Koefficientanalyse af virksomhedens økonomiske tilstand

2024 Forfatter: Howard Calhoun | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-17 10:22

Forholdsanalyse er en del af finansiel analyse, der fungerer som et system med udvidet indledende analyse af regnskaber. Opgaven med en sådan analyse er at give oplysninger om den økonomiske drift, virksomhedens funktion og frem for alt dens økonomiske tilstand. Disse oplysninger bruges af ledelsen i processen med at styre forretningsmiljøet: kreditorer, entreprenører, investorer, revisorer osv. Metoden til at udføre en koefficientanalyse af en virksomheds økonomiske tilstand har sine egne karakteristika, stadier for hver blok af koefficienter.

essens af analyse

Koefficientanalysemetoden er en slags kvantitativ forskning og er baseret på indikatorer, der repræsenterer forholdet mellem specifikke økonomiske værdier, der er vigtige ud fra deres forhold. Udvalget af indikatorer, der kan beregnes for finansielle virksomheder, er meget bredt. Imidlertid kan beregningen af et for stort antal indikatorer for koefficientanalysen af virksomhedens økonomiske tilstand forvirre analysen. Derfor bruger markedsøkonomier norm alt et begrænset sæt af de flesteeffektive indikatorer, der karakteriserer de alsidige aspekter af virksomhedens ledelse.

Metoden til nøgletalsanalyse udføres på grundlag af kildedokumenterne til virksomhedens regnskaber, under hensyntagen til især de økonomiske værdier, der er inkluderet i balancen og økonomiske resultater. Ved beregning af nøgletal er det vigtigt at tage højde for den betydelige forskel mellem balancen, som illustrerer organisationens økonomiske tilstand på udarbejdelsesdatoen, og opgørelsen af økonomiske resultater, som repræsenterer data for perioden forud for balancen. ark dato. Når man konstruerer indikatorer for koefficientanalyse, der består af beløbene fra begge disse dokumenter, bør man tage højde for værdien af overskud og tab. Der tages også hensyn til det aritmetiske gennemsnit af balanceværdier.

Visse værdier af indikatorer ved anvendelse af koefficientmetoden for finansiel analyse evalueres ved at sidestille med de etablerede standarder. Disse standarder er udtrykt som værdiområder eller grænseværdier. Metoden til deres horisontale analyse anvendes, hvor ændringen i indikatorer vurderes i efterfølgende perioder, det vil sige, at tendenserne i disse ændringer analyseres. Fortolkningen af koefficientanalysen af balancen bruger også en vurdering af de opnåede værdier på baggrund af den branche, som virksomheden opererer i.

Dette er især vigtigt på grund af det faktum, at normerne for indikatorer, der er vedtaget i litteraturen, beregnes for alle virksomheder, der opererer i forskellige industrier, handel og landbrug i forskellige lande. PåNår man udfører en koefficientanalyse, bør man tage højde for muligheden for usammenlignelighed af de opnåede værdier, enten på grund af ændringer i makroøkonomiske forhold i økonomien eller forskelle i konstruktionen af individuelle indikatorer.

Navnet på analyseområderne for indikatorer, der anvendes i litteraturen, hvor analytiske indikatorer er klassificeret, er ikke ensartet.

Undersøg pengestrømme ved hjælp af nøgletal

For at udføre en koefficientanalyse af en virksomhed bruges følgende cashflow-forskningskoefficienter:

solvensindikator K1

K1=(DSn+DSp)/DSi, hvor DSn er midler i begyndelsen;

DSp- midler modtaget;

DSi- midler, der blev brugt.

Dette forhold bestemmer, om virksomheden er i stand til at yde kontante betalinger i en bestemt periode ved hjælp af saldoen på bankkonti, kasseapparater eller indstrømninger for perioden.

Den optimale værdi af koefficienten ved udførelse af en koefficientanalyse af pengestrømme er 1.

solvensforhold K2

K2=DSp/DSi, hvor CSP er de modtagne midler;

DSi- midler, der blev brugt.

Koefficienten betyder, at virksomheden har sine egne midler til at betale gæld (eller omvendt ikke har). Standarden er også lig med 1.

selvfinansieringsinterval

I=(DS+KFV-DZ)/Rds, hvor KFV er kortsigtede finansielle investeringer, gennemsnitværdier for perioden;

DZ- gennemsnitsværdien af tilgodehavender for perioden;

DS- kontanter;

Rds - gennemsnitlig daglig pengestrøm.

Dette forhold viser, når der udføres en koefficientanalyse af pengestrømme, om virksomheden har evnen til at udføre sine aktiviteter uden afbrydelse ved hjælp af kontante ressourcer modtaget til salg af produkter.

Bæverforhold:

Kb=(PE+Am) / (TO+KO), hvor Np er størrelsen af nettooverskuddet;

Am- afskrivningsbeløb;

Før – langsigtede forpligtelser;

KO – kortfristede forpligtelser.

Dette forhold kendetegner virksomhedens solvens. Det kan beregnes ved cash flow. Standarden er i området fra 0,4 til 0,45.

kontanttilstrækkelighedsindikator:

Cd=DS/OP, hvor DS - kontant på datoen;

OP- tilbagebetalingsforpligtelser.

Indikatoren angiver virksomhedens aktuelle solvens i øjeblikket og tidsrum under undersøgelse.

indtægtskvalitetsfaktor:

Kv=DS / V

Det karakteriserer andelen af kontanter i virksomhedens indtægtsstruktur. Med en høj værdi af koefficienten kan vi sige, at virksomheden er økonomisk stabil.

indikator for tilstrækkelig nettopengestrøm К1:

K1=DPTd / (ZK+Z+D), hvor DPtd er nettopengestrømmen fra løbende aktiviteter;

LC – lånt kapital;

З - aktier;

D - udbytte.

Definerertilstrækkeligheden af nettopengestrømmen genereret af organisationen under hensyntagen til finansieringsbehovet

cash flow effektivitetsforhold K2

K2=Dptd/Dpo, hvor CFC er pengestrømsudstrømning.

K3 cash flow rentabilitetsindikator

K3=NP/NPV100, hvor NP er nettofortjeneste;

NPV - netto cash flow for perioden

Koefficientmetoden til pengestrømsanalyse giver virksomheden mulighed for at vurdere effektiviteten af brugen af kontanter og virksomhedens økonomi.

Likviditetsundersøgelser ved hjælp af nøgletal

I koefficientanalysen af likviditet studeres den i to aspekter:

• i statistisk forstand: i forhold til et bestemt tidspunkt, f.eks. på balancedagen, ved brug af hovedregnskabet: balance og resultatopgørelse og traditionelle nøgletal;
• i dynamiske termer af forholdsmæssig finansiel analyse: i en vis periode, baseret på pengestrømsopgørelsen.

Dermed gennemføres en virksomheds likviditetsundersøgelse, dvs. dens evne til at tilbagebetale kortfristede forpligtelser, der skal betales inden for 1 år.

Aktuel likviditetsindikator Ktl:

Ktl=OA/KO, hvor OA er mængden af omsætningsaktiver, t. R.;

KO – kortfristede forpligtelser, t.r.

Denne indikator bestemmer, hvor mange gange aktiverne er til rådighed for virksomheden, måder at dække deres nuværendeforpligtelser over for tredjeparter: leverandører, ansatte, offentlige myndigheder osv.

Beslutning af niveauet af omsætningsaktiver og -passiver er kun muligt af virksomheden selv, da de nødvendige oplysninger til at justere omsætningsaktiver og -passiver ikke præsenteres i regnskabet. Af denne grund afspejles de ujusterede værdier af omsætningsaktiver og kortfristede forpligtelser i den modificerede form af koefficienten:

(Z+DZ+DS+POA) / TIL, hvor Z - aktier;

DZ - tilgodehavender;

Ds - kontanter;

POA – andre omsætningsaktiver;

TO – kortfristede forpligtelser

Den rationelle værdi af denne indikator bør ligge inden for det etablerede interval. Et indeks under 1, 2 angiver en trussel mod virksomhedens evne til at opfylde sine nuværende forpligtelser, hvilket direkte kan påvirke effektiviteten af virksomhedens forretningsdrift. Et indeks over 2, 0 indikerer et virksomhedsoverskud, dvs. dårlig ledelse.

Hurtig likviditetsindikator

Kbl=(KDZ + FV + DS) / TO, hvor KDZ er et kortfristet tilgodehavende, t.r.

FV - finansielle investeringer, t.r.

DS - kontanter, t.r.

TO- kortfristede forpligtelser, t.r.

Denne indikator bestemmer, hvor mange gange de omsætningsaktiver med en høj grad af likviditet til rådighed for virksomheden dækker deres nuværende forpligtelser over for tredjeparter. Dette forhold justeres i forhold til det aktuelle likviditetsforhold for de mindst likvide omsætningsaktiver - aktier ogperiodisering.

Det optimale niveau for dette forhold bør være 1, 0, det vil sige, kortfristede forpligtelser bør være fuldt dækket af omsætningsaktiver med en høj grad af likviditet. I tilfælde af virksomheder karakteriseret ved en hurtig omsætning af aktiver (f.eks. handel), reduceres denne standard til niveauet 0,7.

En lav værdi af denne indikator kan indikere likviditetsproblemer, mens en høj værdi af denne indikator indikerer uproduktiv akkumulering af kontanter og høje niveauer af tilgodehavender, hvilket kan have en negativ indvirkning på virksomhedens resultater.

Gældsanalyse ved hjælp af nøgletal

Når der udføres en koefficientanalyse af en virksomhed, er forholdet mellem gæld og aktiver, kapital og egenkapital i gældsmåleren altid i nævneren. Det skal understreges, at den samlede egenkapitalberegning også omfatter gæld og egenkapital.

Denne analyse er tæt forbundet med koefficientanalysen af virksomhedens solvens.

• Leverage ratio - forholdet mellem den gennemsnitlige værdi af aktiverne og egenkapitalen, beregnet som en gennemsnitsværdi.
• Rentedækningsgrad er EBIT divideret med renter.
• Omkostningsdækningsforhold er beløbet for lejebetalinger og indtægt før renter og skatter, divideret med størrelsen af renter og leasinggebyrer.

Gældskvoter karakteriserer på den ene side virksomhedens gældsgrad, og på den anden side- dens evne til at tilbagebetale forpligtelser.

Samlet gældsandel Cob:

Kob=O/A, hvor O er det samlede beløb for virksomhedens forpligtelser;

A - virksomhedsaktiver.

Total Debt Ratio CCK måler andelen af gæld i finansieringen af en virksomheds aktiver.

Det accepterede, acceptable niveau for deltagelse af lånt kapital i virksomhedens aktiver ligger inden for det fastsatte interval. Et forhold under 0,57 kan tolkes som dårlig forv altning af finansieringskilder, mens et forhold over 0,67 indikerer en høj risiko for, at virksomheden mister evnen til at tilbagebetale sin gæld. I virksomheder med en usædvanlig dårlig økonomisk og finansiel situation overstiger forholdet mellem den samlede gæld af lånt kapital 1.

Langfristet gældskvote Kdz

Kdz=TO / SK, where TO - langsigtede forpligtelser;

SK - nettoværdi.

Også kaldet gældsforhold, risikoforhold eller gearingsforhold, rapporterer dette forhold niveauet for aktiedækning af langfristede forpligtelser. I henhold til standarden for denne indikator skal dens mængde være inden for det etablerede interval. Hvis indikatoren overstiger niveauet 1,0, anses virksomheden for at være stærkt forgældet.

Egenkapitalgældsgrad:

Kdss=OO / SK, hvor OO - generelle forpligtelser;

SK - egenkapital.

Denne indikator informerer om gældsniveauet for virksomhedens egenkapital. Og samtidig om forholdet mellem tiltrukket kapital og egenkapital som finansieringskilde for virksomheden. Det antages, at værdien af denne indikator ikke bør overstige 1,0 for store og mellemstore virksomheder og 3,0 for små virksomheder.

Gældsdækningsgrad for finansielt nettoresultat Кп:

Kp=NFR/(KR+R), hvor NFR er det finansielle nettoresultat;

KP - kapitalafdrag;

P - renter

Dette forhold bestemmer, hvor mange gange det finansielle nettoresultat dækker opretholdelsen af afdrag og renter. I en virksomhed med den rette økonomiske situation bør dette forhold være større end 1,0.

EBIT-servicedækningsgrad:

Kp=(VFR + P) / (KR + P), hvor FVR - økonomisk bruttoresultat;

P - renter;

KR - store rater

Denne indikator viser, hvor mange gange indkomsten før skat og renter dækker tilbagebetaling af kapitalindskud og renter, dvs. i hvilket omfang overskud giver gældsbetjening. Minimumsgrænsen er 1,2. Verdensbanken foreslår, at den bør være mere end 1,3.

Cash flow gældsservicedækning Y:

Y=(NFR + A)/ (KR+P), hvor NFR er det finansielle nettoresultat;

A- afskrivning;

KR - kapitalafdrag;

P - renter

Dette forhold bestemmer gældsservicedækningen fornetto finansielle overskudskonto. Den optimale tærskel er 1,5, dvs. overskud før skat skal sammen med afskrivninger være mindst 50 % højere end den årlige lånebetaling plus renter.

Rentedækningsgraden måler en virksomheds evne til at betale renter til tiden. Hvis både renter og kapitalindskud skal betales på samme tid, er det ikke nødvendigt at medtage dette tal i analysen.

The Essence of Financial Strength

I en nøgletalsanalyse er finansiel soliditet en situation, hvor det finansielle system, dvs. finansielle formidlere, markeder og markedsinfrastrukturer, er i stand til at modstå økonomiske stød og pludselige justeringer i finansielle ubalancer.

Finansiel bæredygtighed vedrører undersøgelsen af en virksomheds kapitalforhold og deres forhold til hinanden.

Den finansielle soliditet reducerer sandsynligheden for alvorlige finansielle fejlinformationer i den finansielle formidlingsproces, som kan have en negativ indvirkning på realøkonomiens funktion.

Med hensyn til markedsrelationer er finansiel stabilitet et bevis på virksomhedens stabilitet og dens evne til at overleve. Det vil sige, at det angiver status for virksomhedens ressourcer nu, evnen til frit at anvende virksomhedens økonomi, samtidig med at skabelsen af produktet sikres og omkostningerne dækkes.

Ledelsens hovedmål med at dirigerekoefficientanalyse af den økonomiske tilstand er evnen til at sikre stabiliteten i virksomheden, hvis aktiviteter er fokuseret på at generere indkomst.

En virksomheds finansielle styrke er en bestemt tilstand i organisationen, når solvensen er konstant over tid, og gæld og egenkapital har en rationel struktur. Som et resultat heraf udvises stabilitet af en sådan tilstand af finansielle ressourcer, der svarer til markedet og indikerer behovet for virksomhedens udvikling.

Stabilitet og robusthed dannes i processen med økonomisk arbejde og er hovedelementet i virksomhedens robusthed.

Finansiel soliditetsundersøgelse med nøgletal

Problemer med at studere monetær finansiel stabilitet, når der udføres en koefficientanalyse af virksomhedsfinansiering:

• vurdering af virksomhedens solvens og finansielle stabilitet, identifikation af overtrædelser og deres omstændigheder;
• udvikling af tips og måder til at øge virksomhedens finansielle stabilitet og solvens;
• effektiv anvendelse af ressourcer og normalisering af monetær bæredygtighed;
• forudsige mulige monetære udfald og sandsynlig monetær bæredygtighed afhængigt af forskellige metoder til ressourceanvendelse.

Blandt hovedkoefficienterne er følgende.

Finansiel stabilitetsfaktor:

Kf=(SK+DK)/P, hvor SC er virksomhedens egenkapital;

DK - langsigtede forpligtelser;

P - virksomhedens forpligtelser.

Standarden for denne koefficient er 0, 8-0,9. Data hitrammerne karakteriserer virksomhedens stabilitet fra et positivt synspunkt:

• Gearingskoncentrationsindikatoren er forskellen mellem "1" og indikatoren for finansiel stabilitet. Hvis virksomhedens kapitalniveau er højt, så kan det karakteriseres positivt i forhold til stabilitet. I en sådan situation er investorerne mere villige til at investere i udviklingen af virksomheden, da de er sikre på, at deres investeringer i tilfælde af ugunstige faktorer kan returneres fra deres egen kapital.
• Den modsatte indikator for værdien af autonomi er indikatoren for finansiel afhængighed, som bestemmes af forholdet mellem forpligtelser og størrelsen af egenkapital og forpligtelser i den langsigtede plan.
• Agility-indikatoren afspejler den del af kapitalen, der er allokeret til virksomhedens løbende drift. Denne indikator har ikke en standard, og dens væksttendens betragtes som et positivt øjeblik.
• Indikatoren for forholdet mellem selskabets lånte og egne midler karakteriserer mængden af egen kapital pr. lånt rubel. Hvis værdien er højere end 1, er der et overskud af lånte midler, hvilket påvirker organisationens stabilitet negativt.
• Indikator for sikkerheden af omsætningsaktiver med egen driftskapital. Det afspejler, hvor meget driftskapital, der genereres af virksomhedens egne midler. Standardværdi defineret over 0, 1.

Lønsomhedsanalyse ved hjælp af nøgletal

Profit-forhold er tæt forbundet medvirksomhedens resultater, som bruges i nøgletalsanalysen af regnskaber. Der er ingen specifikke standarder for nogle af målene i denne kategori, der er relateret til profit. Det antages, at virksomhedens formål er at skabe overskud, så hver af indikatorerne relateret til det bør ikke tage negative værdier.

Koefficient til dækning af tab fra tidligere år med nuværende overskud Кп:

KP=TP / Y100, hvor TP er aktuelt overskud;

U - tab fra tidligere år.

Indeks større end 100 % indikerer, at virksomheden fuldt ud har dækket tabene fra tidligere år. En indikator i et åbent interval (0%-100%) indikerer, at virksomheden har dækket nogle af tabene. Hvis denne indikator er 0 %, betyder det, at den ikke genererer løbende overskud og ikke kan dække tidligere års tab.

I dette tilfælde er det også tilrådeligt at beregne den akkumulerede tabsdækningsgrad med egen kapital Kn:

Kn=SK / Y100, hvor SC - egenkapital;

Hvis forholdet ikke overstiger 100 %, er virksomhedens økonomiske situation særlig vanskelig, da den ikke kan dække tab fra egenkapitalen.

Salgsrentabilitet Rp:

RP - VFR/D100, hvor GFR - økonomisk bruttoresultat;

D - salgsomsætning.

Denne indikator bestemmer rentabiliteten af virksomhedens salg, det vil sige størrelsen af fortjeneste før skat i gennemsnit for hver enhed af salgsprovenuet. Dette forhold afhænger ikke af skattesatsen, somvarierer efter operationsland.

Den optimale størrelse af denne indikator afhænger af typen af iværksætteraktivitet. I virksomheder karakteriseret ved korte produktionscyklusser og evnen til at sælge hurtigt, kan rentabiliteten være lavere (kort cyklus betyder lavere omkostninger ved at indefryse midler). Når denne indikator evalueres, er det derfor berettiget at henvise til den gennemsnitlige rentabilitet i den branche, som den undersøgte virksomhed opererer i.

ROI ROS: ROS=BF/D100,

hvor NFR er det finansielle nettoresultat;

D - salgsomsætning.

Afkast på salg viser andelen af nettoindkomst i salgsomkostningerne. Dette forhold afhænger af skattesatsen. Jo lavere værdien af denne indikator er, jo højere værdien af salget skal realiseres for at opnå en fortjeneste. En høj værdi af denne indikator indikerer høj salgseffektivitet.

Afkast på aktiver og egenkapital

ROA:

ROA=FR/A100, hvor FR - økonomisk resultat;

A - samlede aktiver

Forholdet bestemmer, hvad der er overskudsbeløbet for hver monetær enhed involveret i virksomhedens aktiver. Denne indikator betragtes som den bedste individuelle indikator for ledelseskompetencer i ledelse.

Return on Equity ROE:

ROE=FR / SK100, hvor FR - økonomisk resultat;

SK - nettoværdi

ROE viser forrentning af egenkapitalenvirksomheder, det vil sige hvor mange penge er afkastet af de midler, som ejerne investerer. Størrelsen af denne indikator sammenlignes med det årlige investeringsafkast, og dens størrelse skal mindst være lig med inflationsraten, så virksomheden ikke dekapitaliserer.

Følgende relationer opretholdes i en korrekt fungerende virksomhed: ROE> ROA> ROS.

Analyse af forretningsaktivitet ved hjælp af nøgletal

Forholdsanalyse af rapportering præsenteres ikke uden en analyse af virksomhedens forretningsaktivitet. Global Asset Omsætning Cob:

Cob=D/A, hvor D - salgsomsætning;

A - aktiver

Dette mål måler, hvor mange gange en virksomheds salg overstiger dens aktiver. Dens størrelse afhænger af branchens særlige forhold - den er lav i en industri med høj kapitalintensitet og høj i virksomheder med en stor andel af menneskelig arbejdskraft. Derfor er den især nyttig til at sammenligne resultaterne for virksomheder i samme branche.

Omsætningsforhold for anlægsaktiver Kos:

Kos=D / OS cf, hvor Osav er den gennemsnitlige bestand af anlægsaktiver.

Denne indikator bestemmer niveauet for indtægter fra anlægsaktiver. Dens gennemsnitlige værdi er 1,6. Denne indikator er nyttig til at vurdere virksomheder med en høj andel af anlægsaktiver i aktiver. Ved fortolkning af denne indikator skal det tages i betragtning, at i tilfælde af virksomheder med gamle anlægsaktiver, der allerede er afskrevet, værdien af denne indikatorvil være overpris.

Cobob arbejdskapitalomsætningsforhold:

Cobob=D / OBS, hvor OB'er er gennemsnitlige omsætningsaktiver

Denne koefficient bestemmer omsætningshastigheden for omsætningsaktiver (antallet af omsætninger foretaget af omsætningsaktiver pr. tidsenhed). Jo højere den er, jo bedre er virksomhedens økonomiske situation.

Konklusion

Forholdsanalyse er en fortsættelse af den foreløbige analyse af regnskaber. Denne analyse er baseret på forholdet mellem visse økonomiske værdier, der er vigtige i forhold til deres forhold.

Forholdsøkonomisk analyse giver dig mulighed for at bestemme virksomhedens finansielle stilling ved hjælp af følgende nøgletal:

• likviditet;
• solvens;
• debt;
• effektivitet;
• finansiel styrke.

Visse værdier af forholdet mellem den økonomiske analyse af virksomheden ved hjælp af indikatorer evalueres individuelt i sammenhæng med virksomhedens miljø. En sådan vurdering udføres ved sammenligning med etablerede standarder, udtrykt i værdiintervaller eller grænseværdier, såvel som ved deres horisontale analyse, når ændringen i disse indikatorer vurderes i efterfølgende perioder, især tendensen for disse ændringer.