidig kan finansielle instrumenter af den tilsvarende type ikke være derivater af aktier. Det samlede antal andele i en investeringsforenings kapital er ikke begrænset ved lov.

Typer of funds

Lad os overveje, hvad investeringsforeninger er. Der er flere kriterier for deres klassificering. Ifølge en af de mest almindelige kan investeringsforeninger opdeles i 3 typer: åben, lukket og interval. Hvad er deres detaljer?

Åben investeringsforening - finansielen institution, der anses for at være den mest almindelige i den respektive kategori. Deres hovedfunktion er gratis køb og salg af aktier. Mængden af kapital, såvel som antallet af indskydere er ikke begrænset. Den type investeringsforeninger, der overvejes, er kendetegnet ved at investere i aktiver, der er meget likvide.

Closed-end investeringsforeninger er kendetegnet ved, at de sælger de resulterende aktier, når fonden er etableret. Disse strukturer indløser ikke aktier, undtagen for præcedens, når en indskyder gør krav på reglerne i straffeloven. De tilsvarende fonde dannes som udgangspunkt for en fast periode, som forhandles med investorerne på forhånd. En lukket investeringsforening er en struktur, der ofte har en branchespecialisering. Dets aktiviteter kan for eksempel være relateret til ejendoms- eller innovationsmarkedet. Dog er for eksempel "First Mutual Fund of Startups" åben. Selvom hans branchespecialisering er innovation.

Der er interval investeringsforeninger. Det særlige ved deres aktivitet er, at salget af aktier såvel som deres indløsning sker med faste intervaller. Samtidig arbejder intervalfonde hovedsageligt med aktier. Derfor kan sådanne investeringsforeninger (anmeldelser fra mange investorer bekræfter dette) være mere rentable end f.eks. åbne investeringsforeninger.

Der er et andet fælles kriterium for klassificeringen af investeringsforeninger - omfanget af investeringer. Således udfører "First Mutual Fund of Startups", som vi bemærkede ovenfor, aktiviteter inden for innovation. Men der er også investeringsforeninger, der opererer påobligationer, realkreditlån, faste varer, industri.

For eksempel investerer fonde, der opererer i obligationssegmentet, hovedsageligt penge i relevante værdipapirer udstedt af staten, virksomheder, arbejde med bankindskud og valuta. Deres aktiver er norm alt ikke dannet af aktier. Gensidige fonde, der tilhører denne kategori, betragtes af mange analytikere som ikke de mest rentable, men meget pålidelige, hvilket skyldes arten af obligationer, som kræver obligatorisk udbetaling af passende udbytte til indskydere af deres udstedere.

Til gengæld er investeringsforeninger karakteriseret ved en risikabel investeringsstrategi dem, der arbejder med aktier. Men samtidig kan afkastet i dem være usammenligneligt højere end i fonde, der investerer penge i obligationer. Det kan bemærkes, at der inden for denne kategori af investeringsforeninger er yderligere grunde til at klassificere institutter. Så der er fonde, der har specialiseret sig i at investere i aktier i store virksomheder - "blue chips", og der er dem, der foretrækker at investere i nytilkomnes aktiver.

Der er blandede investeringsforeninger. Det er svært at karakterisere dem som førende aktiviteter i et bestemt segment. Men samtidig kombinerer mange af dem de bedste kvaliteter fra fonde med speciale i aktier, nemlig høje afkast, og samtidig karakteristikaene ved investeringsforeninger, der investerer i obligationer, især stabilitet. Investering i sådanne institutioner anbefales til investorer, for hvem det relevante finansielle markedhelt ny.

Funktioner af gensidige fonde

Det vil være nyttigt at overveje, hvilke funktioner der er typiske for investeringsforeninger. De kan klassificeres i sociale og økonomiske. Funktionerne af den første type er:

• giver borgerne mulighed for at tjene ud over de sædvanlige indkomstkilder - løn, indskud, også selvom de ikke har specialiseret viden inden for investeringsområdet;
• fremme af finansiel uddannelse af befolkningen (investoren begynder til sidst at forstå markedets love, der påvirker investeringernes succes);
• dannelse af job for finansfolk, samt relaterede specialister, advokater, programmører, sekretærer, salgschefer.

Blandt de grundlæggende økonomiske funktioner i investeringsforeninger:

• øgning af kapitaliseringen af forskellige forretningssektorer, det finansielle marked, hvilket i sidste ende bidrager til væksten i landets økonomi;
• fremme af iværksætterinitiativer - både direkte (stimulering af finansfolk med erfaring til at åbne deres forretninger i form af administrationsselskaber) og indirekte (forme investorers holdning til at tjene penge ved at forbedre deres viden og færdigheder inden for investeringsområdet);
• tilvejebringelse af yderligere skatteindtægter til budgetterne på forskellige niveauer - på bekostning af fradrag i indskydernes indkomst, samt gebyrer fra straffeloven fastsat ved lov.

Overvej nu fordele og ulemper ved at investere i investeringsforeninger.

Fordele og ulemper ved at investere i fonde

Lad os starte med fordelene ved, at investorer arbejder med investeringsforeninger. Den vigtigste fordel, som enhver investeringsforening har, er, at kapitalen forv altes af erfarne eksperter. Hvis dette kriterium ikke er opfyldt, vil administrationsselskabet simpelthen ikke modtage en licens fra FCSM. Denne afdeling fremsætter visse krav til de faglige kvalifikationer hos ejerne af administrationsselskabet, certificerer dem på den foreskrevne måde. Gensidige fonde åbnes norm alt af investorer med erfaring, der er sikre på deres evner og færdigheder.

Det er meget overkommeligt at investere i denne type fond. Det mindste investeringsbeløb i de fleste investeringsforeninger er omkring 2-3 tusind rubler, nogle gange endda mindre. Det forventede afkast på dem kan sammenlignes med fortjenesten ved at placere indskud i banker på de betingelser, der er fastsat for meget store indskud - fra flere hundrede tusinde rubler.

Investering i investeringsforeninger med hensyn til sikkerhed i form af en række kriterier kan sammenlignes med de samme bankindskud, som er karakteriseret ved en meget høj statsbeskyttelse. Kontrol over fondenes aktiviteter udføres af en separat afdeling, og komponenterne i aktiviteten af gensidige fonde i proceduren involverer meget streng overvågning. Det strenge statslige tilsyn er suppleret med lovgivningsmæssige krav, for eksempel dem, der indebærer, at MC er forpligtet til at placere midler i et separat depot.

Blandt de væsentlige fordele ved gensidige fonde er blød beskatning. Løbende transaktioner er ikke gebyrpligtige. Betaling af de nødvendige skatter er kun påkrævet, når aktien sælges af investoren. Til gengæld betingelserne i straffeloven om kommissionernorm alt ganske acceptabelt for investorer - som regel tages 3-4 % af kapitalomsætningen.

Gensidige fonde har også ulemper. For det første kan en investeringsforening ikke garantere afkast. Samtidig forudbestemmer virksomhedens succes i fortiden ikke direkte den høje sandsynlighed for gentagelse af investeringsresultater. Det sker ofte, at en velpromoveret og populær investeringsforening, som fortjent modtog en sådan status, ikke vælger den mest optimale investeringsstrategi, som et resultat af, at investorerne står tilbage med ingenting. Det kan også være relateret til nye markedsforhold. Hertil kommer, at selvom administrationsselskabets aktivitet er urentabel, skal kunden stadig betale den for tjenester ved at fratrække en kommission.

Blandt de bemærkelsesværdige mangler ved gensidige fonde er indskyderens relativt lave hastighed for tilbagetrækning af midler. Som regel skal investoren vente omkring en uge på udbetaling. Samtidig kan han have udgifter forbundet med behovet for at udstede særlige investeringsbeviser.

Eksperter i investeringsforeninger

Hvad mener eksperter om aktiviteterne i russiske investeringsforeninger? På trods af disse mangler anser analytikere generelt gensidige fonde for at være pålidelige, gennemsigtige og overkommelige investeringsinstrumenter. Eksperter bemærker, at gensidige fondes aktiviteter er kendetegnet ved en meget høj grad af åbenhed, ikke kun på grund af lovens krav, men også på grund af disse institutioners kundeorientering.

Det vigtigste, ifølge eksperter, er, at investeringsfonden forv altes af professionelle. Der erfinansielle instrumenter, der antager, at afkastet vil afhænge direkte af investorens handlinger. I tilfælde af investeringsforeninger kan de overlade deres kapital til erfarne folk.

Eksperter bemærker, at investorer generelt stoler på investeringsforeninger. For eksempel, efter afslutningen af krisen i 2008-2009, hvor der var en forventet udstrømning af kapital fra investeringsforeninger, begyndte mange borgere at vende tilbage til interaktion med fonde så hurtigt som muligt. Dynamikken i investeringer i mange investeringsforeninger oversteg de tal, der blev registreret før krisen.

Hvor meget kan du tjene på investeringsforeninger?

Hvad er det forventede afkast af investeringer i investeringsforeninger? Som vi bemærkede ovenfor, er fonde opdelt i flere kategorier - nogle, på grund af ønsket om at investere i aktier i dynamisk voksende virksomheder, kan være mere rentable, andre, der foretrækker at investere i "blue chips", giver mindre profit. Desuden er sandsynligheden for, at investoren ikke står uden noget i det første tilfælde, selvfølgelig højere.

Det er ekstremt vigtigt, hvor kvalificeret administrationsselskabet vil gribe investeringsspørgsmål an. Gensidige fonde, der åbnes af erfarne markedsaktører, er som regel mere profitable og stabile end dem, der er grundlagt af nytilkomne - på trods af, at der er strenge krav til deres kvalifikation på niveau med den statslige regulator.

På åbne investeringsforeninger, der f.eks. specialiserer sig i obligationer, er det gennemsnitlige afkast omkring 10-12 % om året. Fonde, der investerer i aktier, kan give mere afkast -omkring 20 %, nogle gange mere. Lukkede investeringsforeninger med hensyn til rentabilitet indtager en mellemposition mellem dem. Startup Mutual Fund, at dømme efter nogle offentlige data, registrerede overskud på flere titusinder procent om året. Men det afhænger af, hvor meget hovedaktivet i denne investeringsforening stiger - kapitalen i innovative virksomheder. Nogle investeringsforeninger i Sberbank har, at dømme ud fra offentlige data, et afkast på mere end 30 % om året.

Specialister inden for finansielle markeder anbefaler at arbejde med flere investeringsforeninger på én gang, og derved diversificere investeringerne. Det har også potentiale til at øge overskuddet. Det giver mening, mener analytikere, at sammenligne investeringsforeninger med hensyn til provisioner og andre udgifter, der ikke er direkte relateret til modtagelsen af investeringsprovenuet. Du kan også være opmærksom på administrationsselskabets egenskaber fra stifternes synspunkt. Hvis administrationsselskabet åbnes af en stor markedsaktør, som det er tilfældet med Sberbank-fonde, er dets pålidelighed højere end for virksomheder, der for nylig er dukket op i det tilsvarende segment. En integreret tilgang til vurdering af mulighederne for samarbejde med en bestemt fond er således optimal for en bidragyder.

Udsigter for gensidige fonde

Hvor lovende kan et sådant finansielt instrument som en investeringsforening anses for? Generelt vurderer eksperter, at den har et meget stort potentiale på grund af det faktum, at den russiske økonomi på mange måder hører til kategorien udviklingslande.

Mange industrier i det nationale økonomiske system i Den Russiske Føderation er ikke mættede. Desuden i forbindelse med de velkendte begivenheder på den udenrigspolitiske arena, for mange virksomhedernye muligheder åbner sig, især inden for importsubstitution. Selv industrier, der traditionelt er blevet opfattet som mættede (f.eks. fødevareindustrien, nogle segmenter af teknik og produktion af forbrugsvarer) kan modtage yderligere incitamenter til vækst. Derfor har finansfolk et sted at investere og følgelig også administrationsselskaber, der ejer investeringsforeninger.

Det er kendt, at rentabiliteten af lignende strukturer i Europa som helhed er lavere end i Den Russiske Føderation. Derfor vurderer eksperter fondenes udsigter som positive også med hensyn til investeringsattraktiviteten på det russiske marked for udenlandske partnere. På den anden side er udlændinge ret opmærksomme på stabiliteten af nationale økonomiske systemer som helhed. Det høje udbytte af visse finansielle instrumenter, såsom investeringsforeninger, kan bestemt være af interesse for dem. Men ikke mindre vigtig faktor for en udenlandsk investor vil være stabiliteten af økonomien som helhed, de strategiske udsigter for interaktion med et bestemt marked. Derfor vil tiltrækningskraften af russiske investeringsforeninger direkte afhænge af, hvor succesfuldt landets økonomiske system udvikler sig i alle andre segmenter.

Voksende marked

På en eller anden måde, ifølge mange tegn, vokser investeringsforeningsmarkedet i Den Russiske Føderation med udsigt til en yderligere forøgelse af kapaciteten. Den tidligere krise har vist, at investorer generelt stoler på fonde. Efterhånden som den økonomiske situation forbedres på det nuværende udviklingsstadium af Den Russiske Føderations nationale økonomi,det er muligt, at borgerne får nye incitamenter til at investere i aktiver med bistand fra investeringsforeningsforv altere. Vigtigst er det, at gensidige fonde ikke længere opfattes i Den Russiske Føderation som et eksotisk finansielt instrument. Borgere er generelt åbne for gensidigt fordelagtigt samarbejde med disse finansielle institutioner.